لماذا قد تكون أسهم توزيعات الأرباح أشبه بالسندات في سوق متقلبة

بالنسبة للعديد من المستثمرين ، يعد الأمر دائمًا وقتًا مناسبًا لأسهم الأرباح ، حيث يأتي مكون الدخل إلى المساهمين من التدفق النقدي للشركات التي توفر راحة البال بغض النظر عن الصعود والهبوط على المدى القصير في أسعار الأسهم. لكن الآن ، نظرًا لأن أسواق الأسهم والسندات على حد سواء ترى ارتفاعًا حادًا في التقلبات ، فقد تجذب أسهم الأرباح الموزعة مجموعة أوسع من المستثمرين ، ولعب دورًا أكبر بين نمو الأسهم والعائد.

يوجد الآن أكثر من 100 صناديق متداولة في البورصة التي تركز على أسهم توزيعات الأرباح ، وفقًا لاتفاقية ETF ، على الرغم من أن الغالبية العظمى من الأصول تتركز في أكبر صناديق المؤشرات ، بما في ذلك الطليعة توزيعات الأرباح ETF (VIG) ، Schwab US Dividend Equity ETF (Schd) ، و Ishares Core Dividend Growth ETF (DGRO) .â

أفضل 5 أرباح صناديق الاستثمار المتداولة ، من خلال إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة

1. تقدير توزيعات الأرباح ETF: 81 مليار دولار
2. Schwab US Dividend Equity ETF: 65 مليار دولار
3. Vanguard High Dividend Indor Index ETF: 54 مليار دولار
4. Ishares Core Dividend Growth ETF: 28 مليار دولار
5. SPDR S&P Dividend ETF: 19 مليار دولار

مصدر: etfaction.com

مع استمرار نمو مساحة ETF المدارة بنشاط ، هناك عدد متزايد من صناديق الاستثمار المتداولة في توزيعات الأرباح التي تتم إدارتها بشكل نشط ، مثل E. Rowe Dust Growth ETF (TDVG) ، حيث يراهن المديرون على أنه يمكنهم تحديد دافعي الأرباح ذات الجودة العالية التي تولد مزيجًا أفضل من تقدير رأس المال ومحصوله.

كانت TDVG واحدة من أوائل صناديق الاستثمار المتداولة في T. Rowe Price ، والتي تشتهر بصناديق الاستثمار التقليدية ، التي تم إطلاقها في عام 2020. تمتلك الشركة الآن 19 صناديق الاستثمار المتداولة في جميع أصول ETF. يمتلك ETF ETF أرباحًا أكثر من 700 مليون دولار في الأصول.

لا يمكن تجنب ولكن يمكن أن تحد من التكنولوجيا

لا يمكن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تجنب أسهم التكنولوجيا بالنظر إلى الرقعة الخشنة في السوق الأخيرة ، على الرغم من أنهم تراجعوا بشكل حاد في الأسبوع الماضي ، ولا يمكنهم فعل ذلك في صندوق الأرباح هذا ، مع أكبر شركات التكنولوجيا الآن أيضًا أكبر دافعي الأرباح في توزيع الأرباح بالنظر إلى مدى رغبتها في النقد والموثوقة. TDVG Top Holdings هي Apple و Microsoft ، كل منها حوالي 5 ٪. “هم أيضًا من بين أفضل المقتنيات في Vangard’s Vig و Ishares ‘Dgro.

يمكن للمستثمرين الذين يتوقعون أن يستمر المستثمرون في قطاع التكنولوجيا في أن يكونوا وعرة التعرض لبعض أكبر دافعي الأرباح في صناعة التكنولوجيا مع عدم زيادة وزن قطاع التكنولوجيا ككل ، مثل مؤشر S&P 500 ، من خلال ETFs الأرباح مثل TDVG.

وقال تود سون ، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة في الاستراتيجيات ، في CNBC “ETF Edge” في الأسبوع الماضي: “لقد وصلنا أخيرًا إلى نقطة في الدورة حيث تجاوزت زيادة الوزن” Mag 7 “كلهم ،”.

قال: “لن يذهب إلى الصفر ولكنه سقي قليلاً ، أو كنت تعاني من زيادة الوزن في الحصول على الاسم وتقلص الباقي”.

أكبر حيازات TDVG بعد Apple و Microsoft هي Visa و JP Morgan و Chubb. يبلغ تعرضه العام لقطاع التكنولوجيا حوالي 19 ٪ ، مقابل ما يقرب من 30 ٪ لـ S&P 500.

قال تيم كوين ، رئيس شركة ETF Business التابعة لـ T. Rowe Price ، إلى جانب Sohn على “ETF Edge” إن موضوعات الدخل الكلية للدخل ودفع أرباح الأسهم أدت إلى تدفقات قوية عبر صناديق توزيع الأرباح في صناعة ETF.

مع وجود أكثر من 10 مليارات دولار في التدفقات من سنة إلى تاريخ إلى صناديق الاستثمار المتداولة ، فإن الفئة تواكب النهج “القائمة على العوامل” الأخرى للاستثمار في سوق الأسهم في الولايات المتحدة ، وفقًا لبيانات إجراءات ETF ، لكن القيمة (بقيمة 12 مليار دولار) واتقاط الصناديق الاستقصائية (15 مليار دولار) لا تزال تأخذ في التدفقات من المستثمرين. Â

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في مجال توزيع الأرباح ، حسب الأداء سنة إلى التاريخ

1. Franklin US التقلب المنخفض مؤشر الأرباح العالية ETF: 3.7 ٪
2. الدخل الأرباح الأوبال ETF: 2.3 ٪
3. Ishares Core High Dividend ETF: 1.9 ٪
4. First Trust Morningstar Duipend Leaders Index Fund: 0.7 ٪
5. عون الأسهم بالإضافة إلى ETF: 0.2 ٪

المصدر: etfaction.com

يقول Coyne إن صناديق الاستثمار المتداولة في مجال توزيع الأرباح النشطة ، على وجه الخصوص ، لها منطقية بالنسبة للمستثمرين في سوق متقلبة. “صناديق الأرباح السلبية هي بطبيعتها أكثر ثابتة في ما يحملونه ، لأنهم يغيرون الأسهم فقط كجزء من فترات إعادة التوازن المقررة بانتظام ، وليس رداً على أي تغيير في بيئة الزخم أو البيئة الشاملة. يبحث TDVG عن الأهداف المزدوجة لدفع دخل الأرباح ، وكذلك تقدير رأس المال طويل الأجل في أسعار الأسهم التي تحتفظ بها.

لا تنافس صناديق الاستثمار المتداولة التي تتم إدارتها بنشاط مع خيارات ETF الفهرس في الشعبية ، على الأقل ليس بعد. اتخذت صناديق الاستثمار المتداولة التي تتم إدارتها بشكل سلبي ، بما يتماشى مع اتجاه المستثمر الأوسع ، غالبية التدفقات ، بحوالي 7 مليارات دولار ، مقابل 3.7 مليار دولار لتوزيع صناديق الاستثمار المتداولة على توزيع الأرباح ، وفقًا لإجراءات ETF. وقال Sohn إن مؤشر الأسهم لمؤشر الأسهم ، لا يزال يحصل على تقدم كبير ، مع وجود سبب واحد أقل من التكلفة. وقال “يمكنني شراء توزيع أرباح ETF لبضع نقاط أساس ، لكنك ترى لاعبين أكثر نشاطًا”.

TDVG لديها نسبة مصاريف 0.50 ٪ (أو 50 نقطة أساس). Vangard’s VIG ، بالمقارنة ، يتقاضى 0.05 ٪ (أو 5 نقاط أساس).

يقول Sohn إن صناديق الاستثمار المتداولة التي تتم إدارتها بنشاط يجب أن تحرز بعض التقدم في جمع الأصول بمرور الوقت. “ستبدأ في رؤية المزيد من الجر بين المديرين النشطين الذين سيركزون أيضًا على البحث عن الشركات التي تدفع أرباحًا ، أو على الأقل تقدرها بشكل صحيح ، ولديهم توزيعات الأرباح أيضًا ، كنوع من المكافأة بمعنى ما.”

وقال Sohn: “إن المتقاعدين يعيشون على دخل ثابت يستفيدون عادةً من استراتيجية الاستثمار الأرباح ،” الأشخاص الأكبر سناً الذين يريدون دفق الدخل هذا ، لأنهم لا يعتمدون على راتب كل أسبوعين “.

لكنه أضاف أن النظر إلى الأسهم الأرباح أمر منطقي بالنسبة لأنواع كثيرة من المستثمرين. وهذا صحيح بشكل خاص ، كما قال ، في وقت مرتفع في سوق السندات ، حيث يتابع المستثمرون غالبًا العائد.

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في الأرباح من العائد الحالي

1. Invesco KBW أعلى أرباح العائد على ETF مالي: 14 ٪
2. Hoya Capital High Dividend ETF: 11 ٪
3. Invesco KBW Premium Equity Equity REIT ETF: 10 ٪
4. دخل رأس المال في البنية التحتية ETF: 9.7 ٪
5. Kraneshares Line Line Dividend Dividend Index ETF: 9.2 ٪

المصدر: etfaction.com

واجهت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال توزيع أرباح أعلى عائد مشكلات في الأداء على المدى القصير ، أيضًا ، حيث شهدت أكبر خمسة دافعي العائد انخفاضًا في الأداء يتراوح بين 5 ٪ و 11 ٪ على أساس سنوي ، وفقًا لشركة ETF Action. وعلى النقيض من ذلك ، تدفع صناديق الاستثمار المتداولة في الأرباح العليا عن طريق الأداء عائدات أقل بكثير ، حيث تتأخر الخمسة الأوائل عن مستويات توزيع أرباح لمدة 12 شهرًا تتراوح بين 1.3 ٪ و 4.2 ٪.

لا تشتري أبدًا على العائد بمفرده

“ETF Edge” Host و CNBC Senior Markets Priticve Bob Pisani يحذر المستثمرين من شراء صندوق توزيع أرباح على أساس العائد وحده. قد يكون أعلى دافعي الأرباح على أساس مئوي هو الأكثر عرضة للتخفيضات في الأرباح إذا ضعف وضعهم المالي. كان المثال الأخير هو قطاع الطاقة ، حيث كان لدى العديد من شركات النفط والغاز الكبيرة الأرباح التي أصبحت ضعيفة عندما تعرضت ميزانياتها العمومية في السنوات الأخيرة ، على الرغم من أنها تعافيت منذ ذلك الحين. يجب أن يكون العثور على رصيد من الأسهم التي تعد دافعي الأرباح المتسقة مع تقديم تقدير رأس المال هو الهدف.

أحد أفضل الأسهم في السوق طوال هذا العام لا يدفع أي أرباح ولم يسبق له مثيل: وارن بافيت من بيركشاير هاثاواي – على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة تحاول معالجة ذلك.

قال كوين إن هذا هو المكان الذي يمكن أن تلعب فيه الإدارة النشطة ، “التنقل في الأسواق كما ترى زيادة في التقلب وحتى تشتت عوائد الأسهم داخل القطاعات ، أو عبر الصناعات”.

سيتم وضع التدفقات النقدية للشركات في اختبار جديد في فترة من الحرب التجارية العالمية التي قد تؤدي إلى مخاطر على قواعد الإيرادات الخارجية للشركات الأمريكية ، وكذلك ضربات لهوامش ربحها. لكن دافعي الأرباح الصلبة قد يكونون جذابين للمستثمرين في السوق حيث كانت السندات تحت ضغوط غير نمطية بسبب السياسة الاقتصادية لإدارة ترامب. على الرغم من أن الأمر سيكون بعيدًا جدًا أن يقول إن هناك “مشكلة ائتمانية” في السوق في الوقت الحالي ، فقد أشار Sohn إلى توسيع انتشار السندات في كل من سوق السندات للشركات وسوق CDS ، وقد تم سحب المستثمرين من أموال عالية العائد.

وقال سون: “لا تريد أن تذهب عائد عالي للغاية عندما تتدهور خلفية الائتمان إلى الشركات الأمريكية”.

تنصل