يشير باول إلى أن التعريفة الجمركية يمكن أن تشكل تحديًا سياسيًا ذي شقين للاحتياطي الفيدرالي
أعرب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن قلقه في خطاب يوم الأربعاء من أن البنك المركزي قد يجد نفسه في معضلة بين السيطرة على التضخم ودعم النمو الاقتصادي.
مع ارتفاع عدم اليقين بشأن تأثير تعريفة الرئيس دونالد ترامب ، قال زعيم البنك المركزي إنه على الرغم من أنه يتوقع ارتفاعًا في التضخم وانخفاض النمو ، فمن غير الواضح أين سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تكريس تركيز أكبر.
وقال باول في تصريحات معدّة أمام نادي شيكاغو الاقتصادي: “قد نجد أنفسنا في السيناريو الصعب الذي تكون فيه أهدافنا المزدوجة في التوتر”. “إذا كان ذلك سيحدث ، فسننظر في مدى الاقتصاد عن كل هدف ، والآفاق الزمنية المختلفة التي يحتمل أن تكون من المتوقع أن تغلقها تلك الفجوات المعنية.”
تم تكليف بنك الاحتياطي الفيدرالي بضمان الأسعار المستقرة والعمالة الكاملة ، والاقتصاديين بمن فيهم أولئك الموجودين في بنك الاحتياطي الفيدرالي يرون تهديدات لكلا من الرسوم. تعمل التعريفة الجمركية بشكل أساسي كضريبة على الواردات ، على الرغم من أن صلةها المباشرة بالتضخم تاريخياً كانت متقطعة.
لم يقدم باول أي مؤشر على المكان الذي يرى فيه أسعار الفائدة ، لكنه أشار إلى أنه “في الوقت الحالي ، نحن في وضع جيد لانتظار وضوح أكبر قبل النظر في أي تعديلات على موقفنا من السياسة”.
ضربت الأسهم أدنى مستوياتها في الجلسة عندما تحدث باول بينما انخفضت عائدات الخزانة.
في حالة ارتفاع التضخم ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة أو حتى يزيدها لتخفيف الطلب. في حالة النمو الأبطأ ، قد يتم إقناع بنك الاحتياطي الفيدرالي بانخفاض أسعار الفائدة. أكد باول على أهمية الحفاظ على توقعات التضخم في الاختيار.
تتوقع الأسواق أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقليل الأسعار مرة أخرى في يونيو وأنه سن ثلاثة أو أربعة تخفيضات في نقطة ربع في المائة بحلول نهاية عام 2025 ، وفقًا لقياس FedWatch الخاص بمجموعة CME.
يعتبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عمومًا أن التعريفة الجمركية بمثابة نجاح لمرة واحدة للأسعار ، لكن الطبيعة الواسعة لواجبات ترامب يمكن أن تغير هذا الاتجاه.
أشار باول إلى أن التدابير القائمة على المسح والسوق للتضخم على المدى القريب في ارتفاع ، على الرغم من أن النظرة طويلة الأجل تظل قريبة من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 ٪. وقال إنه من المتوقع أن يظهر مقياس التضخم الرئيسي في الاحتياطي الفيدرالي معدل 2.6 ٪ في مارس.
وقال باول: “من المرجح أن تولد التعريفات على الأقل ارتفاعًا مؤقتًا في التضخم”. “يمكن أن تكون التأثيرات التضخمية أكثر ثباتًا أيضًا. تجنب أن النتيجة تعتمد على حجم التأثيرات ، على المدة التي يستغرقها الانتقال بشكل كامل إلى الأسعار ، وفي النهاية ، على الحفاظ على توقعات التضخم على المدى الطويل.”
كان الخطاب مشابهًا إلى حد كبير مع الخط الذي ألقاه في وقت سابق من هذا الشهر في فرجينيا ، وفي بعض المقاطع حرفيًا.
لاحظ باول التهديدات بالنمو وكذلك التضخم.
من المتوقع أن يظهر الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول ، والذي سيتم الإبلاغ عنه في وقت لاحق من هذا الشهر ، نموًا ضئيلًا في الاقتصاد الأمريكي لفترة من يناير إلى مارك.
في الواقع ، أشار باول إلى “تشير البيانات الموجودة حتى الآن إلى أن النمو قد تباطأ في الربع الأول من وتيرة قوية في العام الماضي. على الرغم من مبيعات السيارات القوية ، يبدو أن الإنفاق الإجمالي على المستهلكين قد نمت بشكل متواضع. ومن المتوقع أن يوزع واردات قوية خلال الربع الأول ، مما يعكس محاولات الشركات للتقدم على التعريفات المحتملة ، من المتوقع أن تزن نمو GDP.”
في وقت سابق من اليوم ، ذكرت وزارة التجارة أن مبيعات التجزئة زادت بنسبة 1.4 ٪ من المتوقع في مارس. أظهر التقرير أن جزءًا كبيرًا من النمو جاء من مشتري السيارات الذين يتطلعون إلى إجراء عمليات شراء قبل التعريفات ، على الرغم من أن العديد من القطاعات الأخرى أظهرت مكاسب صلبة أيضًا.
في أعقاب التقرير ، قال اتلانتا فيدرالي إنه يرى الناتج المحلي الإجمالي ينمو بوتيرة -0.1 ٪ في الربع الأول عند ضبط ارتفاع غير عادي في واردات الذهب والصادرات. وصف باول الاقتصاد بأنه في “وضع قوي” حتى مع التباطؤ المتوقع في النمو.
احصل على تذكرتك إلى Pro Live
انضم إلينا في بورصة نيويورك الأسهم!
أسواق غير مؤكدة؟ اكتساب حافة مع CNBC Pro Live، حدث حصري ، الافتتاحي في بورصة نيويورك التاريخية.
في المشهد المالي الديناميكي اليوم ، يعد الوصول إلى رؤى الخبراء أمرًا بالغ الأهمية. كمشترك في CNBC Pro ، Â ندعوكÂ للانضمام إلينا من أجل أول حدث حصري ، CNBC Pro Live في The Iconic NYSE يوم الخميس ، 12 يونيو.
انضم إلى عيادات Pro Interactive بقيادة إيجابياتنا كارتر وورث ، دان نايلز ، Â و دان إيف ،Â مع طبعة خاصة من محادثات Pro مع ” توم لي ستحصل أيضًا على فرصة للتواصل مع خبراء CNBC والمواهب والمشتركين الآخرين خلال ساعة كوكتيل مثيرة في الطابق التجاري الأسطوري. “. التذاكر محدودة!
اكتشاف المزيد من نهج
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
