عائدات السندات في جميع أنحاء العالم مع استثمار المستثمرون
إن غلة السندات العالمية تتجول في أعقاب إعلان تعريفة دونالد ترامب في الولايات المتحدة يوم الأربعاء الماضي ، حيث يبحث المستثمرون عن أي ملاذات آمنة مع انخفاض أسواق الأسهم.
انخفض العائد على بوند ألمانيا لمدة 10 سنوات-المعيار لمنطقة اليورو-من 2.72 ٪ يوم الأربعاء إلى 2.58 ٪ بعد ظهر الاثنين. امتدت العائد أعلى من 2.9 ٪ الشهر الماضي ، حيث اندفعت الأسواق لتوسعة الإنفاق المالي في أكبر اقتصاد في أوروبا. تتحرك العائد في الاتجاه المعاكس للأسعار ، مع انخفاض العائد مما يشير إلى زيادة الطلب على الديون الحكومية.
وقال محللو رابوبانك يوم الاثنين “يتجمع Bund Rally في تشديد الظروف المالية على مستوى المنطقة”.
وأضافوا في تحركات السوق الأخيرة: “إذا كان ترامب يعكس المسار فيما يتعلق بإعلانات الأسبوع الماضي ، فقد يؤدي ذلك إلى تهدئة الذعر الحالي في السوق ولكن من غير المرجح أن يمنع التباطؤ. وهذا يرجع إلى حقيقة أن هذه الخطوة ستؤكد فقط على عدم القدرة على عدم القدرة على التنبؤ بالسياسة الحالية التي ، هي في حد ذاتها ، سلبية للثقة والمخاطر.”
في الولايات المتحدة ، انخفضت الخزانة لمدة عامين “إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2022 ، شوهد آخر مرة حوالي 3.58 ٪. انخفاض حاد في 10 سنوات العائد تباطأ يوم الاثنين ، مع معدل ثابت تقريبًا ولكن لا يزال يحتفظ بنسبة 4 ٪ ، حيث تم تداوله آخر مرة في أكتوبر 2024.
كما تراجعت تكاليف الاقتراض الحكومية في آسيا. اليابان عائد سندات لمدة 10 سنوات في يوم الاثنين ، حقق يوم الاثنين أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر ، حيث خرج أكبر انخفاض أسبوعي منذ عام 1998 ، وفقًا للاقتصاديين في Deutsche Bank.
يقوم المستثمرون بتحليل سياسة تعريفة متطرفة لا يمكن التنبؤ بها وما إذا كان ذلك سيؤدي إلى تباطؤ نمو عالمي ، أو ركود أمريكي ، أو تغييرات في مسار سياسة البنك المركزي.
قال سوزانا ستريتر ، رئيسة المال والأسواق في Hargreaves Lansdown ، يوم الاثنين: “تستمر الرحلة الكبيرة إلى Cash حيث يسعى المستثمرون إلى ملجأ مقابل أموالهم وسط عاصفة التعريفة الجمركية”.
“يُنظر إلى البنوك على أنها مقاييس من أجل الصحة الاقتصادية ، وبالنظر إلى الخسائر الحادة ، فإن الأضواء الحمراء تومض حول الركود العالمي الذي يلوح في الأفق. هذه التحذيرات تظهر أيضًا في أسواق السندات. تعتبر غلة الخزانة المتساقطة مؤشراً على أن فرصة الركود تتزايد تسعيرها بشكل متزايد.”
وقال جورج لاغارياس ، كبير الاقتصاديين في Forvis Mazars ، إن السندات لا تزال تتصرف كملاذ آمن بينما “سوق الأسهم العالمي” يبيع التقلب.
وقال لـ CNBC عبر الهاتف: “كانت السندات في سوق دب سيء للغاية منذ عام 2021 ، وهذا هو وقت الشركة التي يتجمعون بشكل صحيح”.
وأضاف أنه كان هناك عدة أسباب لعدم إثبات أن رالي السندات مستدامة.
“أحدهما إذا استقرت الأمور ولا توجد حاجة للركض نحو السلامة. الأحداث تعتمد على الأخبار للغاية في الوقت الحالي ، وفي غضون أسبوع ، يمكن أن تتغير الأمور. لا يزال التضخم موجودًا ، لا يزال يمثل مشكلة ، لذا هل تريد أن تكون في سندات طويلة الأجل إذا كنت تخشى التضخم في الولايات المتحدة؟” قال لاغارياس.
“آخر هو إذا كانت البنوك ، لتخفيف الضغط على ميزانيتها العمومية والاستفادة من مسيرة السندات ، وإخراج السندات من” تمسك إلى مرحلة النضج “في” متاحة للبيع “، مما يعني أساسًا المزيد من السندات المعروضة وضغوط الإمداد.”
في النهاية ، قال: “يمكن أن نرى أيضًا البنوك المركزية تؤكد وجودها ، وهم يمكن أن يفعلوا ذلك شفهياً ، أو تمديد خطوط الائتمان ، أو شراء السندات ، أو أسعار الفائدة المنخفضة أو القول إنها ستعمل. إذا كنت تقود سوق السندات ، فأنت بحاجة إلى البحث عن هذه المحفزات.”
