لتقليل مخاطر الاستثمار في العملات المشفرة، بدأ السوق في التنويع
التقلب ليس بالأمر الجديد بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، وكان عام 2025 بمثابة رحلة برية، حيث ارتفعت عملة البيتكوين فوق 125000 دولار في أكتوبر قبل أن تشهد عدة انخفاضات حادة – من الذروة إلى القاع، وهو انخفاض يزيد عن 40000 دولار من أعلى مستوى قياسي.
قال زاك باندل، رئيس الأبحاث في Grayscale Investments، وهي شركة لإدارة أصول العملات الرقمية تدير واحدة من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): “إن العملات المشفرة هي فئة أصول متقلبة، وإلى حد ما، لا يمكن تجنب هذا التقلب”. وقال “إنها فئة أصول بديلة، ونحن نسعى للحصول على خصائص العائد الخاصة بها”.
بيتكوين يتم تداوله الآن بالقرب من 88000 دولار، وسواء كانت الخطوة التالية صعودًا أو هبوطًا، يحتاج المستثمرون في مجال العملات المشفرة إلى الحصول على ما يلزم لتحمل التقلبات. قد يكون هناك بعض المساعدة – في شكل أفكار سوقية جديدة ومفاهيم تنويع كلاسيكية – لحماية المحافظ من بعض طبيعة العملات المشفرة المحفوفة بالمخاطر على الأقل. هذه بعض الأفكار التي يجب مراعاتها.
تحديد الحجم المناسب لمحفظتك الاستثمارية.
الخطوة الأولى هي التأكد من أن حجم مركز العملة المشفرة الخاص بك داخل محفظتك مناسب. بعض المستشارين الماليين يخرجون عن أطرافهم ويطلبون من المستثمرين الاحتفاظ بما يصل إلى 40٪ من العملات المشفرة. ولكن بالنسبة لمعظم المستثمرين، هناك حجة قوية لبقاء العملات المشفرة مجرد جزء متواضع من محفظة متنوعة على نطاق واسع. يمكن أن يختلف هذا حسب عمر الفرد ودخله وملف المخاطر وعوامل أخرى، ولكن القاعدة الأساسية الجيدة هي تخصيص ما لا يزيد عن 5٪ من المحفظة المتوازنة للعملات المشفرة. ومع ذلك، يختار العديد من المستثمرين تخصيصًا أصغر، غالبًا ما يتراوح بين 1٪ إلى 3٪.
فكر في خفض مستوى المخاطرة في ممتلكاتك الأخرى.
أكد ديفيد سيمر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Wave Digital Assets، وهي شركة استشارية استثمارية متخصصة في إدارة الأصول الرقمية، على أهمية ضمان توافق بقية محفظة المستثمر للمساعدة في الحفاظ على التقلبات عند مستوى مريح. قد يعني ذلك ميلًا أقل ثقلًا لأسهم النمو الرائدة في السوق عبر المحفظة الأوسع.
“لأن [crypto’s] وقال: “إذا كنت ستعطيك وقود الصواريخ أو العكس، فربما تريد أن تكون أكثر ثقلا قليلا على الأسهم أو السندات ذات القيمة، على سبيل المثال”.
التنويع ضمن فئة الأصول المشفرة.
وقال باندل إن بيتكوين هي أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية، ولكن هناك العديد من الأصول الأخرى ذات حالات الاستخدام القيمة. إضافة التعرض داخل محفظة التشفير إلى الأثير و سولانا وقال إن العملات المشفرة، على سبيل المثال، “يمكن أن تكون وسيلة للتأكد من أنك تلتقط كل هذه الاتجاهات في محفظتك الاستثمارية”. وأضاف باندل أن هذا النهج قد يحسن العائدات المعدلة حسب المخاطر بنفس الطريقة التي يعمل بها التنويع على تحسين العائدات المعدلة حسب المخاطر في فئات الأصول الأخرى.
ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى إدراك أن الأنواع الأخرى من العملات المشفرة ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالبيتكوين، لذلك لا يوجد سوى قدر كبير من التنويع داخل العملات المشفرة نفسها، حسبما قال سيمر.
ويحذر مستشارون آخرون من أن العديد من الأصول الرقمية غير المتعلقة بالبيتكوين التي أصبحت شائعة لا تزال تتداول مثل أسهم التكنولوجيا أكثر من كونها متاجر ذات قيمة. صرح مستشار الاستثمار Nate Geraci، رئيس NovaDius Wealth Management، لـ “ETF Edge” على قناة CNBC في وقت سابق من هذا العام، أنه من السابق لأوانه معرفة كيف سيتطور تداولهم، وقد يظلون أكثر ارتباطًا بتجارة السوق القائمة على المخاطرة من عملة البيتكوين نفسها مع مرور الوقت.
وباستخدام الإيثر كمثال، قال جيراسي: “أنا أعتبرها لعبة تقنية أكثر من عملة البيتكوين، التي ينظر إليها الكثيرون على أنها ذهب رقمي. يستغرق الأمر وقتًا حتى يشعر المستشارون والمستثمرون بالارتياح تجاه المكان الذي يناسبه في محفظة متنوعة. وأضاف أن الوقت مبكر جدًا بصراحة”.
قم بشراء مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة، أو اشترِ في فكرة صندوق العملات المشفرة القائم على المؤشر.
لقد توسع مشهد صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة بشكل كبير منذ أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على 11 صندوقًا فوريًا للتداول في البورصة للبيتكوين في يناير 2024. وقد حصدت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثر المليارات من التدفقات المؤسسية، ويعمل مديرو الأصول بنشاط على تقديم طلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة التي تغطي solana وXRP وlitecoin وcardano والمزيد، مع صندوق Fidelity Ethereum Fund (FETH) و Solana ETF (SOLZ) كأمثلة.
وقال باندل إنه ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا إطلاق المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في العام المقبل، الأمر الذي سيوفر خيارات إضافية للمستهلكين وفرصًا للتنويع.
يمكن للمستثمرين الآن أيضًا اتباع نهج قائم على المؤشرات داخل صناديق الاستثمار المتداولة، وهي طريقة مناسبة لتحقيق التنويع في العملات المشفرة، مع إدارة التقلبات. لدى Grayscale صندوق مؤشر، Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) الذي أصبح متاحًا كصندوق استثمار متداول في سبتمبر ويحمل سلة من أفضل خمسة أصول مشفرة مرجحة من حيث القيمة السوقية. وقال باندل إن 75% من الأصول كانت عبارة عن عملة بيتكوين اعتبارًا من 8 ديسمبر، ولكن تتم إعادة التوازن تلقائيًا بناءً على القيمة السوقية.
يحتوي صندوق Bitwise 10 Crypto Index ETF (BITW) الذي تم إطلاقه مؤخرًا على 10 أصول عملات مشفرة بما في ذلك البيتكوين، والإيثر، وXRP، وsolana، وchainlink، وlitecoin. وهو أول صندوق استثمار متداول يشمل أيضًا التعرض للكاردانو والانهيار الجليدي والسوي والبولكادوت. ولكن كما هو الحال مع صندوق مؤشر Grayscale للعملات المشفرة، من المهم بالنسبة للمستثمرين أن يفهموا أن الممتلكات تظل مثقلة بشكل كبير بالعملات المشفرة الأكثر رسوخًا. تخصص BITW 90% من ممتلكاتها للبيتكوين والإيثر.
استخدم مستشارًا ماليًا صديقًا للعملات المشفرة.
تتمثل إحدى طرق تشجيع التنويع – والحماية من التقلبات الكبيرة في المحفظة – في العمل مع مستشار مالي يمكنه مساعدتك في إنشاء محفظة متنوعة بشكل مناسب تتضمن العملات المشفرة. لا يقوم جميع المستشارين بدمج العملات المشفرة في محافظهم النموذجية، ولكن هذا بدأ يتغير مع اكتساب الأصول الرقمية قوة جذب.
على سبيل المثال، تستخدم Thryve Wealth Management عملة البيتكوين كوسيلة للتحوط مقابل الدولار الأمريكي. وقال راندول دبليو كورتيس، كبير مسؤولي الاستثمار، إنه إذا استمر التضخم عند نسبة 2.5% إلى 3%، فإن هذا يمثل تآكلًا كبيرًا في القوة الشرائية للدولار الأمريكي. وهنا يأتي دور عملة البيتكوين. وقال كيرتس: “ستبلغ قيمة كل عملة بيتكوين المزيد والمزيد من الدولارات كل عام يتضخم فيه الدولار”. وتقوم الشركة أيضًا بالبحث في منصات الإيثيريوم والسولانا، المستخدمة بشكل أساسي للعملات المستقرة.
صرح ريك إيدلمان، الذي يدير مجلس الأصول الرقمية للمستشارين الماليين، لشبكة CNBC في وقت سابق من هذا العام أن مرحلة اعتماد العملات المشفرة السائدة تحدث في وقت يحتاج فيه المستثمرون إلى الاحتفاظ بالأسهم في وقت لاحق من حياتهم أكثر من أي وقت مضى لتحقيق أمن دخل التقاعد، ولم تعد السندات قادرة على العمل في نفس الدور الذي كانت عليه طوال القرن العشرين. ومع تحول نموذج تخصيص الأصول بعيدًا عن النهج الكلاسيكي بنسبة 60٪ من الأسهم / 40٪ من السندات، يجب أن تلعب العملات المشفرة دورًا أكبر في الاستثمار، كما يقول.
توجد الآن صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة تقدم مكونًا للدخل لأداء بعض الوظائف التي كانت تؤديها السندات في السابق ضمن المحفظة، بما في ذلك Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income ETF (MAXI) وصندوق دخل البيتكوين المخطط له من أكبر مدير للأصول في العالم، BlackRock.
متوسط تكلفة الدولار وإعادة التوازن في سوق العملات المشفرة.
هناك طريقة أخرى لتقليل تقلبات العملات المشفرة وهي حساب متوسط تكلفة الدولار، والذي يتضمن عمليات شراء أسبوعية أو شهرية منتظمة للعملات المشفرة. وقال ستيف لارسن، رئيس مجموعة كولومبيا الاستشارية والمؤسس المشارك لتعيين مستشار الأصول الرقمية المعتمد، بهذه الطريقة، سواء كان السعر مرتفعًا أو منخفضًا، فإنك تشتري بأسعار مختلفة، مما سيقلل من التقلبات.
ينصح لارسن أيضًا بإعادة توازن العملات المشفرة بشكل منتظم. ويعطي مثالًا افتراضيًا للمستثمر الذي يمتلك 5٪ من محفظته بعملة البيتكوين، والتي ترتفع إلى 7٪ بناءً على ارتفاع السوق. يجب على المستثمر بعد ذلك بيع 2٪ من ممتلكاته من البيتكوين واستخدام العائدات لشراء أصول أخرى. وقال لارسن إنه إذا أصبحت نسبة البيتكوين صغيرة جدًا من المحفظة، فيمكن للمستثمر شراء المزيد.
يمتلك المستشارون أدوات احترافية لإعادة توازن المحافظ تلقائيًا. بالإضافة إلى ذلك، تقدم معظم شركات وساطة التجزئة الكبرى للعملاء أدوات إعادة التوازن والتداول كجزء من أدوات حساباتهم عبر الإنترنت. المشكلة هي أن العديد من المستثمرين الموجهين ذاتياً لا يأخذون الوقت الكافي للقيام بذلك.
وقال إيفوري جونسون، مؤسس شركة Delancey Wealth Management: “السبب الذي جعل الناس يذهلون بالبيتكوين هو أنهم لا يعاملونها مثل أي شيء آخر”. إذا كان لديك أسهم في مجال التكنولوجيا ولم تقم بإعادة التوازن مطلقًا عندما انخفضت أسهم التكنولوجيا، فسوف ترفس نفسك. البيتكوين هو نفس الشيء. وقال: “إنها ترتفع، ويعتقد الناس أنها ستستمر في الارتفاع. تعامل مع العملات المشفرة مثل أي فئة أصول أخرى”.
ويشير جونسون إلى دورات السوق السابقة حيث قام المستثمرون بمراهنات محفوفة بالمخاطر على أساس التفاؤل الجامح. “هناك أشخاص فقدوا مدخراتهم بالكامل لأنهم اعتقدوا أنه من المستحيل أن تفلس شركة جنرال موتورز.” وفي عام 2009، كانت واحدة من أكبر حالات إفلاس الشركات في تاريخ الولايات المتحدة.
خذ بعين الاعتبار منتجات ETF للحماية من الجانب السلبي.
بعض المستثمرين الذين يرغبون في التعامل مع العملات المشفرة، ولكنهم يفضلون الحماية من الجانب السلبي، قد يفكرون في مذكرة محمية رئيسية، وهي أداة مالية تُرجع المبلغ الأصلي المستثمر عند الاستحقاق بغض النظر عن حركة سعر الأصل الأساسي.
تقدم العديد من الشركات هذه الأنواع من المنتجات. على سبيل المثال، أطلقت شركة Calamos Investments أول صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة “للحماية من الجانب السلبي” في يناير، وهو صندوق Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF (CBOJ). تقدم شركة الصندوق صناديق استثمار متداولة متعددة باستخدام هذا النهج الاستراتيجي مع مستويات مختلفة من الحماية من الهبوط – 100٪، 90٪ أو 80٪.
وبطبيعة الحال، هناك رسوم إدارية مرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة، ورسوم أعلى على المنتجات الأكثر تطورا. لدى iShares Bitcoin Trust (IBIT) رسوم إدارة سنوية تبلغ 0.25٪، مقابل 0.69٪ على صندوق Calamos Bitcoin ETF. لكن سيمر قال إن بعض المستثمرين يفضلون الاستعانة بمديرين محترفين بدلاً من الاستثمار بمفردهم بشكل مباشر. وأضاف: “بالنسبة لبعض الناس، فإن القيام بذلك في منتج بسيط يسهل شراؤه له قيمة”.
