آمال في الحصول على مزيد من التخفيضات في معدل الاحتياطي الفيدرالي ، كما يلاحظ Powell أن مؤشر أسعار المستهلك الساخن يعني “نحن لسنا هناك بعد” بعد “

لن يأتي تخفيض سعر الفائدة في مجال الاحتياطي الفيدرالي حتى شهر سبتمبر على الأقل ، إذا كان ذلك العام ، بعد تقرير التضخم المقلق يوم الأربعاء ، وفقًا لأسعار السوق المحدثة.

تحولت أسواق العقود الآجلة من توقع قطع يونيو وربما آخر قبل نهاية العام إلى عدم وجود تحركات حتى السقوط ، مع الحد الأدنى من الفرصة للمتابعة قبل نهاية عام 2025.

وكتب بيل آدمز ، كبير الاقتصاديين في كوميريكا ، في تعليق ردد الآخرين في جميع أنحاء وول ستريت: “سيشهد بنك الاحتياطي الفيدرالي طباعة التضخم الساخن في يناير حيث تأكد أن ضغوط الأسعار تستمر في الفقاعة تحت سطح الاقتصاد”. “هذا سيعزز ميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التخفيضات البطيئة على الأقل وربما حتى في نهاية المعدل في عام 2025.”

جاء انخفاض التفاؤل لتخفيف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك في يناير / كانون الثاني ربحًا شهريًا بنسبة 0.5 ٪ ، مما دفع معدل التضخم السنوي إلى 3 ٪ ، ولمسة أعلى من ديسمبر وأقل قليلاً من القراءة 3.1 ٪ في يناير 2024. باستثناء الطعام و الطاقة ، كانت الأخبار أسوأ ، بمعدل 3.3 ٪ أظهر التضخم الأساسي ، والذي يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الاعتماد على المزيد ، كما يرتفع ويحتفظ بدرجة أكبر بكثير من هدف البنك المركزي.

أصر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، في ظهوره يوم الأربعاء أمام لجنة الخدمات المالية للمجلس ، على أن الاحتياطي الفيدرالي قد أحرز “تقدمًا كبيرًا” في التضخم من ذروتها في دورة “، لكننا لم نرغب في ذلك بعد. لذلك نريد أن نستمر في السياسة في الوقت الحالي “

نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستهدف التضخم بنسبة 2 ٪ ولم يظهر التقرير أي تقدم حديث ، فإنه يتأمل أيضًا في أن ينظر البنك المركزي إلى تخفيف السياسة حسب الاقتضاء بعد أن قام بتخليص نسبة مئوية كاملة من معدل الاقتراض على المدى القصير في عام 2024.

أشار التداول الآجلة في FED Funds إلى فرصة بنسبة 2.5 ٪ فقط لخفض مارس ؛ 13.2 ٪ فقط في مايو ، ما يصل إلى 22.8 ٪ في يونيو ، ثم 41.2 ٪ في يوليو ، وأخيراً ما يصل إلى 55.9 ٪ في سبتمبر ، وفقًا لقياس FedWatch الخاص بمجموعة CME في وقت متأخر من صباح الأربعاء. ومع ذلك ، فإن ذلك من شأنه أن يترك الاحتمال لا يزال في الهواء حتى شهر أكتوبر ، عندما تتضمن عقود العقود المستقبلية احتمال بنسبة 62.1 ٪.

كانت احتمالات التخفيض الثاني بحلول نهاية عام 2025 بنسبة 31.3 ٪ فقط ، مع عدم تشير الأسعار إلى تخفيض آخر حتى أواخر عام 2026. يتم استهداف معدل أموال بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا في نطاق يتراوح بين 4.25 ٪ -4.5 ٪.

لا تحدث القضايا التي أثيرت في تقرير مؤشر أسعار المستهلك بمعزل عن غيرها. يراقب صانعو السياسة أيضًا سياسة تجارة البيت الأبيض ، حيث دفع الرئيس دونالد ترامب تعريفة عدوانية يمكن أن تعزز الأسعار وتعقد رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوصول إلى هدفه.

“لا يوجد أي تفلت من حقيقة أن هذا هو تقرير ساخن ، وبمعنى أن التعريفات المحتملة تتعرض للمخاطر الصعودية للتضخم ، فإن السوق مفهوم من الرأي الذي سيجده الاحتياطي الفيدرالي أنه من الصعب تبرير التخفيضات في الأسعار في القريب قال جيمس نايتلي ، كبير الاقتصاديين الدوليين في إنجي: “المستقبل”.

في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يولي اهتمامًا إلى مؤشر أسعار المستهلك وغيره من تدابير الأسعار المماثلة ، فإن مقياس التضخم المفضل هو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي ، والذي سيطلقه مكتب التحليل الاقتصادي في وقت لاحق في فبراير. العناصر من مرشح CPI في قراءة PCE ، وقالت Citigroup إنها تتوقع أن ترى Core PCE تنخفض إلى 2.6 ٪ لشهر يناير ، بانخفاض 0.2 نقطة مئوية اعتبارًا من ديسمبر.