المخزونات الصينية تخاطر بنا

هذا التقرير من إصدار هذا الأسبوع من النشرة الإخبارية لـ CNBC’s Connection ، التي تجلب لك رؤى وتحليلات حول ما يدفع ثاني أكبر اقتصاد في العالم. كل أسبوع ، سنستكشف أكبر قصص الأعمال في الصين ، ونقدم انخفاضًا في تحركات السوق ومساعدتك على الإعداد للأسبوع المقبل. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

زيادة التدقيق التنظيمي للشركات الصينية المدرجة في الأمريكي علي بابا والشركات الصينية الأخرى في التبادلات الأمريكية.

أدى تعليق “كل شيء على الطاولة” من وزير الخزانة الأمريكي ، سكوت بيسينت في 9 أبريل ، إلى تشديد المخاوف في وول ستريت من أن مئات المليارات من الدولارات قد تتدفق في شطب قسري من الأسهم الصينية من البورصات الأمريكية.

بفضل أحدث إصدار من القانون المقدم في عام 2020 ، يمكن أن تدفع لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية إلى حذف الأسهم الصينية إذا كانت الشركة غير متوافقة مع طلبات التدقيق لمدة عامين متتاليين. أشار بول أتكينز ، الذي أقسم يوم الاثنين كرئيس مجلس إدارة SEC ، خلال جلسة استماع الشهر الماضي إلى أنه سيؤيد هذه العملية لتدقيق الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.

يعكس المحلل المستمر والتغطية الصحفية لتعليقات Bessent كيف يتم توسيع عدم اليقين – حتى لاستدعاء قطعة ذات صلة في New York Post Tabloid.

وقال جولدمان ساكس في مذكرة الأسبوع الماضي: “في سيناريو متطرف ، قد يضطر المستثمرون الأمريكيون إلى تصفية قيمة بقيمة 800 مليار دولار في الأسهم الصينية إذا تم منعهم من الاستثمار في الأوراق المالية الصينية”.

وتوقعوا أن المستثمرين الصينيين قد يحتاجون أيضًا إلى بيع أصولهم المالية الأمريكية ، بقيمة تقدر قيمتها بحوالي 370 مليار دولار من الأسهم و 1.3 تريليون دولار من السندات.

أخبرت Kraneshares ، التي تدير صناديقًا شهيرة بقيمة 5.9 مليار دولار في الولايات المتحدة التي تتبع الأسهم الصينية ، عملائها الأسبوع الماضي أن شطب الشركات الصينية كان “احتمالًا منخفضًا”. مرة أخرى خلال جولة سابقة من المخاوف الشاذة في عام 2022 ، بدأت الشركة في تحويل الجزء الأكبر منها Kraneshares CSI China Internet ETF (KWEB) الممتلكات إلى أسهم هونغ كونغ المتداولة للشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة. كرر Kraneshares اتباع هذا النهج في “الحدث غير المحتمل” الذي يتم حذف الشركات الصينية في الولايات المتحدة

أدرجت Alibaba أسهم إضافية في هونغ كونغ في عام 2019 ، بعد خمس سنوات من عرض عام أولي ضخم في نيويورك. بينما عرضت Baidu و JD.com والعديد من الشركات الصينية الأخرى أسهم في هونغ كونغ في السنوات الأخيرة ، Parent Temu PDD حيازات بشكل خاص لم يفعل ذلك بعد.

لم ترد PDD على الفور على طلب CNBC للتعليق. نقلت شركة التجارة الإلكترونية مقرها الرئيسي من الصين إلى أيرلندا في عام 2023.

الخلفية هنا هي مذكرة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب “سياسة الاستثمار الأمريكية” التي نشرت في أواخر فبراير. ودعا إلى مراجعة استثمارات الولايات المتحدة في الكيانات الصينية ، وكذلك تجدد التدقيق للشركات الصينية المتداولة علنًا – من خلال هياكل الإدراج الشائعة الاستخدام ومن خلال القانون المسؤول عن الشركات الأجنبية التي أصبحت قانونًا في عام 2020.

وقال وينستون ما ، الأستاذ المساعد في كلية الحقوق في جامعة نيويورك ، إن المذكرة هي ولاية واسعة للعديد من الوكالات الحكومية ، بما في ذلك المجلس الأعلى للتعليم ، “لفرض القواعد الحالية وإنشاء قواعد جديدة” تتعلق بالشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.

وقال ما ، مؤلف “حرب الرقمية: كيف تشكل القوة التقنية في الصين مستقبل الذكاء الاصطناعى ، و blockchain والفضاء الإلكتروني ،” إذا كان المنظمون يتصرفون الآن ، فيمكنهم استخدام فترة التقارير المالية التي تنتهي في أبريل 2025 كعام واحد ، وهذا يعني أن السنة الثانية ستنتهي في عام 2026 ، مما يفي بفترة “لمدة عامين” ضرورية للطرل. وقال “قد يأتي الشطب أسرع مما تعتقد”.

قال مجلس الإشراف على محاسبة الشركة العامة ، الذي يندرج تحت إشراف SEC ، في عام 2022 إنه كان قادرًا على فحص سجلات التدقيق للشركات الصينية التي يحتمل أن تتأثر. في الوقت الحالي ، “لا يوجد مصدرون معرضون لخطر الإصابة بأوراقهم المالية لحظر التداول” بموجب القانون ، وفقًا لموقع SEC.

لم ترد SEC على الفور على طلب CNBC للتعليق ، بينما رفض PCAOB التعليق.

أرسلت لجنة اختيار مجلس النواب في الصين في أواخر الأسبوع الماضي رسائل إلى الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase جيمي ديمون والرئيس التنفيذي لشركة Bank of America ، براين موينيهان ، مطالبة بنوك الاستثمار بالانسحاب من الاكتتاب الاكتتاب العام في هونغ كونغ من تقنية Amperex المعاصرة في هونغ كونغ. رفض JPMorgan التعليق ، في حين لم يستجب بنك أوف أمريكا.

تعني خلاف ترامب الأخير مع جامعة هارفارد مزيدًا من التدقيق حول كيفية قيام صناديق الوقف بجامعات الولايات المتحدة بتجميع مليارات من استثماراتها الصينية.

استشهدت لجنة مجلس النواب سابقًا بالبحث من مجموعة Future Group Us Advocacy Group حول كيفية استثمار صناديق المعاشات التقاعدية الأمريكية والوقوف الجامعية في الصين.

وقال أندرو كينج المدير التنفيذي في المستقبل في رسالة بالبريد الإلكتروني: “يتعرض أتكينز لضغوط لاتخاذ موقف حازم مقابل عقود من المعايير المزدوجة المزدوجة”. وهو أيضًا شريك إداري في شركة Bastille التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها.

وقال “لقد تأخرت الشطب ، وتغلبت الصين على يدها من قبل المنظمين الحجريين وحالات التباهي مثل احتيال قهوة Luckin مع التقاعس عن العمل”. “الآن سوف يفقدون طريقهم إلى التمويل الثانوي دون الإشراف.”

سعت منظم الأوراق المالية في الصين إلى زيادة إشرافها على الشركات المحلية التي تُدرج في الخارج ، خاصة بعد شركة Didi’s Didi’s Didi’s Didi’s في عام 2021 وشطبها اللاحق. في ظل العملية الجديدة لمنظم الأوراق المالية الصينية ، تمكنت قلة من الشركات الصينية الكبيرة من القائمة في الولايات المتحدة في الأشهر الأخيرة ، بما في ذلك شركة شاي الحليب الصينية تشاج الأسبوع الماضي فقط.

كما أظهر التأخير المطول على Tiktok Divesteriture ملزمة قانونًا ، يمكن أن تكون المخاوف بشأن الشطب مبالغًا فيها – على الأقل على المدى القريب. ومع ذلك ، قد يختار المستثمرون التصويت بأقدامهم أولاً.

يشير البيت الأبيض إلى تخفيف محتمل في التوترات الصينية.قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت للمستثمرين يوم الثلاثاء إنه يتوقع أن تتخلص الحرب التجارية الأمريكية الصينية في “المستقبل القريب جدًا”. جاءت التعليقات بعد يوم من تعهد الصين بالانتقام من البلدان التي تتبعنا دعوات لعزل بكين.

زار الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang الصين والتقى بالعديد من الشخصيات البارزة. عقدت هوانغ اجتماعًا رسميًا مع نائب رئيس الوزراء الصيني الذي كان ليفنغ في بكين يوم الخميس – وبحسب ما ورد ، ووجدت ديبسيك ليانغ وينفينغ. وأحدث مسح أبحاث بيو للأميركيين تليينًا في وجهات النظر السلبية حول الصين.

الحكومات المحلية في الصين مبيعات بيتكوين لدعم خزائن فارغة. تم الإبلاغ عن هذا الاعتبار من قبل رويترز يوم الخميس. حظرت الصين العملات المشفرة لسنوات ، وكانت السلطات المحلية التي تعاني من ضائقة مالية تجلس على الأصول المضبوطة. انخفضت البطالة بين الشباب الصيني الذين تتراوح أعمارهم بين 16 و 24 عامًا في مارس إلى 16.5 ٪ ، بانخفاض عن 16.9 ٪ في فبراير ، وفقًا للبيانات الرسمية.

كانت الأسهم الصينية وهونغ كونغ تتداول في الأراضي الإيجابية يوم الأربعاء حيث هتف المستثمرون بالتخفيف المحتمل لتوترات التجارة الأمريكية الصينية.

ارتفعت الصين في الصين 300 دولار بنسبة 0.15 ٪ في حين ارتفعت مؤشر هانغ كونغ هانغ سينغ – والتي تضم العديد من الشركات الصينية الكبرى – بنسبة 2.16 ٪ اعتبارًا من الساعة 11:00 صباحًا بالتوقيت المحلي.

منذ بداية هذا العام ، خسر CSI 300 3.7 ٪ بينما ارتفع مؤشر Hang Seng بنسبة 9.67 ٪.

ارتفعت عائد سندات الحكومة الصينية لمدة 10 سنوات قليلاً إلى 1.660 ٪.

تعزز اليوان الصيني في الخارج بشكل هامشي إلى 7.3049 ضد Greenback.

27 – 30 أبريل: اللجنة الدائمة للبرلمان الصينية لتلبية ومراجعة قانون دعم القطاع الخاص

30 أبريل: مؤشر مديري المشتريات الرسمي لشهر أبريل ؛ Caixin تصنيع PMI

1 – 5 مايو: عطلة يوم العمال في الصين