تقوم البنوك المركزية بشراء الذهب من الألغام المحلية وسط أسعار الرقم القياسي
انخفضت أسعار الذهب يوم الثلاثاء ، حيث تراجعت من أعلى من أعلى من أربعة أسابيع ، حيث أن ارتفاعًا متواضعًا في الدولار كان يزن المعدن ، على الرغم من أن عدم اليقين بشأن اتفاقية التجارة الأمريكية الصينية أبقى المستثمرين حذرين وحد من انخفاض السبائك.
سفين هوب | تحالف الصورة | غيتي الصور
تتطلع البنوك المركزية بشكل متزايد لتعزيز احتياطياتها الذهبية. وهم يتحولون إلى مناجم في الفناء الخلفي لمصدر المعدن الأصفر.
إلى جانب كونه أرخص ، فإن تأمين الذهب مباشرة من المناجم يساعد في دعم الصناعة المحلية والاحتياطيات دون أن يدرس على احتياطيات الصرف الأجنبي.
في حين أن دول مثل الفلبين والإكوادور تقوم بذلك لسنوات ، فإن المزيد من البنوك المركزية التي يمكنها الوصول إلى مناجم الذهب المحلية قد بدأت ، أو تزداد ، أو تفكر في عمليات الشراء المحلية المباشرة ، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
قال تسعة عشر من أصل 36 من المجيبين في أحدث استطلاع للبنك المركزي في مجلس الذهب العالمي إنهم يشترون الذهب مباشرة من عمال مناجم الذهب المحليين على نطاق صغير بالعملة المحلية. أربعة يفكرون في اتباع حذو. هذا رقم أعلى قليلاً من استطلاع العام الماضي ، عندما قال حوالي 14 بنوك مركزية من أصل 57 أنهم كانوا يشترون مباشرة من المصادر المحلية.
وقالت شوكاي ، الرئيس العالمي للبنوك المركزية في WGC: “أحد الاتجاهات التي نراها هو أن بعض البنوك المركزية ، وخاصة في إفريقيا ، أمريكا اللاتينية ، بدأت في شراء الذهب مباشرة من مناجم الذهب المحلية ذات النطاق الصغير ، والتي انتشرت بالفعل بسبب ارتفاع السعر”.
تعتمد البنوك المركزية في كولومبيا وتنزانيا وغانا وزامبيا ومنغوليا والفلبين على الذهب الملغوم محليًا لبناء الاحتياطيات ، وفقًا لما ذكرته هيئة الصناعة.
ذكرت رويترز أن مجلس الذهب في غانا – وكالة الدولة التي تدير عمليات شراء الذهب نيابة عن بنك غانا – في أبريل ، حصلت على اتفاقات مع العديد من شركات التعدين لشراء 20 ٪ من إنتاجها الذهبي. في سبتمبر الماضي ، قيل إن هيئة التعدين في تنزانيا قد فرضت أن جميع مصدري الذهب ، بمن فيهم عمال المناجم والتجار ، وضعوا جانباً 20 ٪ على الأقل من إنتاجهم للبيع إلى البنك المركزي.
أسعار الذهب منذ بداية العام
وقال فان: “يمكنك تقديم حجة مفادها أنها أرخص من شراء الذهب في السوق الدولية ، لأن الكثير من هذه البنوك المركزية تشتري الذهب بخصم بسيط على السعر الدولي”.
تقليديًا ، تحصل البنوك المركزية على الذهب من خلال السوق العالمية التي لا تحتاج إلى وصفة طبية-تتركز عادة في لندن-حيث يتم التعامل مع الذهب عبر ضفاف السبائك الرئيسية ، أو سعرها بالدولار الأمريكي ، أو اليورو ، أو الجنيه الاسترليني. غالبًا ما تتضمن هذه المشتريات في لندن عالية التوصيل أو قضبان LGD ، والتي تلبي معايير التداول العالمية ويتم تخزينها في قبو المستوى الأعلى مثل تلك الموجودة في بنك إنجلترا.
وقال أدريان آش ، مدير الأبحاث في شركة Gold Investment Bullionvault ، بسبب ارتفاع أسعار الذهب وجاذبيتها كتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية ، من الطبيعي أن تتحول البنوك المركزية للدول المنتج إلى الإنتاج المحلي.
كانت أسعار الذهب على تمزق ، حيث قامت بتوسيع عدد كبير من أوجه عدم اليقين الجيوسياسية والثقة في الملاذات الآمنة التقليدية الأخرى. تداول أسعار الذهب الفورية حاليًا عند 3،328.3 دولار للأوقية ، بزيادة ما يقرب من 27 ٪ حتى الآن. شراء ناتج المناجم المحلي يحفظ على الرسوم المصرفية والوسيطة ، وكذلك تكاليف الشحن.
يمكنك تنمية احتياطياتك باستخدام العملة المحلية وبالتالي لا تضحي بأصل احتياطي آخر [U.S. dollar] لتنمية احتياطيات الذهب الخاصة بك.
مروحة شوكاي
مجلس الذهب العالمي
ومع ذلك ، تحتاج البلدان إلى دفع ثمن معالجة وصقل المعدن إلى معيار LGD – المعيار الدولي الفعلي لسبائك الذهب الكبيرة. وقال آش إن هذه العمليات يجب القيام بها في الخارج إذا لم يكن لدى البلاد تكرير LGD محليًا ، مما سيضيف التكاليف.
البنوك المركزية التي تشتري قضبان الذهب من المناجم المحلية ولديها سعة تكرير LGD المحلية ، تطل هذه التكاليف الإضافية. البنك المركزي للفلبين ، على سبيل المثال ، هو مصفاة LGD معتمدة. لدى كازاخستان مصفحان معتمدين من قبل جمعية سوق السبائك في لندن. كانت روسيا سبعة حتى تم تعليقها في عام 2022 بعد أن غزت البلاد أوكرانيا. قد يحتاج آخرون مثل غانا وزامبيا إلى الاعتماد على مصافي التكرير الخارجية ، مما يعوض جزءًا من المدخرات المقدمة.
استراتيجية الاحتياط
سائق مقنع آخر لشراء الذهب المحلي هو المرونة النقدية.
غالبًا ما يتطلب شراء الذهب من خلال السوق الدولية دولارات – أحد الأصول الاحتياطية. وهذا يعني أن البنوك المركزية يجب أن تبادل احتياطيًا لآخر. لكن هذا لن يكون كذلك إذا استخدموا العملات المحلية لشراء الذهب من الفناء الخلفي الخاص بهم.
وقال مشجع WGC: “يمكنك تنمية احتياطياتك باستخدام العملة المحلية وبالتالي لا تضحي بأصل احتياطي آخر لتنمية احتياطياتك من الذهب”.
مع ارتفاع مستويات الديون العالمية ، والمخاطر التجارية والمخاطر الجيوسياسية على البطاقات ، تريد البنوك المركزية تعزيز المخازن المؤقتة الاحتياطية الخاصة بها للدرع ضد الصدمات المالية المفاجئة. يوفر الاحتفاظ بمزيد من الاحتياطيات – بأشكال متعددة – ذخيرة لإدارة الأزمات المحتملة.
من بين 73 البنوك المركزية التي شملتها WGC ، قال حوالي 95 ٪ إنهم يتوقعون أن يقوم أقرانهم في جميع أنحاء العالم بتربية احتياطيات الذهب خلال العام المقبل.
في الماضي ، إذا أرادت هذه البنوك المركزية شراء الذهب ، فمن المحتمل أن يشتريها فقط في السوق الدولية. وأضاف “ولكن إذا كان لديك إنتاج الذهب المحلي في بلدك ، فإن الكثير من البنوك المركزية تفكر ، حسناً ، ربما يمكننا استخدام هذا الإنتاج الذهب المحلي بدلاً من ذلك وإضافة الاحتياطيات بهذه الطريقة”.
دعم الصناعة المحلية
تعد تقديم الدعم لقطاعات التعدين المحلي والمجتمعات المحلية من المحركات الرئيسية لمشتريات البنوك المركزية عبر المناجم المحلية. وقال نيكي شيلز ، رئيس استراتيجية الأبحاث والمعادن في MKS PAMP ، إن الطلب على الذهب في بعض البلدان صغيرة جدًا ، ويتم تحفيز البنوك المركزية لدعم عمليات التعدين في البلاد ، والتي بدورها تولد وظائف.
ومع ذلك ، أشار شيلز إلى أن شراء الذهب عبر الألغام المحلية يأتي مع مخاطر.
وقالت إن عمليات الشراء للبنك المركزي من خلال الأسواق الدولية غالبًا ما توفر بنوك السبائك الرائدة ثقة أكبر وتقليل المخاطر السمعة للبنوك المركزية. يأتي جزء كبير من الذهب الذي يتم شراؤه محليًا من تعدين الذهب الحرفي والصغيرة-تم ربط ASGM بممارسات العمل الضعيفة والأضرار البيئية والتهريب غير القانوني.
ولكن يمكن القول أيضًا أن البنوك المركزية ، مع مصداقيتها المؤسسية والوزن المالي ، في وضع جيد لإضفاء الطابع الرسمي على سلسلة التوريد وتنظيفها ، كما قال مروحة WGC.
وقال: “يمكن للبنوك المركزية أن تسخر قوتها الشرائية الضخمة لفعل الخير لهؤلاء عمال المناجم الصغار ،”.
وقالت فان: “إن وجود مشتري موثوق به على نطاق واسع مثل البنك المركزي يمنح عمال المناجم على نطاق صغير منفذاً قانونياً ونزيهاً لبيع الذهب”. “هذا لا يحوّل التدفقات بعيدًا عن الشبكات الإجرامية فحسب ، بل يحسن أيضًا التتبع والمساءلة.”
“هذا هو بالضبط ما وصفناه بأنه-فوز”.
