صناديق الاستثمار المتداولة التي تسمح للمستثمرين بإجراء رهانات كبيرة على تحركات السوق تكتسب شعبية

اقض بعض الوقت في البحث في أحجام التداول ، وستلاحظ شيئًا مثيرًا للاهتمام: يقوم الكثير من المستثمرين مؤخرًا بعمل رهانات كبيرة في سوق الأوراق المالية.

معظمهم رهانات طويلة ، ولكن بعضها قصير.

من السهل رؤية ذلك لأن هناك شريحة متنامية من أعمال ETF التي تلبي احتياجات المستثمرين الذين يرغبون في صنع رهانات قصيرة الأجل في سوق الأوراق المالية.

هذه هي صناديق الاستثمار المتداولة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة. تقوم صناديق الاستثمار المتداولة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة بتضخيم العائدات اليومية للمؤشر أو الأسهم باستخدام المشتقات المالية. على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر بنسبة 1 ٪ في اليوم ، فإن ETF 2x من شأنه أن يحقق عائدًا 2 ٪ ، فإن 3x ستقدم عائدًا بنسبة 3 ٪.

يقدم ETF عكسي الأداء اليومي المعاكس. لذا فإن ETF عكسي 2x قد انخفض بنسبة 2 ٪ في اليوم الذي ارتفع فيه المؤشر بنسبة 1 ٪ ، والعكس بالعكس.

هذه صناديق الاستثمار المتداولة في هذه الأصول لا تنمو فقط في الأصول. لقد أصبحوا جزءًا أكبر من حجم التداول اليومي لكون ETF ، الذي أصبح جزءًا أكبر من التداول الكلي.

من يستخدم هذه المنتجات؟ لها علاقة كبيرة بالارتفاع العام في سلوك المضاربة في السوق. كان التداول في الخيارات وبيتكوين وغيرها من المنتجات المضاربة يرتفع.

“نحن لا نستمر في رؤية المزيد من المستثمرين يميلون إلى الاستفادة من ذلك كوسيلة للتعبير عن وجهات نظر قصيرة الأجل في السوق ، وبالنظر إلى كل التقلب قال دوغ يونز ، الرئيس التنفيذي لشركة Direxion ، أحد أكبر مزودي صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الصناديق الاستثمارية المتداولة في CNBC.

بدأت صناديق الاستثمار المتداولة الأولى/العكسية الأولى في الولايات المتحدة في عام 2006 ، وسمحت رهانات طويلة أو قصيرة على فهارس مثل S&P 500 أو NASDAQ 100. لقد ظهرت صناديق الاستثمار المتداولة في NASDAQ 100.

الأكبر ، prosharesultrapro qqq (TQQQ) ، الذي يوفر التعرض 3x للاستفادة من ناسداك 100 (QQQ) ، لديه ما يقرب من 26 مليار دولار في الأصول. صناديق الاستثمار المتداولة ذات المخزون الواحد التي تستفيد نفيديا و تسلا أيضا لديها الآن أصول كبيرة.

أكبر صناديق الاستثمار المتداولة/العكسية

(الأصول الخاضعة للإدارة)

Prosharesultrapro QQQ (TQQQ) 25.7 مليار دولار

Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (Soxl) 8.5 مليار دولار

Prosthares Ultra QQQ (QLD) 7.9 مليار دولار

Prosthares Ultra S&P 500 (SSO) 5.5 مليار دولار

Direxion Daily S & P Bull 3x (SPXL) 5.0 مليار دولار

Direxion Daily TSLA Bull 2x (TSLL) 3.5 مليار دولار

Graniteshares 2x Long NVDA (NVDL) 4.2 مليار دولار

جزء من هذا هو تأثير السوق الثور: الأسهم ترتفع بشكل مفيد في السنوات القليلة الماضية ، لذلك تكون الأصول الإجمالية أعلى. ومع ذلك ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في هذه الصناديق الاستثمار/العكسية ليست مجرد أصول متزايدة ، بل أصبحت جزءًا أكبر من عالم ETF.

في عام 2016 ، عندما كان لدى ETFs حوالي 2 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، كانت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الاستفادة/العكسي حوالي 2 ٪ من ذلك AUM ، وفقًا للاستراتيجيات.

اليوم ، تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة على حوالي 11 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة ، ولكن صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الاستفادة/العكسي تشكل حوالي 81 مليار دولار من ذلك ، أو ما يقرب من 8 ٪ من إجمالي AUM.

وقال تود سون ، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة في الاستراتيجيات ، لـ CNBC: “أعتقد أن هناك تأثيرًا على الأجيال في اللعب ، وأعتقد أن هناك شهية كبيرة بين المتداولين الأصغر سناً الذين يرغبون في اللعب مع الرافعة المالية بسبب المكاسب التي يمكن أن توفرها”. “الحواجز أمام الدخول منخفضة للغاية ، يمكنك شراء هذه المنتجات على هاتفك.”

قدرت Yones أن 75 ٪ من ملكية هذه المنتجات كانت تجار البيع بالتجزئة ، و 25 ٪ من المؤسسات ، والتي شملت صناديق التحوط ، ومكاتب التجارة ، وشركات الوساطة الكبيرة ، و “أي شخص لديه كتاب من المناصب يريد أن يكون محايدًا في السوق”.

وقدر أن نسبة صغيرة ولكنها مهمة من تجار البيع بالتجزئة (12 ٪ -15 ٪ من المجموع) كانت من خارج الولايات المتحدة ، والتي تتماشى مع التقارير السابقة حول الطلب المتزايد على التداول على مدار 24 ساعة جزئيًا من تجار البيع بالتجزئة في كوريا الجنوبية واليابان وأوروبا.

تُظهر صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الصناديق الاستثمارية المفرطة والرافعة المالية والعكسية ، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة ذات الاستفادة من المخزون الواحد ، بشكل روتيني ، بشكل روتيني بين صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر تداولًا على أساس يومي.

هناك طريقة بسيطة للنظر في ذلك حسب متوسط ​​حجم الدولار اليومي ، وهو المبلغ الإجمالي للمال المتداولة في ETF على أساس يومي.

لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في جميع صناديق الاستثمار المتداولة في جميع أنحاء الدولار اليومي مرتبطة بأكبر الفهارس ، وخاصةً S&P 500 و Russell 2000 و NASDAQ 100.

أعلى صناديق الاستثمار المتداولة في متوسط ​​حجم الدولار اليومي لمدة 3 أشهر

SPDR S&P 500 (Spy) 27.7 مليار دولار

Invesco QQQ (QQQ) 15.3 مليار دولار

Ishares Russell 2000 (IWM) 5.7 مليار دولار

Ishares Core S&P 500 (IVV) 3.9 مليار دولار

المصدر: الاستراتيجيات

ومع ذلك ، فإن خامس أكبر ETF حسب متوسط ​​حجم الدولار اليومي في الأشهر الثلاثة الماضية هو Prostharesultrapro QQQ ، الذي يوفر التعرض لمدة ثلاث مرات للاستفادة من NASDAQ 100.

إجمالاً ، يتم الاستفادة من خمسة من أفضل 20 صناديقًا في متوسط ​​حجم الدولار اليومي.

صناديق الاستثمار المتداولة/العكسية: أكبر متوسط. حجم الدولار اليومي لمدة 3 أشهر

Prosharesultrapro QQQ (TQQQ) 3.8 مليار دولار

Direxion Daily Semiconductors Bull 3x (Soxl) 2.1 مليار دولار

Direxion Daily TSLA Bull 2x (TSLL) 1.5 مليار دولار

Prosthares Ultrapro Short QQQ (SQQQ) 1.4 مليار دولار

Graniteshares 2x Long NVDA (NVDL) 1.3 مليار دولار

المصدر: الاستراتيجيات

هذه المنتجات عبارة عن رهانات على الزخم على المدى القصير ، لكن لديها ميزة إضافية أثبتت صعوبة في لف رأسهم: إنهم يعيدون ضبطهم يوميًا.

نظرًا للتأثيرات المضمّنة ، قد يكون من الصعب للغاية معرفة العوائد الفعلية التي ستكون على أساس يومي. هذا يعني أن الاحتفاظ بمنتج 2x رافعة للاستفادة من أي شيء أكثر من يوم قد يؤدي إلى تحقيق أقل بكثير من عائد 2x ، اعتمادًا على اتجاه السوق.

إليك مثال: لنفترض أن S&P 500 ارتفع بنسبة 10 ٪ في يوم من الأيام ، ثم انخفض 10 ٪ في اليوم التالي.

سيبدو استثمار بقيمة 100 دولار هكذا:

S&P 500: افتراضية 100 دولار الاستثمار

اليوم 0 $ 100

اليوم الأول (بزيادة 10 ٪): 110 دولارًا

اليوم 2 (بانخفاض 10 ٪). 99 دولار

بعد يومين من هذا ، لديك 99 دولارًا ، لذلك انخفض بنسبة 1 ٪. إذا كان لديك منتج مصلح على مدار هذين اليومين ، فيبدو أنك ستنخفض بنسبة 2 ٪ ، أو سيكون لديك 98 دولارًا.

ولكن بسبب إعادة التعيين اليومي ، هذا ليس ما يحدث.

S&P 500: استثمار افتراضي بقيمة 100 دولار في 2x رافعة الاستفادة

اليوم 0 $ 100

اليوم الأول (بزيادة 10 ٪ ، ترتفع 20 ٪): 120 دولارًا

اليوم 2 (بانخفاض 10 ٪ ، تراجعت بنسبة 20 ٪) 96 دولار

لديك بالفعل 96 دولارًا ، بدلاً من 98 دولارًا ، وتضع في الاعتبار أن هذا يستبعد الرسوم.

مع مرور الوقت ، تصبح هذه الحسابات أكثر تعقيدًا بشكل تدريجي.

ونتيجة لذلك ، فإن أولئك الذين يقدمون هذه المنتجات يذكرون بشكل روتيني أنها ليست مخصصة للمستثمرين الشراء والشراء.

تحتوي هذه الأموال على تحولات يومية كبيرة جدًا ، لذلك يبدو أن معظم المستثمرين يفهمون خطر عقد هذه المنتجات على أي شيء يوميًا.

لكن Sohn أخبر CNBC أن جميع المستثمرين في المنتجات المدعومة يجب أن يكونوا حذرين للغاية.

وقال سون لـ CNBC: “في مرحلة ما ، من المفيد أن يقوم بتقييم المخاطر التي تنطوي عليها كلما اتخذ السوق دورًا جنوبًا”.

سيكون دوغ يونز ، الرئيس التنفيذي لشركة Direxion ، على جزء ETF Edge من نهاية الشوط الأول في الساعة 12:35 مساءً بالتوقيت الشرقي يوم الاثنين ، وسيقوم أيضًا ببث ETF Edge من الساعة 1:30 مساءً بالتوقيت الشرقي. سينضم إليه تود روزنبلوث ، رئيس الأبحاث في Vettafi.