لدى Apple خطط كبيرة للهند – لكن تعريفة ترامب يمكن أن تغير ذلك

هذا التقرير هو من النشرة الإخبارية “Inside India” في CNBC لهذا الأسبوع والتي تجلب لك أخبارًا وثاقبة في الوقت المناسب على القوة الناشئة والشركات الكبرى وراء ارتفاع نيزك. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

كان الإجماع العام على أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ورئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي عقد اجتماعًا ناجحًا في واشنطن الشهر الماضي. ما الخطأ الذي حدث – ولماذا تم القبض على Apple في الوسط؟

للحصول على كل شخص إلى السرعة – يبدو أن المحادثات التجارية تنهار بين البلدين قبل الموعد النهائي في 2 أبريل عندما يتم تعيين تعريفة ترامب المتبادلة على الهند حيز التنفيذ.

انتقد ترامب منذ فترة طويلة الهند بسبب تعريفةها العالية ، من بين أعلى المعدلات في آسيا. يوضح التحليل من باركليز أن المتوسط ​​المرجح لتعريفات الهند على جميع الواردات هو 11.5 ٪. الشاغل الرئيسي الآخر لواشنطن هو عجز التجارة في الولايات المتحدة والهند المتسع.

في الأسبوع الماضي ، ذهب وزير التجارة الهندي بيوش جويال إلى واشنطن لتقديم مزيد من التنازلات ، بما في ذلك قطع التعريفة الجمركية على الواردات الأمريكية الرئيسية على أمل أن يتم منح الهند ، في المقابل ، إعفاء من التعريفة المتبادلة في واشنطن. ومع ذلك ، لا يبدو أن فريق ترامب التجاري يتزحزح ، لكل مصادر قريبة من نيودلهي. هذا يرفع أجراس الإنذار.

ستخسر صناعة التكنولوجيا – وخاصةً أبل التي تصنع ما يقرب من 15 ٪ من أجهزة iPhone في الهند ، وفقًا لتقديرات Bank of America Analyst.

تواجه الهواتف الذكية المنتهية التي تدخل الهند حاليًا تعريفة 16 ٪ -20 ٪ ، في حين أن التعريفة الجمركية على الهواتف الهندية التي يتم بيعها في الولايات المتحدة تبلغ 0 ٪ ، وفقًا لما ذكره باركليز.

“إذا كانت الصادرات الهندية للهواتف الذكية ، التي التقطت مؤخرًا-” ستواجه تعريفة مماثلة في الولايات المتحدة ، فقد تتعامل مع ضربة دورة حياة مبكرة ل [Indian] صناعة الإلكترونيات ، عكس سرد الصين+1 بأكمله ، “وفقًا لما ذكره Venugopal Garre ، رئيس أبحاث الهند في الهند.

يعتقد Garre أن التكلفة الإضافية للتعريفات ستجعل الإلكترونيات الهندية ، بما في ذلك أجهزة iPhone المصنعة في البلاد ، وهي أقل قدرة على المنافسة مقارنة بالأجهزة المصنعة في بلدان أخرى.

تجديد قطاع الصناعات التحويلية في الهند

يعتقد محللو بنك أوف أمريكا أيضًا أن التعريفات المقترحة على الهند من المحتمل أن ترتفع أسعار أجهزة iPhone.

هذا مهم. كانت شركة Apple هي الطفل الملصق في تنشيط التصنيع في الهند ، الذي يراه الكثيرين كدراسة حالة حول كيفية الفوز في الشركة الأجنبية في البلاد. أشارت جويال إلى نجاح Apple عند وضع شركات أشباه الموصلات الأمريكية للتوسع في الهند.

تعمل Nvidia حاليًا مع India Reliance Industries على أبحاث الذكاء الاصطناعي ، في حين تعهد AMD و Micron بالتوسع في الهند. ذهب تيم كوك ، الرئيس التنفيذي لشركة Apple ، الذي قام بزراعة علاقة قوية مع مودي ، إلى البلاد لافتتاح أربعة متاجر للبيع بالتجزئة في عام 2023.

لعبت الهند دورًا مهمًا في مساعدة Apple على تنويع سلسلة التوريد الخاصة بها وتصبح أقل اعتمادًا على الصين. بالإضافة إلى أجهزة iPhone ، بدأت في تصنيع منتجات أخرى في السوق الناشئة ، بما في ذلك iPads و AirPods.

وقال جين مونستر ، الشريك الإداري في Deepwater Asset Management ، إلى CNBC عبر الهاتف: “تم بناء 45 ٪ من إجمالي إيرادات Apple في الصين ، لكنهم يريدون الوصول إلى مستوى 30 ٪”. ومع ذلك ، قال الخبراء إن التعريفات العالية يمكن أن تتحدى توسع Apple وتقلل من العائد الإجمالي للشركة على الاستثمار في الهند.

وقال باتريك مورهيد ، أحد كبار المسؤولين التنفيذيين في مجال التكنولوجيا والمؤسس المشارك لـ ThesixFiveMedia: “أعتقد أن Apple ترغب في إرسال رسالة إلى نيودلهي لتحفيزهم على التفاوض والضغط من أجل هيكل تعريفة متساوية”.

تواصل CNBC مع Apple للتعليق ولم يسمع مرة أخرى.

تقوم Moorhead بدراسة سلسلة التوريد من Apple وتعتقد أنها لديها القدرة على تحويل بعض التصنيع بين مواقع التصنيع الآسيوية في جميع أنحاء الهند والصين وفيتنام ، في حالة حاجة إلى ذلك.

في هذه المرحلة ، سيكون البلد الوحيد المعزول أكثر من التعريفة الجمركية هو فيتنام ، والذي من المحتمل أن يكون بسبب اختلال التوازن التجاري المنخفض بين الولايات المتحدة وفيتنام.

تقليل تأثير التعريفات

هناك خيارات أخرى.

عند النظر إلى الاستراتيجيات المحتملة التي يمكن لشركات التكنولوجيا استخدامها للحد من تأثير تعريفة الصين ، يكتب المحللون في مورغان ستانلي أن أحد البديل هو شحن “البضائع القريبة من الولايات المتحدة من الصين إلى بلد طرف ثالث قبل إعلان البضائع.”

وينطبق الشيء نفسه على الهند.

إذا رفعت الحرب التجارية السرعة ، فقد يتم تحفيز شركات التكنولوجيا أيضًا على عدم استكشاف تنويع سلسلة التوريد الخاصة بهم في بلدان إلى بلدان إضافيين ، ولكن ثلاثة أو أربعة ، لضمان قدرتها على التحويل حسب الحاجة. إنه بالتأكيد تعهد كبير. يمكن أن يستغرق إنشاء متجر في بلد جديد ثلاث إلى خمس سنوات. نظرًا لأن خبراء سلسلة التوريد الذين شاركوا مع CNBC ، فإن الأمر يستغرق بعض الوقت لإعداد مصنع جديد ، وبناء علاقات مع الموردين المحليين وتوظيف الموهبة المناسبة ، كل ذلك مع الحصول على التصاريح المطلوبة من الحكومة المحلية.

ومع ذلك ، نظرًا لتصبح التعريفة الجمركية سلاحًا اقتصاديًا على نحو متزايد ، قد تضطر الشركات متعددة الجنسيات مثل Apple إلى استخدام كومة من أموالها لنشر بصمة التصنيع أكثر مما كانت عليه بالفعل. قد تحتاج الصين+1 إلى تغيير الصين+3.

قد يعني ذلك أن Apple تنتج عددًا أقل من الهواتف في الهند مما كانت مقدرة سابقًا.

مرونة سلسلة التوريد ، على الرغم من باهظة الثمن ، يمكن أن تكون مفتاح تجوية عاصفة التعريفة الجمركية ل Apple. ما يفعله لطموحات الهند في كونها الوجهة المتاحة للشركات التي تتطلع إلى الابتعاد عن الصين هي مسألة أخرى تمامًا.

ينخفض ​​التضخم في الهند أكثر من المتوقع في فبراير. قال مؤشر أسعار المستهلك في البلاد بنسبة 3.61 ٪ على أساس سنوي. توقع الاقتصاديون التي شملها رويترز قراءة 3.98 ٪ لهذه الفترة. هذه هي المرة الأولى منذ الصيف الماضي ، حيث جاء التضخم دون هدف بنك الاحتياطي الهندي وهو 4 ٪ ويمثل أدنى طباعة شهرية منذ يوليو 2024.

فوائد الإدراج في البورصة الوطنية في الهند. وقال آشيش كومار تشوهان ، الرئيس التنفيذي لشركة Borce في سنغافورة يوم الأربعاء ، إن أصحاب المشاريع أو مؤسسي الشركات الناشئة يجب عليهم الاستيلاء على مزايا الهند وإدراجها في البورصة الوطنية في الهند. وقال إن الهند هي في مكان يوجد فيه “الكثير من العقول ، والكثير من المؤسسات والرأس من رأس المال القليلة للغاية” ، وأشار إلى أن السوق الهندية لديها أكبر عدد من القوائم في العالم في عام 2024.

يحث بنك IndusInd على الهدوء بعد اكتشاف التناقض المحاسبي. أبلغ المقرض البورصات الهندية في 10 مارس أنها اكتشفت خلال قضايا المراجعة الداخلية فيما يتعلق بالوظائف المتعلقة بالتداول المشتقات. نتيجة للفاصل ، يقدر البنك أن ثروته الصافية ستتخذ ضربة بنسبة 2.5 ٪. ومع ذلك ، طمأنت IndusInd المستثمرين أنها لا تزال ذات رسمية جيدة ، مما تسبب في انتعاش الأسهم يوم الأربعاء بعد انخفاضه يوم الثلاثاء.

واصلت الأسهم الهندية مكاسبها هذا الأسبوع.

اعتبارًا من 11.15 صباحًا بالتوقيت المحلي في 13 مارس ، ارتفع مؤشر Benchmarkâ nifty 50â بنسبة 0.21 ٪ بينما كان مؤشر Sensex الأوسع أعلى بنسبة 0.15 ٪.

انخفضت عائد سندات الحكومة الهندية لمدة 10 سنوات انخفضت قليلاً إلى 6.708 ٪.

على تلفزيون CNBC هذا الأسبوع ، يعتقد Pramod Gubbi ، مؤسس مديري Marcellus Investment ، أن التخفيضات الضريبية للحكومة الهندية في ميزانيتها الأخيرة في الاتحاد ليست “ذات مغزى بما يكفي لنقل الإبرة” على أسهم الاستهلاك الهندي. ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن البلاد شهدت “ثلاث سنوات جيدة من النمو القوي للاستهلاك” بعد الوباء ، التي تغذيها القروض المصرفية لشركات البيع بالتجزئة والمستهلكين ، مما أدى إلى الاستفادة من الإنفاق Gubbi. وبالتالي ، فإن المستهلكين يوفرون المزيد لسداد هذا الديون والرجوع إلى النفقات.

وفي الوقت نفسه ، أخبر رئيس Maersk في أمريكا الشمالية تشارلز فان دير ستاين لوري آن لاروكو من سي إن بي سي أن “التعريفة لن تعطل سلسلة التوريد أبدًا”. على الرغم من أن الحواجز التجارية قد تؤثر على جانب واحد من جانب سلسلة التوريد العالمية ، إلا أنه سيكون هناك بلدان أخرى تتدخل لتعويض هذا الاضطراب. ستحتفظ الهند ، على وجه الخصوص ، بأهميتها داخل سلسلة التوريد العالمية لأن دولة جنوب آسيا توفر للشركات طاقة إنتاجية حيث تنوع الشركات بعيدًا عن الصين بسبب تعريفة ترامب.

تقوم الهند بإصدار بيانات عن مؤشر أسعار الجملة في فبراير يوم الاثنين ، ويأمل مراقبي السوق أن يأتي بأكثر من المتوقع ، مثل مؤشر أسعار المستهلك في الشهر. وفي الوقت نفسه ، يختتم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه يوم الأربعاء ، والذي من المتوقع أن يحمل أسعار الفائدة ثابتة.

14 مارس: رصيد الهند التجاري لشهر فبراير ، مسح المعنويات الاستهلاكية بجامعة ميشيغان الأمريكية في مارس ، الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة لشهر يناير

17 مارس: مؤشر أسعار الجملة في الهند لشهر فبراير ، مبيعات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين من يناير إلى فبراير ، مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر فبراير

19 مارس: قرار سعر الفائدة في الولايات المتحدة ، مؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر فبراير

20 مارس: قرار سعر الفائدة في الصين لمدة واحدة وخمس سنوات ، قرار سعر الفائدة في المملكة المتحدة