الأسواق ترحب بالاتفاق الأمريكي الإيراني، لكن بعض المستثمرين يحذرون من عدم توقيع الاتفاق بعد

ارتفعت الأسهم الآسيوية يوم الاثنين بينما تراجعت أسعار النفط بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على اتفاق سلام يهدف إلى إنهاء ما يقرب من أربعة أشهر من الصراع، مما دفع المستثمرين إلى تفكيك بعض علاوة المخاطر الجيوسياسية التي هيمنت على الأسواق منذ فبراير.

ولوحظ رد الفعل الأقوى في أسواق الطاقة. العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي انخفضت العقود الآجلة تسليم يوليو بنسبة 4.77% لتصل إلى 80.83 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 8:27 مساءً بالتوقيت الشرقي. العقود الآجلة لخام برنتانخفض سعر النفط الخام القياسي الدولي تسليم شهر أغسطس بنحو 4% ليصل إلى 83.77 دولارًا للبرميل.

وارتفعت الأسهم الآسيوية. وقفز مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 5.1%، ومؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 3.6%، وتقدم مؤشر توبكس الأوسع نطاقاً بنسبة 2.6%. وارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 1.3%.

قال جوش جيلبرت، كبير محللي منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى eToro: “كانت الأسواق تنتظر هذه الأخبار منذ أشهر، وقد بدأ الارتياح يظهر بالفعل، مع تراجع أسعار النفط وتزايد الأصول الخطرة… بعد أن أكد الرئيس ترامب أن مضيق هرمز سيُعاد فتحه وسيتم رفع الحصار البحري الأمريكي”.

وقد ترددت أصداء تراجع النفط وآفاق السلام عبر فئات الأصول الأخرى. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.32% إلى 99.483، في حين انخفض العائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.423%، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا يخففون مخاوف التضخم من خلال تخفيف أسعار الطاقة.

وقال بيلي ليونج، استراتيجي الاستثمار في Global X ETFs: “إن التأثير الأكثر إلحاحًا هو إعادة تسعير علاوة مخاطر التضخم التي تحملتها الأسواق منذ إغلاق المضيق”.

“النفط هو المحرك الأكثر حدة، ولكن الإشارة الأكثر دلالة هي في الواقع في السندات، حيث يؤكد انخفاض العائدات جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الأسهم أن السوق كانت تتعامل بالفعل مع صدمة الطاقة باعتبارها عابرة وليست هيكلية”.

وإلى جانب سندات الخزانة الآمنة، ارتفع الذهب أيضًا. وقال ليونج: “الذهب هو الشيء المثير للاهتمام هنا”. “في تجارة خالية من المخاطرة، من المفترض أن يتم بيع الذهب مع تراجع العلاوة الجيوسياسية، لكنه يحتفظ بعرض عند حوالي 4300 دولار، مما يخبرك أن السوق لا يثق بشكل كامل في الصفقة بعد.”

وارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 2٪ تقريبًا إلى 4302.19 دولارًا للأوقية.

وتعكس هذه الشكوك حالة عدم اليقين المستمرة بشأن الاتفاق، الذي يظل غير موقع ويخضع لمخاطر التنفيذ.

وحذر جيلبرت من أن “الاتفاق لن يتم توقيعه فعلياً حتى 19 يونيو/حزيران، ولا تزال التفاصيل ضئيلة، وقد أظهر هذا الصراع أكثر من مرة أن العناوين الرئيسية يمكن أن تنقلب رأساً على عقب”.

وشدد المحللون في بنك الكومنولث الأسترالي أيضًا على أن توقعات النفط تتوقف على مدى سرعة عودة الشحن والإنتاج إلى طبيعتهما.

ويتوقع فيفيك دهار، رئيس أبحاث السلع والاستدامة في CBA، أن ينخفض ​​سعر خام برنت إلى حوالي 80 دولارًا للبرميل بحلول نهاية العام، على افتراض أن المضيق لا يزال مفتوحًا وانتعاش الصادرات. لكنه حذر من أن الأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للتكرير ووجود ألغام بحرية وعدم اليقين بشأن حركة الناقلات قد يؤدي إلى إبطاء العودة إلى العمليات الطبيعية.

ومع ذلك، قال إن الأسواق من المرجح أن تشعر بالارتياح من احتمال أن تدفقات النفط تحتاج فقط إلى التعافي إلى حوالي 60% إلى 70% من مستويات ما قبل الحرب لاستعادة التوقعات بفائض في المعروض العالمي.

بالنسبة للمستثمرين، من المرجح أن يكون التأثير الأكبر هو ما تعنيه الطاقة الرخيصة بالنسبة للتضخم والبنوك المركزية. يؤدي انخفاض أسعار النفط إلى تخفيف الضغط على الأسر والشركات مع تقليل مخاطر عودة التضخم على نطاق أوسع مع دخول البنوك المركزية الكبرى أسبوعًا مزدحمًا باجتماعات السياسة.

وقال جيلبرت “القراءة الأوسع للمستثمرين العالميين بناءة”. “إن الانخفاض المستمر في أسعار النفط يخفف بعض العبء عن كاهل البنوك المركزية.”