وكانت التوقعات بشأن تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي بمثابة الضربة القاتلة للأسواق

هذا التقرير مأخوذ من نشرة CNBC Daily Open الصادرة اليوم، وهي النشرة الإخبارية للأسواق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على إطلاع المستثمرين على كل ما يحتاجون إلى معرفته، بغض النظر عن مكان وجودهم. مثل ما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

خفض الآن، ولكن أقل في المستقبل
خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مما رفع سعر الفائدة على الاقتراض لليلة واحدة إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25٪ -4.5٪. في مخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يشير إلى توقعات أسعار الفائدة في السنوات المقبلة، أشار البنك المركزي في الغالب إلى تخفيضين فقط في أسعار الفائدة لعام 2025، أي أقل من التخفيضات الأربعة المتوقعة سابقًا في سبتمبر.

عمليات بيع حادة في الأسواق
شهدت الأسواق الأمريكية عمليات بيع حادة يوم الأربعاء. ال متوسط ​​داو جونز الصناعي خسر السهم أكثر من 1000 نقطة، متراجعًا بنسبة 2.58% لليوم العاشر على التوالي من الخسائر. ال ستاندرد آند بورز 500 وتراجع 2.95% ناسداك المركب غرق 3.56%. عموم أوروبا ستوكس 600 – الذي أنهى التداول قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي – ارتفع بنسبة 0.15٪.

أسهم تسلا عكست
تسلا تراجعت الأسهم الأمريكية بنسبة 8.3% يوم الأربعاء، وهو أكبر انخفاض لها منذ فوز دونالد ترامب بالانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر، وسط خسائر فادحة في السوق الأوسع. في حين أن الأسهم لا تزال مرتفعة بنسبة 75٪ منذ الانتخابات في 5 نوفمبر، يبدو أن أسهم الشركة “منفصلة على نطاق واسع … عن الأساسيات”، كما كتب محللو باركلي في تقرير يوم الأربعاء.

توجيهات مخيبة للآمال من ميكرون
أسهم ميكرون انخفض أكثر من 15٪ في التداولات الممتدة بعد أن أعطت الشركة توجيهات أضعف بكثير من المتوقع، على الرغم من أنها فاقت التوقعات بشأن أرباح الربع الأخير. بالنسبة للربع الحالي، تتوقع ميكرون أن تصل الإيرادات إلى حوالي 7.9 مليار دولار. وهذا أقل بكثير من 8.98 مليار دولار التي توقعها المحللون، وفقًا لـ LSEG.

[PRO] لماذا أصيبت الأسواق بخيبة أمل كبيرة؟
تعرضت سوق الأسهم لضربة قوية بعد استيعاب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن السياسة النقدية في عام 2025 ستظل أكثر تشددًا مما كان متوقعًا سابقًا. تتحدث سارة مين من CNBC عن سبب خيبة أمل المستثمرين، وما رأي مراقبي السوق في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تعد عمليات البيع الدراماتيكية التي شهدتها الأسواق يوم الأربعاء بمثابة تذكير صارخ بأن التوقعات تؤثر على تحركات الأسهم أكثر بكثير من الظروف الحالية.

وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس. وستنخفض تكاليف الاقتراض وينبغي تحفيز استثمارات الشركات، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى خلق فرص العمل وتعزيز النمو. وهذا بدوره يؤدي نظريًا إلى رفع الأسهم

 لكن المستثمرين كانوا واثقين بالفعل بشأن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. قبل اختتام اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، أشارت سوق العقود الآجلة إلى فرصة بنسبة 98٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لأداة CME FedWatch. وهذا يعني أن المستثمرين قد قاموا بالفعل بتسعير فوائد تخفيض سعر الفائدة في الأسهم. وبعبارة أخرى، فإن التخفيض الذي تم يوم أمس لن يكون له تأثير يذكر على أسعار الأسهم. وربما كان المستثمرون يتوقعون قدراً من التفاؤل أكبر من ذلك التخفيض الفردي في أسعار الفائدة. قبل يوم واحد فقط، كان المستثمرون يراهنون على فرصة بنسبة 81.6% لخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في يناير.

لكن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول سحق هذا الأمل.

وقال باول في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع: “مع إجراء اليوم، قمنا بتخفيض سعر الفائدة بمقدار نقطة مئوية كاملة من ذروته، وأصبح موقف سياستنا الآن أقل تقييدًا بشكل ملحوظ”. “وبالتالي يمكننا أن نكون أكثر حذرا ونحن نفكر في إجراء المزيد من التعديلات على سعر الفائدة لدينا.”

وتبخرت احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة الشهر المقبل إلى 6.4% فقط، وفقًا لسوق العقود الآجلة، بعد أن أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي مخططه المحدث الذي يشير إلى تخفيضين فقط لعام 2025.

إن هذا التحول الهائل في النموذج ـ من الآمال بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبذل قصارى جهده في التخفيضات إلى حقيقة مفادها أنه قد يرفع قدمه عن دواسة الوقود ـ هو الذي يرسل الهزات عبر الأسواق.

وبعبارة أخرى: إنه مثل الاستيقاظ تحسبا لهدية في يوم عيد الميلاد، فقط لتجد نفسك محروما من الهدايا. خيبة الأمل هذه لن تحدث في أي وقت آخر من العام.

وكما قال ديفيد راسل، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في TradeStation، “وداعاً للوعاء المثقوب. لا هتافات عيد الميلاد من بنك الاحتياطي الفيدرالي”.

– ساهم في هذا التقرير داريا ميركادو وجيف كوكس ويون لي وبريان إيفانز وليزا كايلاي هان من سي إن بي سي.    Â