الضعف من Microsoft لديه المستثمرين الذين يتطلعون إلى السحابة من أجل النمو

Microsoft يقع في منتصف طفرة الذكاء الاصطناعي ، ولكنه مرت بعض الوقت منذ أن رأى المستثمرون المكافآت.

ارتفع سعر سهم عملاق البرمجيات أقل من 8 ٪ في العام الماضي. هذا إلى حد بعيد أضعف مكاسب بين شركات التكنولوجيا الثمانية للتكنولوجيا. تفاحة لديه زيادة أنحف بنسبة 19 ٪ ، تليها الأبجدية في 26 ٪. جميع الآخرين ارتفع 48 ٪ على الأقل ، و تسلا هو أفضل أداء في المجموعة ، بزيادة 117 ٪.

كما تتخلف Microsoft بشكل سيء من NASDAQ الثقيل ، الذي اكتسب 25 ٪ في العام الماضي.

هذه هي الخلفية التي تتجه إلى تقرير الأرباح الفصلي من Microsoft يوم الأربعاء. تقوم الشركة ببدء موسم أرباح التكنولوجيا ، إلى جانب ميتا وتيسلا. تتبع Apple يوم الخميس ، و ALPHABET و أمازون تقرير الأسبوع المقبل.

يحيط السؤال الأكبر لوحدة المساهمين في Microsoft بأعمال الشركة في مجال الحوسبة السحابية في الشركة وما إذا كانت ستظهر نموًا متسارعًا.

في شهر أكتوبر ، أخبرت Microsoft المستثمرين أن الطلب على خدمات Azure تفوقت على العرض بسبب تأخير من مزود الطرف الثالث. وقالت رئيسة المالية آمي هود إنها لا تزال تتوقع زيادة في معدل نمو أزور في النصف الأول من عام 2025 ، ولكن لربع ديسمبر ، دعت إلى نمو 31 ٪ إلى 32 ٪ بعملة ثابتة ، والتي ستنخفض من 34 ٪ في السابق فترة. انخفض سهم Microsoft بنسبة 6 ٪ في اليوم التالي.

منذ الربع الأخير من عام 2023 ، زاد نمو Azure بمقدار 2 نقاط مئوية. وفي الوقت نفسه ، شهدت أهم المنافسين الأمازون والأبجدية نمو السحابة على هذا الامتداد يتسارع بمقدار 7 نقاط و 13 نقطة ، على التوالي. إنها مسألة ذات أهمية خاصة للمستثمرين ، لأن Microsoft لديها الآن عشرات الدولارات في النفقات الرأسمالية الفصلية لتلبية احتياجات Cloud و AI للعملاء.

لم يقدم متحدث باسم Microsoft تعليقًا.

تعمل Microsoft في العديد من الأسواق الأخرى. لكن المستثمرين ينجذبون إلى السحابة أولاً ، لأنها فئة كبيرة لا تزال تتوسع بسرعة مع استمرار الشركات في الابتعاد عن امتلاك وتشغيل مراكز البيانات الخاصة بهم وبينما يضيفون أعباء عمل أكثر ثباتًا.

بشكل عام ، من المتوقع أن يبلغ Microsoft نمو الإيرادات بنسبة 11 ٪ عن العام السابق إلى 68.8 مليار دولار ، وفقًا لـ LSEG. هذا من شأنه أن يمثل أبطأ النمو على أساس سنوي لأي ربع منذ منتصف عام 2013. يتوقع المحللون أن تزيد ربحية السهم إلى 3.11 دولار من 2.93 دولار قبل عام.

كان المستثمرون أكثر صعودًا في Microsoft في عام 2023 ، حيث أرسلوا السهم إلى أكثر من 50 ٪ ، وهو أفضل عام له منذ عام 2009. كانت القوة الدافعة هي علاقة Microsoft الحميمة مع Catchgpt Creator Openai ، والتي أشعلت طفرة الذكاء الاصطناعي الأولي وأدت إلى زيادة تاريخية في الاستثمارات .

Microsoft هي مؤيد Openai الرائد ، حيث سكبت ما يقرب من 14 مليار دولار في بدء تشغيل الذكاء الاصطناعي. من خلال الشراكة ، تحصل Microsoft على الكثير من الأعمال السحابية ولكنها تنفق أيضًا بناء البنية التحتية.

تغيرت العلاقة بطريقة مهمة الأسبوع الماضي ، عندما قالت Microsoft إن Openai لن تستخدم Azure على أساس حصري ، إلا عندما يتعلق الأمر بالتعامل مع الاستعلامات الواردة من المطورين. للمضي قدمًا ، سيتعين على Openai التحقق من Microsoft عندما تسعى للحصول على مزيد من سعة الحوسبة ، وستتمكن Microsoft من قبول الطلب أو إبعاده.

وجاء هذا الإعلان في نفس الوقت الذي قدمه الرئيس دونالد ترامب عن ستارغيت ، وهي مبادرة للبنية التحتية لمنظمة العفو الدولية التي تشمل SoftBank و Openai و أوراكل.

في منشور المدونة الخاص بها ، عينت Openai Microsoft كشريك تقني ولكن ليس عضوًا في المجموعة التي ستقوم ببناء وتشغيل Stargate ، والتي لديها القدرة على جذب ما يصل إلى 500 مليار دولار من الاستثمار. التزمت Microsoft بمبلغ 80 مليار دولار في النفقات الرأسمالية المتعلقة بالنيابة في العام الذي ينتهي في 30 يونيو. ويتم توجيه الكثير من ذلك نحو نفيديا وحدات معالجة الرسومات ، أو وحدات معالجة الرسومات.

كتب المحللون في Cowen في تقرير أن تطورات الأسبوع الماضي يمكن أن تساعد Microsoft على رد فعل معدل نمو Azure في منتصف الثلاثينيات. قالوا إن Microsoft كانت “تمول GPU Capex Investments for Openai Model Training ولكنها لا تحصل Openai.

وقال كيفن ووكوش ، مدير محفظة في Jensen Investment Management ، إنه يتوقع أن يؤتي استثمار الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

وقالت Walkush ، التي عقدت شركتها حوالي 913 مليون دولار في أسهم Microsoft في نهاية سبتمبر: “إذا لم تظهر الذكاء الاصطناعي ، فلا يزال هناك مدرج طويل للسحابة”. “لكنني أعتقد أن فرصة ظهور الذكاء الاصطناعي مرتفعة حقًا ، لذلك هذا هو الرهان الذي أنا على استعداد للسماح لهم بالاستفادة من هذه الفرصة.”