لن تحصل الأسواق على اليقين الذي يريدونه من أخبار ترامب التعريفي

يقول المحللون إن عدم اليقين المحيط بالتعريفات الأمريكية القادمة قد تأثر بالأسواق العالمية خلال الشهر الماضي-لكن إعلان الرئيس دونالد ترامب الذي طال انتظاره يوم الأربعاء قد لا ينهي الاضطرابات.

من المتوقع أن يقوم ترامب بإخراج العديد من المجهولين في خطاب يوم الأربعاء في الساعة 4 مساءً بالتوقيت الشرقي (9 مساءً بتوقيت جرينتش) ، بما في ذلك بالضبط البلدان والقطاعات التي ستتأثر ، عندما تدخل التدابير حيز التنفيذ ، ومدى ارتفاعها أو كيفية حسابها ، وما إذا كان سيكون هناك أي إعفاءات أو كثيرة.

يحاول المستثمرون تحليل الخطاب من الواقع في الفترة التي تسبق الخطاب الرئاسي. عانت الأسهم العالمية من أسوأ شهرها لمدة عام ونصف في مارس ، وفقًا لمؤشر MSCI World. أوروبا Stoxx 600 انخفض 4.18 ٪ بينما تراجعت الولايات المتحدة S&P 500 5.75 ٪. كانت مخزونات آسيا والمحيط الهادئ أكثر مرونة قليلاً ، على الرغم من أن CSI 300 الصيني انخفض بنسبة 0.07 ٪.

وقال زوي جيلبيس ، مدير الثروة القانوني في RBC Brewin Dolphin ، إن إعلان الأربعاء “من غير المرجح” احتواء التفاصيل الكاملة – وسيترك عدم الوضوح على التوقعات.

وقالت “Squawk Box Europe” يوم الأربعاء “الخطر هو في الواقع ، ما سيحدث بعد الإعلان ، سواء كنا سنرى الاتحاد الأوروبي يعود ببعض التعريفات الانتقامية ، وفي الحقيقة هذا النوع من التوقعات من ذلك”.

“لا يزال هناك قدر أكبر من عدم اليقين حيث يتم تشغيل هذا ، و [questions on] ما إذا كان الأمر يشبه قصة التضخم ، فكل راسخة على المدى الطويل. وأعتقد أن الخطر هو أنه ليس لدينا الكثير من الوضوح لفترة أطول من الوقت ، والتأثير على النمو ، وإذا بدأنا في الحصول على بعض السلبية ، فإنه قد يؤخر فعليًا أي “إشارات القمة”.

وقال أوزان أوزكورال ، الشريك الإداري المؤسس في تانتو كابيتال بارتنرز ، يوم الثلاثاء ، بينما كان ترامب يصف يوم 2 أبريل “يوم التحرير” ، قد يكون واصفًا أفضل “مذبحة”.

وقال “هذا مجرد صدمة ترامب كلاسيكية ورهبة في محاولة الحصول على نظيرات إلى طاولة التفاوض لمحاولة الحصول على صفقة أفضل للولايات المتحدة”.

“الطريقة التي يسير بها ذلك ، وحقيقة أن هناك دورة أخبار مستمرة تتناقض في بعض الأحيان ، هي ما يجعل من الصعب للغاية تسعير أي أصول في الوقت الحالي.”

“إذا ألقيت نظرة على أسواق السلع ، فهذا أمر مجنون ، لأنه من ناحية ، فأنت تتحدث عن العقوبات الثانوية على زيت فنزويلا ، وربما صفقة روسيا أو أوكرانيا ، والتي قد تعيد الخام الروسي إلى السوق ، وهي اليوم في مرحلة مختلفة تمامًا ، وأحيانًا ،”.

وأضاف أنه كان على الرغم من ذلك يراهن على الولايات المتحدة يتفوق على أوروبا على المدى الطويل ، على الرغم من بدايتها القاسية لعام 2025 في الأسواق. وقال إن أوروبا ستستفيد من الرياح الخلفية بما في ذلك الالتزامات الإقليمية لإعادة التسلح والدفاع الجديد الضخم في ألمانيا والبنية التحتية والمناخ ، فإن القارة ستستمر في معاناة من فجوة الابتكار.

وقال Gillespie من RBC Brewin Dolphin أيضًا إن مدير الثروة شهدت في النهاية أن الولايات المتحدة تفوق الأداء ، حتى لو كانت قد قلصت مخصصاتها الأمريكية مؤخرًا.

وقالت: “بسبب طبيعة الولايات المتحدة الواسعة ونوعية الشركات ، من الصعب للغاية البحث في مكان آخر ، وطويل الأجل ، وتجنب الولايات المتحدة” ، مشيرة إلى التأثير من الذكاء الاصطناعي.

لكن المزيد من أوجه عدم اليقين التي ترفع في التوقعات القريبة إلى المتوسطة للمستثمرين تتضمن تعريفة التأثير التي ستحدثها على نمو الولايات المتحدة والتضخم ومسار أسعار الفائدة ، واصل Gillespie-والتي يمكن أن تحفز المستثمرين على المدى القصير على النظر في الشركات الأكثر تركزًا على محليا تجنب سلاسل التوريد العالمية.

ومع ذلك ، قال أرنود جيرود ، رئيس الاقتصاد واستراتيجية الأصول المتقاطعة في Kepler Cheuvreux ، يوم الأربعاء قد يحدد “عدم اليقين في ذروة” للأسواق.

كما أشار إلى أن الولايات المتحدة شهدت انخفاضًا كبيرًا في الربع الأول ، حيث قام بتسجيل واحدة من أكبر الأداء المتفوق في أوروبا.

وقال لـ CNBC “علامات الشوارع في أوروبا”: “آمل أن يكون هناك شعور بالاعتدال الليلة ، سنرى. ربما يكون هذا ساذجًا للغاية ، بعد كل شيء رأيناه من ترامب”.

“ما هو مؤكد هو أن الكثير من الأرقام قد شاركها المحللون ، فقد قاموا بنمذجة كل نوع من السيناريو. لذلك آمل أن تكون هذه الليلة هي الأسوأ ، وهي ذروة عدم اليقين ، ومن هناك ستكون هناك مفاوضات ، ومناقشات ، ونأمل أن يكون التأثير أقل قليلاً من أسوأ حالات … ونأمل أن تساعد الأسواق الأمريكية على التعافي.”