يعتقد جوش براون أن المستثمرين يريدون أكثر من مجرد صناديق المؤشرات

قال جوش براون، أحد المستشارين الماليين الأكثر شهرة في وول ستريت، إن صعود الاستثمار السلبي أدى إلى خلق الطلب على نوع مختلف من المنتجات: محفظة مركزة تهدف إلى الاستحواذ على أكبر الفائزين في السوق.

أطلق الرئيس التنفيذي لشركة Ritholtz Wealth Management والمساهم في CNBC مؤخرًا Porterhouse، وهو حساب مُدار بشكل منفصل تم تسميته على اسم شريحة اللحم الممتازة وتم تصميمه ليحتوي على ما يعتبره أفضل الفرص في السوق. إن استراتيجية الزخم القائمة على القواعد، والتي يتم تشغيلها بالشراكة مع فرانكلين تمبلتون، تفضل الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح وقوة مستمرة في أسعار الأسهم.

وقال براون في مقابلة: “يتمتع الجميع بتنويع واسع النطاق في سوق الأسهم. الأمر يكلف ثلاث نقاط أساس، بنقرة واحدة ويمكنك امتلاك مؤشر ستاندرد آند بورز 500”. “هناك أشخاص يبحثون عن أفضل الأسهم في السوق فعليًا. أفضل الأسهم اليوم لن تكون أفضل الأسهم غدًا بالضرورة.”

ويأتي الإطلاق بعد سنوات من قيام المستشارين بتوجيه العملاء نحو صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة التي شاعها مؤسس فانجارد جاك بوجل. وقال براون إن التعرض الواسع للسوق يظل أساس معظم المحافظ الاستثمارية، لكنه قال إن بعض المستثمرين يريدون نهجًا أكثر انتقائية يمكن أن يتكيف مع تغير قيادة السوق.

وقال براون: “من الناحية التاريخية، يعد شراء أكبر شركة ذات قيمة سوقية استراتيجية رهيبة”. “أعتقد في النهاية أن الارتداد سيبدأ، ولن يكون الأمر بهذه البساطة – فقط قم بالشراء تفاحة و نفيديا، لا يمكن أن يخسر”

لقد خرجت شركة Porterhouse من قائمة “أفضل الأسهم في السوق” الخاصة بشركة Brown لقناة CNBC Pro ولكنها تتخذ نهجًا أكثر انتقائية. على الرغم من التركيز على زخم الاستراتيجية، لم يكن أي من السبعة الرائعة الأسهم هي من بين ممتلكاتها الحالية 58.

الزخم مدفوع

وبدلاً من محاولة التنبؤ بالقطاعات أو المواضيع التي ستهيمن، قال براون إن الاستراتيجية تعتمد على الحكم الجماعي للمستثمرين الذين يصوتون بالفعل بدولاراتهم.

وقال براون “السوق ذكي للغاية. أنا أؤمن بحكمة الحشود”. “هناك 100 مليون شخص حول العالم يحاولون معرفة الأسهم التي يجب شراؤها، ولهذا السبب يعمل الزخم كعامل.”

وأضاف: “ما لا نفعله هو التنبؤ”. “ليس لدي أي فكرة عما سيكون الموضوع المهيمن على السوق في النصف الثاني من عام 2026.”

يمكن لهذا النهج في بعض الأحيان أن يقود المحفظة إلى مستفيدين أقل وضوحًا من مواضيع السوق الرئيسية.

وأشار براون إلى صانع معدات الشبكات سيينا كواحد من أقوى اللاعبين أداءً في الإستراتيجية هذا العام. وقد استفادت الشركة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حيث تتطلب مراكز البيانات قدرة أكبر على الشبكات لنقل المعلومات بين مجموعات الحوسبة القوية بشكل متزايد. ارتفع السهم بأكثر من 140٪ في عام 2026.

وقال براون: “لدينا العديد من الأسماء من الصناعات والمواد والتكنولوجيا التي تشهد بشكل مباشر مراجعات أرباح أعلى وارتفاع أسعار الأسهم بسبب الذكاء الاصطناعي”.

وقال براون إن الزخم استمر كاستراتيجية لأن المستثمرين يميلون إلى مواصلة مكافأة الشركات المستفيدة من دورات الابتكار والتحولات الصناعية المواتية، مما يخلق اتجاهات يمكن أن تستمر لفترة أطول مما يتوقعه الكثيرون.

وقال: “في النهاية، الشركات التي تحقق أداءً جيدًا تجتذب حشدًا من المشترين”. “إذا لم يكن الأمر مجرد صدفة، فسوف ترى المستثمرين يواصلون المزايدة على تلك الأسهم مع مرور الوقت، وهذا ما نحاول الحصول عليه.”

وقال براون أيضًا إن هيكل الحساب المُدار بشكل منفصل يمنح Porterhouse مرونة غير متاحة للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الزخم. على عكس معظم الصناديق المتداولة في البورصة، والتي تظل بشكل عام مستثمرة بالكامل، يمكن للاستراتيجية الاحتفاظ بالنقود عندما تنتهك الأسهم قواعد البيع الخاصة بها.

وقال براون: “نحن نفضل الاحتفاظ بالنقود بدلاً من الاحتفاظ بأسهم تنخفض قيمتها أقل من السوق”.

إن القدرة على جمع الأموال قد تجعل الاستراتيجية غير مستثمرة بعد عمليات البيع الكبيرة في السوق، لكن براون قال إن المقايضة تساعد على تجنب امتلاك أسهم ضعيفة لمجرد البقاء مستثمرة بالكامل.

سيكون Porterhouse متاحًا لعملاء Ritholtz المؤهلين بدءًا من 1 يونيو.