تقلصت قيمة Mag 7 بمقدار 2.3 تريليون دولار وسط توترات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

تم محو حوالي 2.3 تريليون دولار من قيمة Magnificent 7 هذا الشهر، حيث يتم التدقيق بشكل متزايد في الإنفاق الضخم على البنية التحتية لعملاق التكنولوجيا من قبل المستثمرين، الذين يرون عوائد أقوى في أجزاء أخرى من السوق.

يضم ماج 7 مايكروسوفت, نفيديا, الأبجدية, تفاحة, ميتا, تسلا و أمازون. ال مؤشر سي إن بي سي الرائع 7 انخفض بنسبة 10٪ حتى الآن في يونيو.

وتنفق هذه الشركات، ولا سيما أمازون ومايكروسوفت وألفابت وميتا، بشكل جماعي مئات المليارات من الدولارات لشراء الرقائق وبناء مراكز البيانات لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. ويتم تغذية بعض هذه الاستثمارات بالديون.

وينتظر المستثمرون رؤية عائد على تلك الاستثمارات، مع التركيز على موسم أرباح الربع الثاني، الذي يبدأ الشهر المقبل.

وقال دان آيفز، العضو المنتدب في Wedbush Securities، في مذكرة يوم الأحد: “إننا نمر بفحص داخلي آخر قبل بضعة أسابيع لتجارة التكنولوجيا حيث ينتظر مستثمرو التكنولوجيا موسم أرباح مهم للغاية للربع الثاني في يوليو لمزيد من التحقق من صحة بناء ثورة الذكاء الاصطناعي”.

“في غضون ذلك، ستستمر التوترات مع وصول المخاوف بشأن تكاليف هذا التراكم التكنولوجي الذي يحدث مرة واحدة في كل جيل إلى معدل النمو التالي.”

كان أداء بعض أسماء Mag 7 أسوأ من غيرها. وانخفضت أسهم مايكروسوفت بنسبة 20% في يونيو، وانخفضت أسهم Nvidia بنحو 13%. وانخفضت أسهم كل من Apple وAmazon بنحو 8%. قد يرجع جزء من عمليات البيع أيضًا إلى الافتقار إلى الزخم حول Mag 7.

قال توم لي، رئيس قسم الأبحاث في Fundstrat Global Advisors، لبرنامج Morning Call على قناة CNBC الأسبوع الماضي: “يحاول السوق فهم نوع من السرد الجديد حول Mag 7 لأنهم انتقلوا من الشركات ذات الأصول الخفيفة التي أنتجت الكثير من التدفق النقدي الحر، إلى الشركات التي تعتمد على الميزانية العمومية بشكل أكبر”.

“أعتقد أن المستثمرين سيبدأون في النظر إلى تلك الميزانية العمومية على أنها قوة عاملة. والسبب وراء إنفاقهم الكثير من الأموال هو استبدال المساعي البشرية بشكل أساسي بالذكاء الاصطناعي. وسيتم نشر هذه الميزانية العمومية وتحقيق عوائد. لذلك أعتقد أنه بمرور الوقت سيبدأ المستثمرون في النظر إلى ذلك باعتباره خندقًا … نحن في فترة انتقالية من هذا السرد.”

في حين أن بعض أسهم شركات التكنولوجيا تضررت بشدة، إلا أن أجزاء أخرى من السوق كانت صامدة بشكل أفضل، مثل أسهم أشباه الموصلات.

ال مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، والذي يتضمن أسماء مثل شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، ميكرون و ASML، مرتفعًا بنحو 6٪ هذا الشهر. هذا العام، ارتفع بأكثر من 90٪ مقابل انخفاض بنسبة 3.4٪ لـ Mag 7.

وكانت أسماء الرقائق مستفيدًا كبيرًا من إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى، التي تشتري أشباه الموصلات وتتركها نقصًا في المعروض. وكان لذلك آثار إيجابية على سلسلة التوريد بأكملها، من موردي المكونات إلى الشركات المصنعة.

تعتبر الذاكرة، حيث أدى نقص العرض إلى ارتفاع أسعار المكونات بشكل كبير، بمثابة عنق الزجاجة الرئيسي.

ال مؤسسة راوندهيل للذاكرة المتداولة في البورصة، الذي يتتبع أسهم الذاكرة مثل SK Hynix وSamsung، ارتفع بنسبة 166% هذا العام.

في حين لا تزال التوترات قائمة في أجزاء من قطاع التكنولوجيا، إلا أن الأرباح هائلة ميكرون في الأسبوع الماضي، “صب الماء البارد” على الشكوك في سرد ​​الذكاء الاصطناعي، “مظهرًا أدلة دامغة على أن خلفية الذكاء الاصطناعي حية وصحية”، وفقًا لما ذكره دونكان تومز، الخبير الاستراتيجي للأصول المتعددة في بنك HSBC، في مذكرة يوم الاثنين.

أيد محللو UBS هذا الرأي في مذكرة يوم الثلاثاء، مما يشير إلى أن الاختناقات التي شوهدت في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي لا تظهر أي علامات على التراجع، في حين يتوقع البنك الاستثماري أن تتسارع إيرادات السحابة في المنصات الرئيسية خلال بقية هذا العام.

“يؤكد هذا على الأساسيات القوية لقصة نمو الذكاء الاصطناعي التي نعتقد أنها يجب أن تظل محركًا رئيسيًا للسوق الأوسع. بالنسبة للمستثمرين، نعتقد أن التعرض للأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي سيظل عامل تمييز رئيسي لأداء سوق الأسهم على المدى الطويل، لكننا نعتقد أيضًا أن التنويع، داخل وخارج الذكاء الاصطناعي، أمر ضروري،” قال UBS في مذكرته.