تحتفظ البنوك المركزية بمزيد من الذهب في الداخل مع ارتفاع المخاطر

يقوم المزيد والمزيد من البنوك المركزية بتخزين سبائك الذهب في الداخل بدلاً من الخارج، حيث تتوقع شراء المزيد من أصول الملاذ الآمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.

هذه هي من بين النتائج التي توصل إليها المسح السنوي لاحتياطيات البنك المركزي من الذهب الذي يجريه مجلس الذهب العالمي.

ووجدت أن السلطات النقدية لا تزال تعتبر الذهب وسيلة تحوط رئيسية ضد التضخم والصدمات الجيوسياسية ومخاطر العملة، على الرغم من التراجع الأخير في الأسعار خلال الصراع الإيراني.

واشترت البنوك المركزية ما متوسطه 1000 طن سنويًا على مدار السنوات الأربع الماضية، وهو ضعف المتوسط ​​خلال العقد السابق، وفقًا للمسح. وقال ما يقرب من تسعة من كل 10 بنوك مركزية استجابت إنهم يتوقعون زيادة احتياطيات البنك المركزي العالمي من الذهب خلال العام المقبل، بينما يتوقع 45٪ نمو ممتلكاتهم. و1% فقط يتوقعون انخفاض الاحتياطيات.

ويشير الاستطلاع، الذي أجري بين فبراير ومايو واستنادا إلى ردود من 74 بنكا مركزيا، إلى أن المزيد من البنوك المركزية تختار الاحتفاظ بحصة أكبر من ذهبها محليا، بدلا من المواقع المستخدمة على نطاق واسع، مثل بنك إنجلترا أو بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

وقال ما مجموعه 9% من المشاركين أنهم قاموا بزيادة سعة التخزين المحلية خلال الأشهر الـ 12 الماضية، مقارنة بـ 5% في العام السابق. وقال 10% آخرون إنهم قاموا بتنويع مواقع تخزينهم في الخارج، مقارنة بـ 2% فقط في استطلاع العام الماضي.

ويقول المحللون إن تدهور العلاقات الجيوسياسية هو الذي يدفع إلى إعادة التقييم. وكان الغزو الروسي لأوكرانيا، وما أعقبه من تجميد ما يقرب من 300 مليار دولار من الأصول الأجنبية الروسية، سبباً في تفاقم المخاوف بشأن مدى إمكانية الوصول إلى الاحتياطيات المحتفظ بها في الخارج خلال فترات التوتر السياسي.

وقال جيوفاني ستونوفو، محلل السلع الأساسية في UBS، لشبكة CNBC: “الخوف من عدم إمكانية الوصول إلى الأصول في الخارج، منذ عام 2022، يدفع بعض البنوك المركزية إلى إعادة الذهب المحتفظ به في الخارج”.

وأضاف ستونوفو أن الذهب غالبًا ما يحمل أهمية رمزية كأصل وطني، مما يخلق حافزًا إضافيًا للاحتفاظ بالاحتياطيات في الداخل.

وقال إن البنك المركزي الفرنسي قام مؤخراً بتخفيض تعرضه للذهب من خلال بيع حيازاته من الذهب في الولايات المتحدة وشراء كمية مماثلة في أوروبا، دون تحريك السبائك فعلياً.

وأضاف ستونوفو: “نتوقع أن تشتري البنوك المركزية ما بين 750 إلى 1000 طن متري من الذهب هذا العام. وقد لا يؤدي مثل هذا الطلب إلى ارتفاع الأسعار بشكل حاد من تلقاء نفسه، لكننا نعتقد أنه سيوفر أساسًا مستقرًا للسوق ويساعد في تعويض ضعف الطلب على المجوهرات والاستثمار”.

ووجد استطلاع مجلس الذهب العالمي أن 7% من المشاركين قالوا إنهم يخططون لزيادة التخزين المحلي خلال العام المقبل، بينما يتوقع 9% تنويع ترتيبات التخزين الخارجية الخاصة بهم، ارتفاعًا من 2% في الاستطلاع الأخير.

وقال دان كواتسوورث، رئيس الأسواق في شركة AJ Bell، إن نتائج المسح تعكس جهداً أوسع نطاقاً من جانب البنوك المركزية لتقليل التركيز، سواء في أصولها أو في المكان الذي تحتفظ بها فيه.

وقال: “تماما مثل أي استثمار، من الحكمة توزيع المخاطر – وهذا يشمل مكان الاحتفاظ بالأصول”.