يجب أن تكون مخزونات النفط والغاز حجر الأساس للاستثمار المستدام

مثلما أعيد النظر في العديد من مديري الصناديق القائمة على المهمة على سياستهم الدفاعية في أعقاب غزو روسيا على نطاق واسع لأوكرانيا ، وهو محلل في جولدمان ساكس يقول إن الوقت قد حان الآن للمستثمرين المستدامين لإعادة تقييم مقاربتهم في شركات النفط والغاز.

ويأتي ذلك في وقت خفضت فيه تخصصات الطاقة الأوروبية الإنفاق المتجدد وتضاعفت على الوقود الأحفوري في محاولة لتعزيز عوائد المساهمين على المدى القريب.

ركزت الاستثمارات على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) إلى تفضيل الشركات التي تسجل بشكل كبير في بعض المعايير ، مثل تغير المناخ أو حقوق الإنسان أو شفافية الشركات.

عادة ما تكون عمالقة التبغ وشركات الوقود الأحفوري وصانعي الأسلحة من بين تلك التي تم فحصها أو استبعادها من المحافظ المستدامة.

وقالت ميشيل ديلا فينيا ، رئيسة أبحاث الموارد الطبيعية في أوروبا والشرق الأوسط “،” بنفس الطريقة التي تغير بها المشاعر على شركات الدفاع مع حرب روسيا-أوكرانيا ، أعتقد أن المشاعر بشأن ملكية النفط والغاز “.

إن عدم الرغبة المستمرة في امتلاك تخصص الطاقة متحيز من خلال “خطأ كبير” في تقييم انتقال الطاقة من منظور المستثمرين الأوروبيين ، قال ديلا فينا “إنه نهج يتوقع تغييره.

حدد ديلا فينيا من جولدمان ثلاثة أسباب لنسخ نظرته حول سبب قيام مستثمري ESG بإحضار أسهم النفط والغاز من البرد.

“لنكن واضحين ، فإن انتقال الطاقة هذا سيكون أطول بكثير من المتوقع. سنحصل ، على ما نعتقد ، ذروة الطلب على الزيت في منتصف الثلاثينيات من القرن الماضي [and] وقال ديلا فينيا: “الذروة طلب الغاز في الخمسينيات”.

“ونحن نظهر بوضوح أننا بحاجة إلى تطوير زيت والغاز الأخضر في الأربعينيات من القرن الماضي. لذلك ، إذا كنا بحاجة إلى تطوير نفط والغاز الجديد ، فلماذا لا نمتلك هذه الشركات؟”

وفي الوقت نفسه ، قالت الوكالة الدولية للطاقة إنها تتوقع أن يصل الطلب على الوقود الأحفوري إلى ذروتها بحلول نهاية العقد. كما حذرت هيئة مراقبة الطاقة مرارًا وتكرارًا من عدم الحاجة إلى مشاريع جديدة للنفط والغاز لتلبية الطلب العالمي للطاقة مع تحقيق انبعاثات صافية الصفر بحلول عام 2050.

كانت النقطة الثانية لـ Della Vigna هي أن شركات النفط والغاز تمثل بعضًا من أكبر المستثمرين في الطاقة منخفضة الكربون في جميع أنحاء العالم ، مضيفًا أن الفشل في التعامل مع مخزونات النفط والغاز تمويله ، وسيعمل في نهاية المطاف كحاجز لانتقال الطاقة.

بالإضافة إلى ذلك ، قال Della Vigna إنه على عكس المرافق ، التي وصفها بأنها بناة البنية التحتية ، شركات النفط والغاز هي “صانعي السوق” و “المخاطر”.

وقالت ديلا فينيا: “لذلك ، نحتاج إلى قدراتهم ، والميزانية العمومية ومخاطر المخاطر. إنهم من أكبر المستثمرين في الكربون المنخفض وما إذا كنا نحبها أم لا ، نحتاج أيضًا إلى أعمالهم الأساسية في النفط والغاز”.

“خلاف ذلك ، لن يكون لدينا طاقة بأسعار معقولة ، خاصة بالنسبة للأسواق الناشئة ، وسيكون لدينا فقر للطاقة ، وهو ما لا أعتقد أنه مقبول في أي إطار ESG” ، تابع.

وقالت ديلا فينيا: “أعتقد أن شركات الطاقة التي تقود انتقال الطاقة يجب أن تكون حجر الزاوية في صناديق ESG – وليس هدفًا للتجريد”.

ليس الجميع مقتنعين بأن مخزونات النفط والغاز يجب أن تتبع شركات الدفاع في محفظة ESG.

وقال إيدا كاسا جوهانسن ، رئيس شركة ESG التجارية في بنك ساكسو ، لـ CNBC عن طريق مكالمة الفيديو “أعتقد أنه متطرف بعض الشيء”.

وقالت كاسا جوهانسن: “لمجرد أن أسهم الدفاع قد اكتسبت لصالحها لا يعني أن النفط والغاز يجب أن يكتسبوا أيضًا. لا أعتقد أننا يجب أن نقارن الاثنين مباشرة”.

وأضافت: “يمكننا أن نرى الآثار السلبية للنفط والغاز. الوضع الحالي للمناخ ليس جيدًا. نرى درجات حرارة قياسية ، وارتفاع انبعاثات غازات الدفيئة ، وارتداد المحيطات وارتفاع مستوى سطح البحر. أقصد ، لماذا نريد أن نرى المزيد من الوقود الأحفوري؟

لقد دفع العلماء مرارًا وتكرارًا لتخفيضات سريعة في انبعاثات غازات الدفيئة لوقف ارتفاع درجات الحرارة العالمية. استمرت هذه المكالمات من خلال مجموعة من سجلات درجة الحرارة المقلقة ، مع تسجيل الكوكب “أكثر سنة في تاريخ البشرية في عام 2024.

يتم تزويد درجات الحرارة المتطرفة بأزمة المناخ ، والتي يحترق السائق الرئيسي لها من الوقود الأحفوري.

قال Allen Good ، وهو محلل كبير في المخزون الذي يغطي صناعات النفط والغاز في Morningstar ، إنه من الصعب التنبؤ بوقت حيث سيكون هناك قبول تام للنفط والغاز في ESG.

وأضاف ، مع ذلك ، أن النهج الأكثر استرخاء من المستثمرين أمر ممكن على أساس أن تخصصات الطاقة تزيد بشكل كبير من المبلغ الذي يستثمرونه في تقنيات المتجددة والكربون المنخفضة.

“أقصد esg ، بالنسبة لي ، إنه سبب كامل هو انتقال الطاقة [and] تغير المناخ. لذلك ، سأجد صعوبة في الاعتقاد بأنهم سيقولون إنهم سيبدأون في الاستثمار في شركات النفط والغاز “، أخبر Good CNBC عبر الهاتف.

“الآن ، أعتقد أن ما يمكن أن تبدأ في رؤيته هو بعض التخفيف حول الحواف ، حيث توصلوا إلى بعض الاتفاق حيث تستثمر الشركة X في الطاقة المتجددة ، أو أن أرباحها ستكون x في 10 سنوات ، ثم ربما أ المجموع[Energies] يدخل في الحافظة. لكن شخص مثل إكسون أو حتى أ شيفرون “سأجد أنه من الصعب أن أرى كيف يحصل ذلك في ESG”.