هل مؤشر أسعار المستهلك الأعلى من المتوقع هو نقطة بيانات “غير مرغوب فيها”؟

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

تضخم أعلى من المتوقع
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بنسبة 0.2% لشهر سبتمبر، ليصل معدل التضخم السنوي إلى 2.4% وفقًا لوزارة العمل. كلا الرقمين أعلى بنسبة 0.1 نقطة مئوية من إجماع داو جونز. ومع ذلك، فإن المعدل على أساس سنوي عند أدنى مستوياته منذ فبراير 2021. وكان التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، أعلى أيضًا من المتوقع.

الجو حار للغاية بحيث لا يتناسب مع راحة الأسواق
انخفضت المؤشرات الأمريكية الرئيسية بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الساخن. ال ستاندرد آند بورز 500 وانخفض بنسبة 0.21% متوسط ​​داو جونز الصناعي وانخفض بنسبة 0.14% ناسداك المركب وانخفض بنسبة 0.05%. ارتفعت معظم أسواق آسيا والمحيط الهادئ يوم الجمعة. وانخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنحو 0.15% حيث خفض بنك كوريا المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.25%، وهو أول خفض له منذ عام 2020.

“كل ما يتطلبه الأمر من لحظة” بالنسبة للصين
ذكر المكتب الإعلامي لمجلس الدولة الصيني أن وزير المالية الصيني لان فوان يعقد مؤتمرا صحفيا اليوم السبت حول “تكثيف” سياسات التحفيز المالي. يأتي ذلك بعد أن أصيبت الأسواق بخيبة أمل بسبب المؤتمر الصحفي الذي عقد يوم الثلاثاء حول التدابير الاقتصادية. وقال تشين تشاو، كبير الاستراتيجيين العالميين في Alpine Macro، لشبكة CNBC، إن هذه هي “كل ما يتطلبه الأمر من لحظة” لبكين.

البنوك ليست واضحة بعد
تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إفادة البنوك. ومع انخفاض عائدات صناديق أسواق المال والأصول الأخرى، فإن ذلك يؤدي إلى إبطاء هروب الأموال النقدية من الحسابات المصرفية. ويعمل هذا على خفض تكاليف التمويل بالنسبة للبنوك، في حين لا تنخفض العائدات على الأصول المدرة للدخل لدى البنوك بالسرعة نفسها. لكن هذا التوقع قد لا يتحقق بشكل مثالي هذه المرة.

[PRO] طريقة أرخص للعب الذكاء الاصطناعي
ارتفعت الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل أشباه الموصلات وشركات التكنولوجيا الكبرى، بفضل الوعد بتدفق إيرادات جديد وثورة في الطريقة التي نعمل بها. ارتفاع الأسعار يعني أنها تشكل عائقا أمام دخول بعض المستثمرين. ولكن هناك طرقًا أرخص لممارسة الذكاء الاصطناعي، وفقًا لمدير المحفظة.

إذا كان التضخم ساخنا، فيجب أن تكون أسعار الفائدة مرتفعة لصب الماء البارد على الاقتصاد وإبطائه.

ويوافقه الرأي رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك. “أنا مرتاح تمامًا للتخطي [rate cuts for] وقال بوستيك لصحيفة وول ستريت جورنال في مقابلة يوم الخميس: “سنعقد اجتماعًا إذا كانت البيانات تشير إلى أن ذلك مناسب”.

البيانات تشير إلى ذلك. جاء كل من تقرير الوظائف لشهر سبتمبر ومؤشر أسعار المستهلك أكثر سخونة من المتوقع. وقال بوستيك، وهو عضو له حق التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: “هذا التقلب بالنسبة لي يتماشى مع احتمال أننا يجب أن نتوقف مؤقتًا في نوفمبر”.

لكن بوستيك أقر بأنه من المهم معرفة ما إذا كانت نقاط البيانات الفردية تتماسك في نمط أكبر، أم أنها مجرد “غير صحية”، كما قال بوستيك.

يبدو أن سوق العقود الآجلة مقتنعة بعدم صحة البيانات. بعد استيعاب تقرير مؤشر أسعار المستهلك، قام المتداولون بزيادة رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ويعتقدون الآن أن هناك احتمالًا بنسبة 87.1% بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه في نوفمبر، ارتفاعًا من 80.3%. الزيادة في الرهانات صغيرة. ولكن الآثار المترتبة على ذلك كبيرة: فحتى بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك، يبدو أن السوق لا تزال أكثر قلقاً بشأن تباطؤ الاقتصاد من بقاء التضخم ثابتاً.

وقد يتفاقم هذا القلق بسبب عدد مطالبات البطالة للأسبوع المنتهي في 5 أكتوبر. فقد قفزت بمقدار 33000 عن الأسبوع السابق لتصل إلى 258000، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عام.

ولكن هذا الرقم، مرة أخرى، يمكن أن يكون غير مرغوب فيه. وقال جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM: “الزيادة الحادة في طلبات إعانة البطالة هذا الصباح كانت مرتبطة بالتشوهات المرتبطة بالإعصار وكانت رأس الحربة فيما يتعلق بالتشوهات في البيانات الاقتصادية الهامة على المدى القريب”.

وإذا كانت “البيانات الاقتصادية الهامة على المدى القريب” ستكون، بشكل عام، مشوهة ومشوهة، فربما يكون أفضل ما يمكننا فعله هو الجلوس وانتظار انتهاء هذا الاضطراب.

– ساهم جيف كوكس من CNBC وسامانثا سوبين وهاكيونغ كيم في كتابة هذه القصة. Â