أسهم البرمجيات تدخل السوق الهابطة وسط مخاوف من تعطل الذكاء الاصطناعي مع انخفاض ServiceNow بنسبة 11%
لافتات شركة ServiceNow Inc. خلال مؤتمر Nvidia GPU Technology في سان خوسيه، كاليفورنيا، في 20 مارس 2025.
ديفيد بول موريس | بلومبرج | صور جيتي
انزلقت أسهم البرمجيات يوم الخميس بشكل أعمق في عمليات بيع مكثفة مستمرة هذا العام مع تراجع المستثمرين عن القطاع بسبب المخاوف المتزايدة من أن الذكاء الاصطناعي قد يقلب نماذج أعمال العديد من الشركات.
ال iShares الموسع قطاع البرمجيات التقنية ETF (IGV) انخفض بنسبة 5٪ تقريبًا في التعاملات الصباحية، متجهًا لأكبر انخفاض له في يوم واحد منذ أبريل الماضي خلال فترة الركود الناجمة عن التعريفات الجمركية. انخفض الصندوق الآن بنسبة 21٪ تقريبًا عن أعلى مستوى له مؤخرًا، مما دفع صناعة البرمجيات إلى منطقة السوق الهابطة ويؤكد مدى سرعة تحول المعنويات ضد إحدى الصناعات المفضلة السابقة في وول ستريت.
منذ بداية الشهر، انخفض مؤشر IGV بنسبة 14% تقريبًا، بوتيرة أسوأ شهر منذ أكتوبر 2008 عندما انخفض الصندوق بنسبة 23%.
صندوق iShares الموسع لقطاع البرمجيات التقنية على مدار عام واحد
الخدمة الآن 5 أيام
وقال محللو مورجان ستانلي في مذكرة لتقرير ServiceNow: “جيد، لكنه ليس جيدًا بما فيه الكفاية”. “في بيئة تتزايد فيها شكوك المستثمرين بشأن بائعي التطبيقات الحاليين، من المرجح أن يكون النمو المستقر، بما يتماشى مع التوقعات، أقل من تغيير السرد.”
لقد تعمقت الضغوط في جميع أنحاء القطاع حيث يتساءل المستثمرون عما إذا كان منافسو الذكاء الاصطناعي وأدوات الأتمتة يمكن أن يؤديوا إلى تآكل الطلب على تراخيص البرامج التقليدية وسير العمل. يتم إعادة صياغة التقييمات التي تم تبريرها في السابق من خلال النمو المطرد في الاشتراكات، حيث يقوم المستثمرون بتقييم احتمال أن يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى تقليص الإيرادات المحتملة على المدى الطويل بشكل دائم.
ميجاكاب مايكروسوفت زاد الضغط، حيث انخفض بنحو 10٪ بعد الإبلاغ عن تباطؤ في النمو السحابي للربع المالي الثاني، مما وضع السهم على المسار الصحيح لأكبر انخفاض له في يوم واحد منذ مارس 2020. كما أصدرت الشركة أيضًا توجيهات أقل من المتوقع بشأن هامش التشغيل للربع الثالث المالي.
وقد تفاقم قلق المستثمرين بسبب الوتيرة السريعة لتطوير الذكاء الاصطناعي نفسه. أطلقت شركة Anthropic طراز Claude Opus 4.5 في أواخر العام الماضي، وهو الإصدار الرئيسي الثالث لها خلال شهرين فقط. وقالت الشركة إن النموذج يتفوق في البرمجة وتشغيل أجهزة الكمبيوتر والمساعدة في مهام المؤسسة المعقدة، مع مستخدمين مثاليين بما في ذلك مطوري البرامج المحترفين والعاملين في مجال المعرفة مثل المحللين الماليين والاستشاريين والمحاسبين.
“إنه أمر محرج بعض الشيء أنه في غضون 10 أيام، تمكنت شركة Anthropic من الاختراع، والتعاون في العمل، وطرحه، ويمكن لأي شخص لديه طفل في روضة الأطفال أن ينظر إليه ويقول: “رائع، لماذا لا تفعل Microsoft ذلك؟ لماذا لا أعرف شيئًا عن ذلك؟” وقال بن ريتز، رئيس قسم أبحاث التكنولوجيا في شركة Melius Research، في برنامج “Squawk on the Street” على قناة CNBC: “هذه هي الرواية التي يحتاجون إلى إصلاحها”. “أعتقد أن الصبر سوف ينفد في الشارع.”
وفي يوم الخميس أيضاً ساب انخفض بما يصل إلى 14٪ بعد أن أعلنت شركة البرمجيات الألمانية العملاقة عن نمو أضعف من المتوقع في تراكم العقود السحابية للربع الرابع. وارتفعت الأعمال السحابية المتراكمة الحالية بنسبة 16% لتصل إلى 21.1 مليار يورو (25.3 مليار دولار)، وهو ما يقل عن التوقعات التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 26% تقريبًا، وهو ما وصفه محللو UBS بأنه “مخيب للآمال”.
سعى الرئيس التنفيذي لشركة ServiceNow، بيل ماكديرموت، إلى مواجهة مخاوف المستثمرين بشأن أرباح الشركة يوم الخميس، قائلًا إن المخاوف من أن يحل الذكاء الاصطناعي محل بائعي البرامج في غير محلها.
وقال ماكديرموت: “إن المردود الحقيقي يأتي عندما تتجاوز تريليونات الرموز المميزة البرامج التجريبية ليتم دمجها مباشرة في سير العمل حيث يتم اتخاذ قرارات العمل”. “ServiceNow هي البوابة لهذا التحول، حيث تعمل كطبقة دلالية تجعل الذكاء الاصطناعي موجودًا في كل مكان في المؤسسة.”
وأضاف أنه نظرًا لأن أنظمة الذكاء الاصطناعي احتمالية، فإن الشركات لا تزال بحاجة إلى برامج سير العمل لضمان نتائج أعمال متسقة.
– بمساعدة سامانثا سوبين من CNBC.
