هل ينبغي إنشاء وكالة تصنيف ائتماني مخصصة لآسيا والمحيط الهادئ؟ – قضايا عالمية
بانكوك، تايلاند، 08 أغسطس (IPS) – بعد جهود متواصلة وحازمة، حققت أفريقيا انفراجة في المضي قدمًا في إنشاء وكالة تصنيف ائتماني أفريقية (ACRA)، ومن المقرر إطلاقها المقترح في ديسمبر 2024.
وفي الآونة الأخيرة، اجتمعت الآلية الأفريقية لمراجعة النظراء (APRM) ولجنة الأمم المتحدة الاقتصادية لأفريقيا (ECA) معًا في معتكف لمدة يومين في لوساكا، زامبيا، لمناقشة تفاصيل تشغيل ACRA.
ما الذي يجعل هذا التطور الكبير؟ ما مدى تأثير وكالات التصنيف الائتماني على الصورة الكبيرة للتمويل العالمي؟
ويكشف تحليل جديد أجرته اللجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ أنه حتى الترقية البسيطة لدرجة واحدة في التصنيف الائتماني لبلد ما يمكن أن تؤدي إلى انخفاض كبير في تكاليف الاقتراض الحكومي. نحن نتحدث عن انخفاض بنسبة 0.42 في المائة في عوائد السندات الحكومية!
ومع ذلك، فإن سوق التصنيف الائتماني العالمي تهيمن عليه الوكالات الثلاث الكبرى (موديز، وستاندرد آند بورز، وفيتش للتصنيفات الائتمانية). وتمتلك هذه الشركات الثلاث التي يوجد مقرها في الولايات المتحدة مجتمعة حصة سوقية تبلغ حوالي 95 في المائة.
وكثيراً ما تواجه الشركات الثلاث الكبرى انتقادات بسبب تحيزها الملحوظ تجاه البلدان النامية أثناء تحديد التصنيفات الائتمانية لالتزاماتها المتعلقة بالديون السيادية.
ويتضمن ذلك الاعتماد بشكل أكبر على الحكم، وخاصة بالنظر إلى المخاطر السياسية و”استعداد الدولة للدفع”. وتساهم عدة عوامل في هذا التحيز الملحوظ، بما في ذلك الخبرة المحلية المحدودة، وسجلات الأداء الأقصر في الأسواق الناشئة، ومعايير إعداد التقارير والبنية التحتية للبيانات الأقل قوة، والاختلافات الثقافية واللغوية.
تم تكليف APRM بإجراء دراسة جدوى ودعم إنشاء ACRA. على الرغم من الاعتراف بالتحديات المختلفة التي أبرزتها دراسة الجدوى، مثل المخاوف بشأن المصداقية، وتصورات المستثمرين لاستقلالية ACRA، وثقة السوق، والمخاطر المالية المحتملة للمساهمين، فإن الدراسة تعرب عن الثقة في إمكانية نجاح ACRA نظرًا للشهية الكبيرة للحصول على تصنيف ائتماني بديل. الوكالة في أفريقيا.
ويهدف هذا التصنيف الجديد لعموم أفريقيا إلى توفير تقييمات أكثر دقة للبلدان الأفريقية من خلال النظر في الديناميكيات الإقليمية والعوامل الجيوسياسية. ومن المتوقع أن يساهم في جعل الاقتراض أرخص بالنسبة للحكومات الأفريقية، ومن المقرر أن يكون جزءًا من استراتيجية أوسع لتحسين الوصول إلى رأس المال ودمج القارة مع الأسواق المالية العالمية.
تشير دراسة أجراها برنامج الأمم المتحدة الإنمائي إلى أن التصنيفات الأكثر عدالة يمكن أن توفر للدول الأفريقية ما يصل إلى 74.5 مليار دولار، مما يساعد في إدارة الديون وتخصيص الموارد للتنمية.
وفي آسيا والمحيط الهادئ، خلال الاجتماع الخامس عشر لوزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية لآسيان والصين واليابان وكوريا (آسيان + 3) في عام 2012، تم تكليف مجموعة أبحاث الآسيان + 3 بدراسة إنشاء بنك جديد للآسيان + 3. وكالة التصنيف الائتماني الإقليمية في منطقة آسيان+3.
وقد عُرض تقريرهم في الاجتماع السادس عشر اللاحق، حيث سلط الضوء على الفوائد والتحديات المشابهة لما تم تحديده في دراسة جدوى آلية APRM المذكورة أعلاه. ورغم أن وزراء المالية ومحافظي البنوك المركزية لرابطة دول جنوب شرق آسيا + 3 أقروا بالنتائج، إلا أنه لم يتم اتخاذ أي إجراء آخر بعد ذلك.
والواقع أن اتخاذ قرار بشأن إنشاء وكالة إقليمية للتصنيف الائتماني لآسيا والمحيط الهادئ ليس بالأمر السهل ويتطلب دعما سياسيا قويا. تسلط الدراسة الاستقصائية الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ 2024 التي أجرتها اللجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ الضوء على العديد من العوامل التي تحتاج إلى دراسة شاملة.
أولاً، يجب استكشاف نموذج تجاري ومالي مفصل، بما في ذلك التدفقات النقدية المتوقعة، لضمان الاستدامة المالية والاستقلالية لهذه الوكالة الجديدة للتصنيف الائتماني، سواء أكانت كياناً قائماً بذاته مملوكاً لهيئة حكومية دولية إقليمية، أو مشروعاً مشتركاً مع وكالة تصنيف قائمة أو الاستعانة بمصادر خارجية لوظيفة التصنيف الائتماني لوكالات تصنيف أخرى.
ثانياً، لا بد من إنشاء إطار قانوني مناسب. وفي حالة وكالة التصنيف الائتماني الأفريقية المقترحة، يعد إطارها القانوني أحد الشروط المسبقة الحاسمة لضمان أن تصبح وكالة مستقلة وممولة ذاتيا ومستقلة ماليا وذات مصداقية عالمية.
ثالثًا، هيكل المساهمين والإدارة مع وصف واضح لأدوار جميع أصحاب المصلحة المحتملين لضمان الاستقلالية والمصداقية.
وفي خضم ارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي وتفاقم ضائقة الديون العامة، على الصعيد العالمي وفي آسيا والمحيط الهادئ، هناك حاجة إلى زخم متجدد لإنشاء وكالة إقليمية لتصنيف الائتمان تتناغم مع الديناميكيات المميزة لاقتصادات آسيا والمحيط الهادئ.
قبل انعقاد المؤتمر الدولي الرابع لتمويل التنمية (FfD4) في إسبانيا عام 2025، وهو حدث بارز لمعالجة تحديات التمويل لتسريع تنفيذ خطة التنمية المستدامة لعام 2030 وإصلاح الهيكل المالي الدولي، ربما حان الوقت لدول المنطقة لمناقشة هذه القضية.
ويمكن للجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ، بالتعاون مع اللجنة الاقتصادية لأفريقيا، أن تيسر تبادل الخبرات بين البلدان الأعضاء في الاتحاد الأفريقي وبلدان آسيا والمحيط الهادئ، بما في ذلك من خلال المشاركة في تنظيم أحداث جانبية خلال الأحداث الكبرى والمنتديات الحكومية الدولية، مثل الدورات المقبلة للجنة التحضيرية للمؤتمر. تمويل التنمية الرابع والدورة السنوية للجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ.
وإذا أثارت المبادرة اهتماما من جانب البلدان، فيمكن للجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ أن تعمل بشكل وثيق مع الدول الأعضاء والدول الأعضاء المنتسبة للمضي قدما في استكشاف فكرة إنشاء وكالة تصنيف مخصصة لآسيا والمحيط الهادئ.
لين تشو هو موظف الشؤون الاقتصادية في اللجنة الاقتصادية والاجتماعية لآسيا والمحيط الهادئ
مكتب IPS للأمم المتحدة
اتبع @IPSNewsUNBureau
تابعوا IPS News UN Bureau على إنستغرام
© إنتر برس سيرفيس (2024) — جميع الحقوق محفوظةالمصدر الأصلي: خدمة إنتر برس
