هل يمكن أن تكون البنية التحتية الألمانية هي الاستثمار الساخن التالي؟

تتطلع حكومة ألمانيا التي تم سكانها حديثًا إلى القطاع الخاص للمساعدة في إنقاذ البنية التحتية المريضة في البلاد.

دعت وزيرة الاقتصاد كاثرينا رايش إلى حقن نقدي في وقت سابق من هذا الشهر:

وقالت لـ CNBC: “نحتاج إلى السرعة والاستثمارات ، ونحتاج إلى رأس مال خاص”. “من بين جميع الاستثمارات التي سنقوم بها ، يمكن القيام بنسبة 10 ٪ منها بأموال عامة ، نحتاج إلى 90 ٪ من استثمارات القطاع الخاص.”

أصبحت ألمانيا مليئة بقضايا البنية التحتية بعد فترة طويلة من الاستثمار والقيود التي تم ربطها بالقواعد المالية في البلاد ، مما يؤدي إلى الجسور المتداعية ، ومسارات القطار المكسورة والرقمنة المحدودة.

هذه القضايا هي أولوية قصوى للحكومة الجديدة ، وفقًا لاتفاقية الائتلاف. قامت ألمانيا في وقت سابق من هذا العام بتكريس بنية تحتية 500 مليار يورو (564 مليار دولار) من صندوق الاستثمار الخاص والمناخ في دستورها ، إلى جانب تعديل لقواعدها المالية التي من المقرر أن تزيد من الإنفاق الدفاعي – وكلاهما ينظر إليه على نطاق واسع على أنهما تعزيز محتمل للاقتصاد في البلاد.

وقال جريج فوزسي ، الاقتصادي في منطقة اليورو في جيه بي مورغان ، لـ CNBC: “بشكل عام ، هناك بالتأكيد فرص كبيرة في الدفاع والبنية التحتية”.

ويبدو أن الحماس لفرص الاستثمار في ألمانيا قد أصبح عالميًا ، وفقًا لستيفان وينتلز ، الرئيس التنفيذي لبنك الاستثمار والتطوير الألماني KFW.

وقال لـ CNBC على هامش قمة Tegernsee في وقت سابق من هذا الشهر: “هناك الكثير من الاهتمام … هذا العام كنت على الطريق في نيويورك ولندن وزيوريخ. ألاحظ وأشعر بالكثير من الانتماء إلى ألمانيا. الناس يريدون الاستثمار في ألمانيا”.

وردد روبن وينكلر ، كبير الاقتصاديين الألمان في دويتشه بنك ، المشاعر ، أخبر CNBC أن الحركات السياسية الأخيرة يمكن أن تؤدي إلى موجة من الاستثمار في القطاع الخاص.

وقال “كان هناك استلام ملحوظ في مصلحة المستثمرين في البنية التحتية الألمانية” ، مشيرًا إلى أن تعبئة رأس المال الخاص سيكون أمرًا بالغ الأهمية للحكومة “للحصول على ضجة أكبر من أجل الصندوق الخاص الجديد.”

وأوضح وينكلر أن خططها العليا في برلين لإنفاق كبير على البنية التحتية ، من المحتمل أن يكون التزامها بقطع الشريط الأحمر جذابًا للمستثمرين.

وقال وينكلر: “في السنوات الأخيرة ، تعثرت مشاريع البنية التحتية في ألمانيا بسبب العقبات البيروقراطية والتنظيمية المفرطة. هناك الآن خطة طموحة لتقليل هذه العقبات … نتوقع أن تحفز هذه الإصلاحات الاستثمار في البنية التحتية الخاصة ،” قال وينكلر. “

أشارت برلين أيضًا إلى أن الأمر قد يتخذ إجراءات إضافية لتحفيز الاستثمار الخاص ، حيث يخبر وزير الاقتصاد رايش سي إن بي سي أن الحكومة تحتاج إلى “لتشكيل البرامج وتقديم عروض للقطاع الخاص للاستثمار في بنيتنا التحتية”.

أصبح جسر كارولا كارولا درسدن رمزًا لحالة البنية التحتية الألمانية. لقد انهار جزئيًا في سبتمبر من عام 2024 ، بعد دقائق فقط من عبوره القطار الأخير من الليل.

وفقًا للمنظمة النقل والبيئة ، فإن الآلاف من الجسور في جميع أنحاء ألمانيا في حاجة إلى العمل وتتطلب استثمارات بلغ مجموعها حوالي 100 مليار يورو.

في أماكن أخرى ، قالت شركة Deutsche Bahn في ألمانيا ، إنها ستحتاج إلى حوالي 150 مليار يورو بحلول عام 2034 لتحديث شبكتها الحالية وتوسيعها وزيادة الرقمنة.

على نطاق أوسع ، تقارير Aâ من معهد كولونيا للبحوث الاقتصادية اعتبارًا من مايو 2024 ، إلى أن هناك حاجة إلى أن 600 مليار ستحتاج على مدار 10 سنوات لنقل البلاد إلى الأمام على البنية التحتية.

لا تزال الأسئلة حول الاستثمار في البنية التحتية على الرغم من الزخم السياسي ، بما في ذلك المخاوف بشأن ضغط الوقت والقدرة ، وبين جينز ثيلي ، رئيس تمويل المشروع والشركات في بنك هامبورغ التجاري ، لـ CNBC.

وقال في تعليقات مكتوبة “سيكون من المثير للاهتمام معرفة المدة التي ستستغرقها عمليات الموافقة للحصول على مشاريع إلى مرحلة RTB (جاهزة للعمل) وما إذا كانت هناك قدرة كافية لتطوير جميع هذه المشاريع ضمن مثل هذا الإطار الزمني المضغوط”.

لاحظ JP Morgan’s Fuzesi أيضًا أن التوقيت مصدر قلق رئيسي.

وقال “لقد طرح المستثمرون أسئلة حول سرعة التسليم”. “من وجهة نظري ،” البنية التحتية “محددة على نطاق واسع ، وبالتالي يمكن التغلب على القيود في منطقة واحدة من خلال بذل المزيد من الجهد في منطقة أخرى. في نهاية المطاف ، سيأتي هذا إلى الإرادة السياسية” ، أوضح فوزسي.

وأضاف أنه من غير الواضح أيضًا متى “وكيف” أهداف الحكومة بنجاح لتبسيط عمليات التخطيط ستصبح حقيقة واقعة.

بالنسبة للحكومة الألمانية ، يتم تشغيل الضغط قريبًا لتنفيذ وعودها لتصحيح المستثمرين وأهدافها الاستثمارية.