لهجة الاتصال الهاتفية المألوفة من فودافون

هذا التقرير من أول نسخة من النشرة الإخبارية لـ CNBC في المملكة المتحدة. كل يوم أربعاء ، يجلب لك إيان كينج رؤى خبراء حول أهم قصص العمل من المملكة المتحدة والشخصيات الرئيسية التي تشكل الأخبار. جنبا إلى جنب مع الغوص العميق في هذه القصص العليا ، تبرز النشرة الإخبارية التطورات الرئيسية في المملكة المتحدة والأحداث الأساسية التي تم تعيينها لصنع الأمواج. مثل ما تراه؟ يمكنك الاشتراك هنا.

أتباع طويل الأجل من فودافون كان من الممكن أن يغفر للشعور بلمسة من جدي فو حيث قاموا بمسح نتائج مشغل الهاتف المحمول العام الماضي الأسبوع الماضي.

كان من المهم بشكل خاص تأكيد الرئيس التنفيذي مارغريتا ديلا فالي أن فودافون هو في “نقطة الانحراف”.

كان ذلك يذكرنا بكيفية زعمت الشركة في يوليو 2019 ، ثم بقيادة نيك ريد ، سلف ديلا فالي ، أنها وصلت إلى “نقطة تحول” في أدائها المالي.

أو علاوة على ذلك ، اقترحت اللحظة في نوفمبر 2015 عندما اقترح Vittorio Colao ، سلف Read الجذاب ، Vodafone إلى “نقطة تحول مهمة”.

مثل هذه المقارنات يمكن اعتبارها غير عادلة. لكنهم يؤكدون فقط إلى متى كانت هذه الشركة مستثمرين مخيبة للآمال.

ثروات فودافون هي استعارة ملائمة ليس فقط لبريطانيا الشركات ، ولكن البلاد ككل.

ولدت الشركة كما نعرفها اليوم في عام 1982 عندما ، كجزء من قيادتها لتوسيع اختيار المستهلكين ، منحت رئيسة الوزراء البريطانية السابق مارغريت تاتشر راكال إلكترونيات ، وهي أخصائية إذاعية عسكرية ، أحد تراخيصان لتشغيل ما كان يسمى آنذاك شبكات الهاتف الخلوي (ذهب الآخر إلى الاتصالات البريطانية البريطانية المملوكة للدولة).

بعد أن تم تجريده من فودافون وإعادة تسميته ، توسعت في الخارج في أواخر التسعينيات من القرن الماضي في عهد الرئيس التنفيذي كريس جينت تمامًا مثل توني بلير ، أصغر رئيس وزراء في بريطانيا منذ ما يقرب من 200 عام ، كان يعبئ دوائر دبلوماسية.

كان هذا وقتًا مثيرًا للإبلاغ عن ثروات فودافون. لقد غطت عملية الاستحواذ على Airtouch بقيمة 66 مليار دولار ، وأخذت فودافون في الولايات المتحدة وغيرها من الأسواق الرئيسية ، وشراء مشغل الهواتف المحمولة الألمانية مانسمان ، بقيمة حوالي 180 مليار دولار-أكبر عملية استحواذ على الإطلاق من قبل شركة بريطانية وأكبر عملية استحواذ أجنبية لشركة ألمانية.

أكدت فودافون كأكبر مشغل للهواتف في العالم وأكبر شركة في FTSE 100 فِهرِس.

أنه ، في وقت كتابة هذا التقرير ، تمنحك الشركة 31 الأكثر قيمة في FTSE فكرة عما حدث بعد ذلك.

من التوسع إلى التخفيض â € “ وخسارة سنوية لكسر الرقم القياسي

بعد سنوات من زراعة العلم في الأراضي الأجنبية ، بدأت فترة طويلة من التخفيض تحت خلف جنت آرون سارين.

تميز العقد القادم بالتخلص من التخلص ، وبشكل حاسم في تقييم الأصول المكتسبة مسبقًا. سجلت Vodafone رقما قياسيا آخر – هذه المرة ، غير مرغوب فيها – عندما ، في مايو 2006 ، أبلغت عن خسارة سنوية قدرها 14.85 مليار جنيه إسترليني (20.13 مليار دولار بالأسعار الحالية) ، وأكبرها على الإطلاق لشركة المملكة المتحدة (Royal Bank of Scotland و BP على حد سواء منذ كسر الرقم القياسي).

تراجعت فودافون تدريجياً من بعض الأسواق المهمة ، وأبرزها الولايات المتحدة ، حيث باعت في سبتمبر 2013 حصتها البالغة 45 ٪ في Verizon Wireless مقابل 130 مليار جنيه إسترليني. في الآونة الأخيرة ، خرجت من إيطاليا – سابقًا أحد أكبر أسواقها – وإسبانيا.

هناك استثناءان رئيسيان حيث استمرت Vodafone في التوسع.

الأول هو ألمانيا ، حيث استحوذت في عام 2018 على أصول الكابلات في Liberty Global لتصبح أكبر مشغل للكابلات وثاني أكبر لاعب في خدمات الخطوط الثابتة والمتقاربة بعد السوق ، Deutsche Telekom.

والثاني هو السوق المحلية في فودافون ، المملكة المتحدة ، حيث سُمح أخيرًا لتجميع عملياتها مع ثلاث إلى ثلاثة إلى ثلاثة إلى ثلاثة إلى ثلاثة إلى ثلاثة إلى ثلاثة. من المتوقع أن يكون هذا التحول في سوق ، لسنوات عديدة ، تم وضعه في عوائد استثمارية منخفضة.

لذا فإن الفودافون الحديث أصغر مما كان عليه من قبل – تمامًا كما يشعر الاقتصاد البريطاني الآن أقل أهمية في جميع أنحاء العالم.

وهذا يعني أيضًا أن الشركة تعتمد بشكل أكبر على عدد قليل من الأسواق.

إذا لم يستفد المساهمون تمامًا من تعرضهم لأسهم فودافون – انخفضت أسهمها حوالي 40 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية – فهي لا تزال توفر الكثير من الأعمال للوسطاء.

لقد أكمل للتو برنامج إعادة شراء سهم ملياري يورو (2.27 مليار دولار) وأعلن الأسبوع الماضي عن نظام جديد يورو. يأمل المصرفيون الاستثماريون ، الذين تمتعوا أيضًا بالكثير من الرسوم من فودافون على مر السنين ، أن يؤدي المراجعة المستمرة للمفوضية الأوروبية لإرشادات الاندماج إلى مزيد من التوحيد.

بالنسبة للمستثمرين ، على الرغم من ذلك ، فإن السؤال الكبير هو ما إذا كان تأكيد ديلا فالي الأسبوع الماضي على نقطة انعكاس له ما يبرره.

يمكنها أن تجادل ، بشكل معقول ، أن فودافون هو الآن عمل أبسط وأداء يتفوق على المنافسين في الأسواق الرئيسية. يمكنها أيضًا أن تقول ، مرة أخرى مع بعض التبرير ، أن فودافون قد بدأت في تحسين تجربة العملاء – والتي حددتها كأولويتها الرئيسية عندما تولى منصب الرئيس التنفيذي قبل عامين.

بينما يعتمد اعتمادًا كبيرًا على الاقتصادات الأوروبية الناضجة ، فإن فودافون يحتفظ أيضًا بمواقع رائدة في السوق في عدد من الأسواق الأفريقية الكبيرة مثل جنوب إفريقيا وكينيا وموزمبيق. تمثل إفريقيا حاليًا 20 ٪ من إيرادات فودافون ولكن من المتوقع أن تنمو في الأهمية. تركيا ، حيث تعتبر الشركة ثاني أكبر مشغل والتي تمثل الآن حوالي 8 ٪ من إيرادات المجموعة ، تقدم أيضًا الكثير من الوعد.

ومع ذلك ، لا يزال فودافون شركة محبط للغاية.

بدلاً من المقاييس التقليدية مثل أرباح التشغيل ، تفضل المستثمرين التركيز على التدفق النقدي المجاني وقياس محير يسمى الأرباح قبل الفوائد والضرائب (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء ، بعد عقود الإيجار). ومع ذلك ، حتى في هذا المقياس ، عادت الأرقام إلى الوراء في السنوات المالية الأخيرة.

يبدو أن هناك دائمًا شيء يجر في الخلاصة ، سواء كان التضخم المفرط في تركيا أو شطبًا في رومانيا أو تغيير في عقود تلفزيون الكابل في كتل سكنية في ألمانيا.

هذا الأخير ، أكبر سوق موحدة في فودافون ، أمر بالغ الأهمية في تحديد معنويات المستثمرين تجاه فودافون. إذا كان تخفيف المستشار الجديد فريدريش ميرز المالي يحفز الاقتصاد الألماني ، يجب أن يستفيد فودافون.

ولكن هذه شركة شهدت عدد لا يحصى من الفجر الخاطئ والمستثمرين ، مع مراعاة ماضيها القريب ، سيكون من الحكمة أن تكون حذرة.

يقول الرئيس التنفيذي لشركة باركليز إن حكومة المملكة المتحدة تسير على الطريق الصحيح وتركز على النمو.

يناقش CS Venkatakrishnan ، الرئيس التنفيذي لمجموعة باركليز ، الاقتصاد العالمي ، وتوقعات أعمال البنك ، والاقتصاد البريطاني ، والاندماج والشراء وأكثر من مؤتمر القيادة في باركليز في لندن.

المملكة المتحدة تقوم بعمل جيد بشكل جيد بشأن السياسة الخارجية وصفقات التجارة ، كما يقول الاقتصادي

يناقش Kallum Pickering ، كبير الاقتصاديين في Peel Hunt ، الصفقات التجارية الأخيرة التي وافقت عليها المملكة المتحدة مع الولايات المتحدة والهند والاتحاد الأوروبي.

يقول جوناثان بورتس إن معظم البريطانيين يريدون المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي علاقة أكثر براغماتية

يتفاعل جوناثان بورتس ، أستاذ الاقتصاد والسياسة العامة في كلية السياسة والاقتصاد في كلية كينغز وزميله في المملكة المتحدة في المملكة المتحدة في أوروبا المتغيرة ، مع التفاصيل الناشئة حول صفقة إعادة تعيين المملكة المتحدة.

كاترينا بيشوب

بعد شهرين متهكمين يهيمن عليهم مخاوف التعريفة العالمية ، عادت أسواق الأسهم في المملكة المتحدة إلى UP في مايو. ال FTSE 100 حاليًا في مساره لتحقيق ربح يبلغ حوالي 2.6 ٪ هذا الشهر ، والذي سيكون أفضل أداء له منذ يناير. كلما زادت FTSE 250 الموجهة نحو المنزلية أكثر من 4 ٪ على مدار الشهر حتى الآن.

لقد كان أيضًا شهرًا قويًا لـ الجنيه الاسترلينيالتي صعدت ضد كل من اليورو والدولار الأمريكي. تم تعزيز هذه التحركات خلال الأسبوع الماضي من خلال بيانات مبيعات التجزئة بشكل أفضل من المتوقع ، وثقة المستهلك وأسعار الطاقة ، والتي من المقرر أن تنخفض أكثر مما كان يعتقد سابقًا.

كان هناك أيضًا زيادة في التضخم إلى 3.5 ٪ في أبريل من 2.6 ٪ في مارس ، مما دفع المستثمرين إلى توقع المزيد من الحذر من بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة هذا العام – مع ارتفاع أسعارها بشكل عام أخبار جيدة للعملة الرئيسية.

تم توفير WILDWIND النهائي للأصول في المملكة المتحدة من قبل الصفقة التجارية لـ Westminster مع البيت الأبيض ، مما وضع معدل تعريفة أساسي بنسبة 10 ٪ على صادراتها المرتبطة بالولايات المتحدة بينما تظل معظم البلدان الأخرى غارقة في المفاوضات.

ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومية في المملكة المتحدة إلى أعلى هذا الشهر ، لخطوة مع جزء كبير من بقية العالم. العائد على سندات المملكة المتحدة ، والمعروفة باسم جيلتس، لا يتم تغييرها كثيرًا هذا الأسبوع-لكن المستثمرين يراقبون تقريرًا من The Financial Times أن مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة يتصرف إلى الاقتراض الأكثر أقصر على المدى القصير حيث يتلاشى الطلب على الديون التي تم تأريخها.

â € “جيني ريد