انخفاض أسهم Super Micro بعد تحديث الربع الرابع يثير المخاوف

سوبر مايكرو انخفضت الأسهم بنسبة 22٪ يوم الأربعاء إلى أدنى مستوى لها منذ مايو من العام الماضي بعد أن أصدرت شركة تصنيع الخوادم المحاصرة بيانات مالية غير مدققة مخيبة للآمال وفشلت في تقديم خطط محددة للحفاظ على إدراجها في بورصة ناسداك.

انخفض السهم إلى 21.55 دولارًا في وقت مبكر من بعد الظهر وهو الآن منخفض بنسبة 82٪ عن أعلى مستوى له في مارس، وهي عملية بيع قضت على حوالي 57 مليار دولار من القيمة السوقية.

شهدت شركة Super Micro أسوأ أسبوع لها على الإطلاق في السوق الأسبوع الماضي بعد استقالة مدقق حساباتها، Ernst & Young، وهي ثاني شركة محاسبة تنسحب في أقل من عامين. وتواجه الشركة اتهامات من أحد الناشطين بارتكاب مخالفات محاسبية، وبأنها قامت بشحن رقائق حساسة إلى دول وشركات خاضعة للعقوبات، في انتهاك لضوابط التصدير.

لم تقدم شركة Super Micro بيانات مالية مدققة منذ شهر مايو وهي معرضة لخطر شطبها من قبل Nasdaq إذا لم تقدم نتائج السنة المالية الأخيرة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة بحلول منتصف نوفمبر. وقالت الشركة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، عند إعلان النتائج الأولية للربع المالي الأول، إنها لا تعرف متى ستقدم بياناتها المالية السنوية.

وفي اتصال مع المحللين، قالت الشركة إنها لن تناقش أي أسئلة تتعلق بقرار إرنست آند يونغ بالاستقالة ولم تتناول قضايا حوكمة الشركات. قال الرئيس التنفيذي تشارلز ليانغ إن شركة Super Micro تعمل بنشاط على تعيين مدقق حسابات جديد.

وعلق المحللون في Mizuho تغطية السهم يوم الأربعاء “بسبب عدم وجود بيانات مالية مفصلة ومدققة كاملة”. وقال محللو Wedbush، الذين لديهم ما يعادل تصنيف الاحتفاظ بالسهم، إن التقرير ترك “أسئلة أكثر من الإجابات”.

وكتب محللو Wedbush: “يبدو أن الإدارة تركز بشكل كامل على العثور على مدقق حسابات وحل حالة التقديم المتأخرة”. “ومع ذلك، لا نعرف مدى أهمية العقبات التي قد تعترض تحقيق هذا الهدف.”

وقال ليانغ في المكالمة إن الشركة “تعمل بشكل عاجل لتصبح مطلعة مرة أخرى على تقاريرنا المالية”.

بالنسبة للربع المنتهي في 30 سبتمبر، قالت شركة Super Micro إنها حققت مبيعات صافية تتراوح بين 5.9 مليار دولار و6 مليار دولار. وهذا أقل من توقعات المحللين البالغة 6.45 مليار دولار، لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 181٪ على أساس سنوي. لقد ازدهرت أعمال الشركة في الآونة الأخيرة لأنها تقوم بشحن خوادم مليئة نفيديا معالجات الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت أسهم Super Micro بنسبة 246% العام الماضي بعد أن قفزت بنسبة 87% في عام 2023. وبلغ السهم ذروته عند 118.81 دولارًا في مارس، بعد فترة وجيزة من إضافته إلى مؤشر S&P 500.

وقال ليانغ إن الطلب قوي على أحدث وحدة معالجة رسوميات Nvidia، والتي تسمى Blackwell، والتي بدأ شحنها في الأسابيع الأخيرة.

وعندما سأله أحد المحللين عن الموعد الذي قد تظهر فيه إيرادات Blackwell في البيانات المالية لشركة Super Micro، قال Liang “إننا نسأل Nvidia كل يوم”، مضيفًا أن الشركات تواصل العمل معًا بشكل وثيق.

وقال ليانغ: “قدرتنا جاهزة، ولكن ليس هناك ما يكفي من الرقائق الجديدة”.

تساءل المحللون عما إذا كانت خطط الشركة لبناء خوادم تعتمد على Blackwell قد تغيرت، مما قد يشير إلى أن صانعي الخوادم الآخرين قد يحصلون على سعة إضافية أو مخصصات لوحدات معالجة الرسومات Nvidia على حساب Super Micro.

وقال المدير المالي ديفيد ويجاند: “لتوضيح أحد التعليقات السابقة فيما يتعلق بـ Nvidia، لدينا أعمق العلاقات مع Nvidia”. “لدينا الآن العديد من المشاريع المتطورة قيد التنفيذ وقد تحدثنا إلى Nvidia وأكدوا أنهم لم يجروا أي تغييرات على التخصيصات. نحن نحافظ على علاقة قوية معهم، ولا نتوقع ذلك للتغيير.”

وكانت توقعات شركة Super Micro لربع ديسمبر أيضًا أقل من التقديرات. وقالت الشركة إن الإيرادات ستتراوح بين 5.5 مليار دولار و6.1 مليار دولار، متخلفة عن متوسط ​​تقديرات المحللين البالغة 6.86 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. وستكون ربحية السهم المعدلة من 56 سنتًا إلى 65 سنتًا. وكان المحللون يبحثون عن ربحية السهم البالغة 83 سنتًا.

وقالت شركة Super Micro إن مجلس إدارتها كلف لجنة خاصة للنظر في مخاوف شركة Ernst & Young. وقالت الشركة إنه بعد تحقيق استمر ثلاثة أشهر، وجدت اللجنة أنه “لا يوجد دليل على الاحتيال أو سوء السلوك” من الإدارة.

وقالت شركة سوبر مايكرو: “توصي اللجنة بسلسلة من الإجراءات العلاجية للشركة لتعزيز مهام الإدارة والرقابة الداخلية لديها، وتتوقع اللجنة تقديم التقرير الكامل عن العمل المكتمل هذا الأسبوع أو الأسبوع المقبل”، مضيفة أنها تعتزم اتخاذ كافة الخطوات للحفاظ على إدراجها في بورصة ناسداك.

يشاهد: انخفاض أسهم Super Micro بسبب الأرباح