سار ترامب مرة أخرى مع تربيته التعريفية – لكن هل الأضرار التي لحقت بالفعل؟

عرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب شركاءه التجاريين – والأسواق المالية – بعض الانتقادات يوم الأربعاء وهو يسير سياسته التعريفية.

تم إسقاط أحدث معدلات التعريفة المتبادلة التي تم الإعلان عنها في 2 أبريل إلى 10 ٪ لمدة 90 يومًا لشراء وقت للمفاوضات لمعظم البلدان والأقاليم المستهدفة.

تنفست الأسواق الصعداء ، مع تجمع تاريخي في وول ستريت يوم الأربعاء وتنقل إلى الأسواق الآسيوية والأوروبية يوم الخميس. لكن المحللين يلاحظون أن الأضرار الاقتصادية والأسواق قد تتم بالفعل ، وقد يكون من الصعب عكسها.

وقالت مجموعة من الاقتصاديين والاستراتيجيين الاستراتيجيين في دويتشه في مذكرة يوم الخميس: “في حين كان هناك ارتياح مفهوم كدليل على ترامب تم وضعه في أعقاب ظروف السوق المتطرفة التي أبرزناها صباح أمس ، إلا أن الجني لا يزال خارج الزجاجة على عدم القدرة على التنبؤ بالسياسة”.

وأضافوا أن التعريفة الجمركية البالغة 10 ٪ لا تزال أكبر ارتفاع في هذه الواجبات منذ عقود ، وهناك القليل من المؤشرات على نوع الصفقات التجارية التي قد تقبلها الولايات المتحدة في المفاوضات ، مما يعني أن عدم اليقين قد تم الاستمرار فيه.

في هذه الأثناء ، اقترح بريستون كالدويل ، الخبير الاقتصادي الأمريكي في Morningstar ، أن الأسواق قد استجيبت بشدة لإعلان ترامب ، محذراً من تداعيات اقتصادية ما لم تتغير سياسة تعريفة الرئيس الأمريكية إلى أبعد من ذلك.

وقال كالدويل في مذكرة الخميس “السوق يتفاعل مع التفاؤل اليوم ، ما لم يعلن ترامب عن المزيد من التخفيض التعريفي ويمتنع بمصداقية عن الزيادات الانتقامية المستقبلية”.

وأوضح أن “متوسط ​​معدل التعريفة الجمركية اعتبارًا من اليوم لا يزال يبلغ حوالي 20 ٪ ، مع معدل التعريفة على الصين حوالي 125 ٪ يشكل حظرًا فعليًا” ، قائلاً إنه سيكون هناك بعض التعديلات على التوقعات الاقتصادية ، ولكن مضيفًا أنه كان لا يزال يتوقع “ارتفاعًا كبيرًا في التضخم” والتباطؤ الاقتصادي.

وأشار المحللون إلى أن الأضرار التي لحقت بعدم اليقين والشعور بالقطع والمتغير الذي تم إنشاؤه بواسطة نوبات السياسة المتكررة يؤثر على كل شيء بدءًا من الاقتصاد الأمريكي الأوسع وموقف البلاد في النظام العالمي لأسواق الأسهم والدولار.

في مذكرة ، أشار خبراء الاقتصاد والاستراتيجيون في دويتشه بنك إلى أنه على الرغم من حشد S&P 500 يتجمع أكثر من 9 ٪ خلال جلسة الأربعاء ، “لا يزال هذا يترك S&P 500 -3.77 ٪ أقل من مستواه قبل إعلانات التعريفة المعاملة المعاملة في 2 أبريل”.

كانت S&P 500 Futures تنخفض بنسبة 2.1 ٪ في الساعة 9:44 صباحًا بتوقيت لندن.

الدولار الأمريكي ، الذي شهد عملية بيع بعد تقديم التعريفات المتبادلة لأول مرة ، ارتد أيضًا بعد إعلان ترامب يوم الأربعاء. منذ ذلك الحين خففت مرة أخرى. ال مؤشر الدولار كان آخر 102.41 ، أقل بشكل حاد من أعلى مستوياتها حوالي 110 شوهد في يناير من هذا العام.

قال كريس تيرنر ، الرئيس العالمي للأسواق في إنج ، في ملاحظة أنه من المتوقع أن يستمر مؤشر Greenback “في التداول في نطاق متقلبة 102.00-103.50.”

وأضاف “قد ينخفض ​​الأمر مرة أخرى خلال الأسابيع المقبلة إذا بدا أن صدمة التعريفة المتبادلة قد أحدثت بعض الأضرار التي لحقت بالبيانات الصلبة في مجال المستهلك والتجاري الأمريكي”.

قال جورج سارافيلوس ، الرئيس العالمي لأبحاث FX في Deutsche Bank في مذكرة الأربعاء ، إن التأثير الاقتصادي الكلي قد تكشف بالفعل ، على الرغم من أن خطوة ترامب تشير إلى أن الإدارة الأمريكية تتفاعل إلى حد ما على الضغط من الشركات والأسواق.

“حتى لو تم تعليق التعريفات بشكل دائم ، فقد تم إجراء الأضرار للاقتصاد من خلال شعور دائم بعدم القدرة على التنبؤ في السياسة “.

“من الناحية الهيكلية ، ستتردد أحداث الأسابيع القليلة الماضية بين الشركاء الاقتصاديين العالميين خلال المفاوضات القادمة حول التجارة وبالفعل لسنوات عديدة قادمة. ستكون الرغبة في بناء استقلال استراتيجي أكبر عن الولايات المتحدة في جميع الجبهات هنا لتبقى”.

آخرون مثل جيم كارون ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة محفظة حلول في مورغان ستانلي لإدارة الاستثمارات ، يعتبر أن الأسواق ستسترد في النهاية.

وقال لـ “Squawk Box Europe” يوم الخميس: “يمكننا أن نلتزم من هذا”. “سيستغرق الأمر بعض الوقت وبعض الثقة في إعادة البناء.”

قال كارون إنه يتوقع أن يتخذ ترامب “نهجًا أقل تسخينًا أو مقاسًا” لبعض سياساته التعريفية بمرور الوقت وإنشاء “فوز” من خلال المفاوضات. وقد اقترح أن تقلبات السوق سبق أن تسببت في البيت الأبيض لا يتواصل مع خططه وما الذي سيعنيه جيدًا بما فيه الكفاية.

“لذا فإن الأضرار التي حدثت هي في الأساس صدمة للثقة التي جعلت الناس يطالبون بخصم أكبر لشراء أصول معينة ، وقد يكون ذلك سندات ، ويمكن أن يكون ذلك أيضًا أسهم ، وهذا ما نمر به” ، أكد كارون. “لكن مع مرور الوقت -” لقد رأينا صدمات في الأسواق قبل “هذه الأشياء لها وسيلة للحصول على مزدحمة وشفاء أنفسهم”.