5 أسهم أوروبية لمشاهدة موسم الأرباح هذا وسط تعريفة ترامب

يدخل المستثمرون موسم الأرباح في الربع الأول من عام 2025 مع سحابة ضخمة من عدم اليقين معلقة عليهم-شكرًا في المقام الأول على تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب.

لقد تجاوز حجم الواجبات التي تم الإعلان عنها في أبريل ، إلى جانب التقلبات التي تم حقنها من خلال التحديثات اللاحقة والانعكاسات في السياسة ، حتى الآن التوقعات الأكثر هدوءًا.

يجري المفاوضون من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة محادثات مع المسؤولين الأمريكيين لمحاولة تخفيف التعريفة الجمركية بنسبة 25 ٪ و 10 ٪ ، مع تصارع مع تعريفة أوسع على الصلب والألومنيوم والسيارات. في هذه الأثناء ، يراقب بقية العالم لمعرفة ما إذا كانت التوترات الحارقة بين واشنطن وبكين ستبرد ، وتجنب حربًا تجارية بين أكبر الاقتصاد الذي كان له تداعيات بعيدة المدى.

لقد هبط تقريرين رئيسيان في أوروبا بالفعل ، مما يوفر مؤشرا على النغمة القادمة.

عملاق فاخر LVMH وقالت فئاتها مثل الجمال ، “النبيذ والأرواح كانت عرضة لتراجع في الإنفاق من قبل” العملاء الطموحين “. شركة أشباه الموصلات الهولندية ASMLوقالت الشركات المصنعة لآلات صنع الرقائق المهمة للتكنولوجيا العالمية ، إن TARIFS “تخلق عدم اليقين الجديد” حول الطلب. ولكن لم يتمكن أي منهما من تحديد حجم التأثير.

فيما يلي خمس شركات أوروبية رئيسية أخرى لم تحكم بعد ذلك عن أرباح قد تواجه نجاحات كبيرة من اضطرابات التعريفة الجمركية.

عملاق الشحن الدنماركي ميرسك، على استعداد للتجارة العالمية ، تستعد للإبلاغ عن أرباح الربع الأول في 8 مايو. كانت أسهم الشركة متقلبة للغاية في الأسابيع الأخيرة ، حيث انتقالي بشكل حاد مع استفاعاق المستثمرين مع إعلانات التعريفة المتاحة لإدارة ترامب.

كانت الحرب التجارية المتصاعدة بين الولايات المتحدة والصين ، أكبر اقتصادين في العالم ، مصدر قلق رئيسي لقطاع النقل البحري.

يتوقع المحللون أن يصل عدد أرباح Maersk في الربع الأول قبل الفائدة ، والإهلاك ، والضرائب والإطفاء (EBITDA) إلى 2.3 مليار دولار ، وفقًا لتوافق في إجماع LSEG ، بانخفاض من 3.6 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024.

وصف Maersk في وقت سابق من هذا الشهر التعريفات الأمريكية بأنها “مهمة” و “في شكلها الحالي – من الواضح أنها ليست أخبارًا جيدة للاقتصاد العالمي والاستقرار والتجارة.

وقالت الشركة في بيان في 3 أبريل: “لا يزال من السابق لأوانه القول مع أي ثقة في كيفية تطور هذا في النهاية. نحتاج إلى معرفة كيفية استجابة الدول لهذه الخطط-وإلى أي مدى يختارون التفاوض ، وفرض النزاعات المضادة ، أو ضبط واجبات الاستيراد ، أو متابعة مجموعة من هذه التدابير”.

صدَفَة من المقرر الإبلاغ عن أرباح الربع الأول في 2 مايو. ويأتي بعد أن أعلنت عملاق النفط البريطاني في مارس عن خطط لزيادة عوائد المساهمين ، وخفض التكاليف وضرب دفعة الغاز الطبيعي المسال (LNG).

في تحديث تداول لاحق ، قامت Shell بتقليص توقعات إنتاج الغاز الطبيعي المسال في الربع الأول ، مشيرة إلى الصيانة غير المخطط لها ، بما في ذلك في أستراليا.

تم القبض على مخزونات النفط والغاز في اضطرابات السوق التي تغذيها التعريفة الجمركية في الأسابيع الأخيرة ، مع تعرض تخصصات الطاقة لمخاوف الركود المتزايدة ، والطلب على النفط الخضع لتراجع أسعار الخام.

قال المحللون في مدير الثروة Hargreaves Lansdown في وقت سابق من هذا الشهر إن “التركيز الشحوب على الكفاءة والجودة يتركه في وضع جيد لتنمية التدفق النقدي المجاني وتوزيعات المساهمين”.

لكن لا يمكن أن يتحكم في سعر النفط ، كما أشار Hargreaves Lansdown ، “لذلك ، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين للمستوى المرتفع نسبيًا من التقلبات التي تصاحب القطاع بأكمله.”

من المتوقع أن يبلغ شيل عن الأرباح المعدلة في الربع الأول بقيمة 5.14 مليار دولار ، وفقًا لتوافق مؤلف من LSEG ، بانخفاض عن 7.73 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. أبلغت شركة Energy Major عن الأرباح المعدلة 3.66 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأخيرة من 2024.

خصص محللو الأسهم شل كأفضل مخصصات لرأس المال بين أقرانها الأوروبيين ، مشيرين إلى التزام الشركة الثابت بانضباط التكلفة في عهد الرئيس التنفيذي ويل ساان.

ألمانيا فولكس واجن هي واحدة من العديد من شركات السيارات التي من المتوقع أن تحصل على نجاح من التعريفة الجمركية – خاصة تلك الموجودة في كندا والمكسيك – على الرغم من أن النتائج في 30 أبريل يجب أن تعطي إظهارًا أوضح عن مدى توقع أن تكون قادرة على التحمل من خلال العمليات في تشاتانوغا ، تينيسي.

نفذت الولايات المتحدة في أبريل رسومًا بنسبة 25 ٪ على جميع السيارات الأجنبية التي تم استيرادها إلى البلاد ، والتي يبدو أنها تسببت بالفعل في شراء بعض الذعر.

صرح أرنو أنتليتز ، المدير المالي في فولكس واجن ، لشهر سي إن بي سي الشهر الماضي بأن الشركة كانت تؤيد الأسواق المفتوحة ، لكنها شعرت بالفعل “مثل شركة أمريكية” بسبب آلاف موظفينا.

ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن التعريفة الجمركية سلبية بشكل خاص بالنسبة لشركات السيارات الألمانية التي تصدر آلاف المركبات سنويًا إلى الولايات المتحدة ، في حين أن العديد من السيارات التي تم إنتاجها في البلاد لا تزال تتطلب أجزاء أوروبية الصنع.

من المتوقع أن تنتج فولكس واجن إيرادات أعلى على أساس سنوي في الربع الأول ، تصل إلى 77.6 مليار يورو (88.2 مليار دولار) من 75.5 مليار يورو ، وتوافق إجماع LSEG. يتم رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) تصل إلى 4.03 مليار يورو من 4.6 مليار يورو.

مع تركيب التوترات الجيوسياسية ، تساءل البعض عما إذا كان طلب السفر سيعاني أو سيتغير الاتجاهات – ونتائج مجموعة الخطوط الجوية الألمانية لوفتهانزا، مستحقة 29 أبريل ، يمكن أن يحمل بعض القرائن.

صرح كارستن سبور ، الرئيس التنفيذي لشركة لوفتهانسا ، CNBC في أوائل مارس ، إنه يتوقع أن يحقق الطلب العالمي ربحًا “أعلى بشكل كبير” في عام 2025 ولم ير أي دنت في الحجوزات عبر الأطلسي. لكن الكثير قد تغير منذ ذلك الحين ، مع حجم تعريفة ترامب والبلاغة التي تغذي الغضب العام وحتى المقاطعة لمنتجات الولايات المتحدة.

أظهرت أرقام مارس التي نشرتها إدارة التجارة الدولية انخفاضًا بنسبة 17.2 ٪ على أساس سنوي في وصول الزوار من أوروبا الغربية إلى الولايات المتحدة ، مقابل تراجع 3.4 ٪ من آسيا وزيادة 17.7 ٪ عن الشرق الأوسط.

مجموعة Lufthansa ، التي تضم حامل العلم الألماني إلى جانب الخطوط الجوية السويسرية ، النمساوية ، الخطوط الجوية Brussels و ITA Airways في إيطاليا ، تتصارع بالفعل مع التحديات بما في ذلك الإضرابات ، وضغوط الأسعار العالمية ، وضغوط الأسعار العالمية ، بوينغ تأخير تسليم الطائرات.

وفقًا للإجماع الذي تم تجميعه من LSEG ، يتوقع المحللون أن تقوم المجموعة بالإبلاغ عن إيرادات تبلغ حوالي 8.07 مليار يورو في الربع الأول ، حيث ارتفعت من 7.4 مليار يورو في العام السابق ، وخسارة ما يقرب من 630 مليون دولار في الربع السابق.

ليس لدى صانعي الأدوية فكرة تذكر كيف سيتأثر وصولهم إلى سوق الولايات المتحدة الحرجة في الأشهر المقبلة.

قالت إدارة ترامب الأسبوع الماضي إنها فتحت تحقيقًا في كيفية تأثير استيراد بعض الأدوية على الأمن القومي ، التي ينظر إليها على نطاق واسع على أنها مقدمة للتعريفة على المخدرات – اقترح أيضًا أن يحدث في الأشهر المقبلة من قبل وزير التجارة هوارد لوتنيك.

لا يوجد أي وضوح بشأن حجم التعريفات ، ومتى أو حتى إذا دخلت حيز التنفيذ.

بالنسبة إلى نوفو نورديسك في الدنمارك ، ثاني أكبر شركة مدرجة في أوروبا ، تترك مبيعات الولايات المتحدة لعلاجات السمنة ومرض السكري الشهيرة بشكل كبير. يأمل المتداولون في أن تعطي نتائج 7 مايو مؤشراً على كيفية تحضيرها لذلك ، وكم يمكن تعويضه من خلال إعداد تصنيع “مهم للغاية” في الولايات المتحدة

أخبرت إميلي فيلد ، رئيسة أبحاث الأدوية الأوروبية في باركليز ، CNBC في وقت سابق من هذا الشهر أن التعريفة الجمركية كانت “السؤال الأول حول عقول المستثمرين”.

€ “كارين جيلكريست من CNBC و أنيكا كيم كونستانتينو ساهم التقارير.