فيما يلي 3 أشياء كبيرة يجب مراقبتها في سوق الأسهم هذا الأسبوع
سيدخل اسم النادي FedEx قريبًا إلى دائرة الضوء حول الأرباح بعد أن جلب أسبوع التداول القصير خلال العطلة أخبارًا جيدة عن حرب إيران وأسعار النفط. أيضًا على رادارنا في الأسبوع المقبل بيانات التضخم لشهر مايو – على الرغم من أن هناك حاجة إلى تحذيرات، كما سنوضح لاحقًا – والأرباح من شركة تصنيع شرائح الذاكرة Micron، وهي إحدى الشركات الأكثر أهمية في تجارة الذكاء الاصطناعي. 1. أرباح FedEx: مساء الثلاثاء، تعلن FedEx عن نتائج الربع الرابع من العام المالي 2026، والتي تغطي الفترة من مارس إلى مايو. ستكون طباعة معقدة لعدة أسباب. بالنسبة للمبتدئين، ستغطي النتائج المبلغ عنها كلا من شركة FedEx وشركة FedEx Freight التي تم إنشاؤها حديثًا، والتي بدأت التداول بمفردها في الأول من يونيو. وكما هو الحال عادة مع الشركات المنفصلة، ستبدأ FedEx في الإبلاغ عن البيانات المالية المعاد بيانها والتي تعكس التركيبة الحالية للشركة – وهي شركة حلول لوجستية وتسليم الطرود. ومما يزيد الأمور تعقيدًا أن شركة FedEx تتحول أيضًا إلى سنة مالية تقليدية تنتهي في ديسمبر، متخلصة من التقويم الحالي الذي يمتد من يونيو إلى مايو. هذا التغيير، الذي أُعلن عنه في يناير 2025، سيجعل شركة FedEx تتماشى مع منافستها UPS وغيرها من الجهات الفاعلة في صناعة النقل. على الرغم من أنه قرار معقول، إلا أن الجمع بين تبديل التقويم والفصل سيجعل من الصعب مقارنة توجيهات FedEx بتقديرات وول ستريت. قد تقدم FedEx توقعات لكل من الفترة من يونيو إلى سبتمبر – أربعة أشهر، وليس الثلاثة المعتادة في ربع السنة – والنافذة الانتقالية لمدة سبعة أشهر من يونيو إلى ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، من المعروف أن فريق الإدارة، بقيادة الرئيس التنفيذي راج سوبرامانيام، محافظ. حصلت على كل ذلك؟ النقطة الرئيسية هي أن هناك الكثير من الأجزاء المتحركة حول أرباح FedEx ليلة الثلاثاء، لذلك قد يحتاج السوق إلى بعض الوقت لاستيعاب كل ذلك. قد لا تكون الخطوة الأولى للسهم هي الخطوة الصحيحة. بالنسبة لنا، سنركز على الأرقام المبلغ عنها – وخاصة مقاييس الربحية – حيث سيكون تفسيرها أسهل من الدليل (على الأقل في البداية). التركيز الكبير الآخر هو التعليق عبر الهاتف الجماعي من Subramaniam حول الاتجاه الذي تتجه إليه FedEx المبسطة. سيكون أي تحديث بشأن استئناف عمليات إعادة شراء الأسهم ملحوظًا أيضًا. جوهر أطروحتنا هو أن مبادرات المساعدة الذاتية التي تقدمها FedEx لتحسين شبكة التوصيل الخاصة بها وإعطاء الأولوية لعمليات التسليم الأكثر ربحية، مثل طرود الرعاية الصحية المتخصصة، ستؤدي إلى أرباح مذهلة ونمو التدفق النقدي الحر. وقد لخص المحللون في دويتشه بنك الأمر بشكل جيد في مذكرة بتاريخ 11 حزيران (يونيو) للعملاء. كتب المحللون: “على الرغم من أننا نعترف بأن مهمة تقويم الأرباح مع تعديل قطاع كبير من الشحن في الوقت نفسه أمر شاق بلا شك، إلا أننا لا نعتقد أن هذا يجب أن يقف في طريق تقديرنا بأن الرياح الخلفية للأعمال الأساسية لا تزال سليمة / تتسارع”. ومن المتوقع أن تعلن شركة FedEx عن إيرادات تبلغ 24.04 مليار دولار أمريكي وأرباح للسهم الواحد تبلغ 5.96 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لـ LSEG. ننتقل الآن إلى FedEx Freight، وهي أكبر شركة تقدم خدمات حمولة أقل من شاحنة (LTL) في أمريكا الشمالية. تقوم خدمات LTL بدمج الشحنات من عملاء متعددين في مقطورة واحدة – فكر في هذه الشحنات على أنها كبيرة جدًا بالنسبة لتسليم الطرود القياسية (على سبيل المثال، أكثر من 150 رطلاً أو بضع منصات من المنتج) ولكنها ليست كبيرة بما يكفي ليطلب العميل شاحنة كاملة. سنستمع إلى المديرين التنفيذيين لشركة FedEx Freight، بقيادة الرئيس التنفيذي جون سميث، في يوم المستثمر ليلة الخميس. سيتم بالفعل إصدار أرقام الربع الرابع بفضل تقرير الشركة الأم ليلة الثلاثاء. لذا، بحلول يوم الخميس، سنحصل على نتائج الربع الرابع ونأمل أن نتلقى تحديثًا حول ما يمكن توقعه لبقية العام. في يوم المستثمر الخاص بشهر أبريل، توقعت FedEx Freight نموًا متواضعًا في إجمالي الإيرادات في الفترة الانتقالية من يونيو إلى ديسمبر وضغطًا متسلسلًا على هامش التشغيل المعدل بسبب التكاليف المرتبطة بالعرض مثل الاستثمار في التكنولوجيا. بفضل حماستنا حول ما يمكن أن تفعله FedEx Freight الآن بعد أن أصبحت تعمل كشركة مستقلة، أضفنا إلى موقفنا يوم الأربعاء. يبلغ الإجماع على مبيعات FedEx Freight 2.26 مليار دولار أمريكي وربحية السهم 1.53 دولار أمريكي، وفقًا لـ LSEG. 2. تحديث التضخم: سيصدر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – صباح الخميس. ويأتي هذا الإصدار بعد أن بدا كيفن وارش أكثر تشددًا بشأن السياسة النقدية مما توقعه بعض المستثمرين ومراقبي بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال مؤتمره الصحفي الأول كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. عادةً لا يحظى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بقدر كبير من الاهتمام مثل مؤشر أسعار المستهلك. على الرغم من أنهما متشابهان، يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لهدف التضخم بنسبة 2٪ لأنه “تم إنشاؤه بطريقة تفسر كيفية إنفاق الأمريكيين لأموالهم في وقت معين وتتكيف بسرعة أكبر مع التغيرات في أنماط الإنفاق”، وفقًا لموقعه على الإنترنت. بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لهذا الأسبوع لشهر مايو. وفي وقت سابق من شهر يونيو، وصل مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو إلى أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات بنسبة 4.2٪، وكان الدافع الرئيسي هو ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب مع إيران. وبناء على ذلك، يتعين علينا أن نتعامل مع تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي في شهر مايو بقدر من الحماسة، نظراً للتفاؤل بشأن نهاية الصراع في الشرق الأوسط وإعادة فتح مضيق هرمز، الذي تسبب في انخفاض أسعار النفط الأسبوع الماضي. تمت تسوية خام غرب تكساس الوسيط القياسي عند 76 دولارًا تقريبًا للبرميل يوم الخميس، وهو انخفاض حاد من أعلى 90 دولارًا وأدنى 100 دولار التي شهدناها طوال شهر مايو. عند أدنى مستوياته خلال جلسة يوم الخميس، وصل خام غرب تكساس الوسيط إلى مستوى لم يشهده منذ 4 مارس، بعد أيام قليلة من بدء حرب إيران. إذا استمرت هذه الأسعار، وربما تنخفض أكثر، فمن المفترض أن يوفر ذلك راحة كبيرة على جبهة التضخم في الأشهر المقبلة – وهذا قد يعني أن التوقعات الحالية لرفع سعر الفائدة الفيدرالي المحتمل في وقت لاحق من هذا العام تكون في غير محلها. من المؤكد أن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي قد تساعدنا على فهم ضغوط الأسعار في مجالات أخرى من الاقتصاد (على سبيل المثال، الإسكان أو خدمات الرعاية الصحية)، ولكن النفط كان يقود حافلة التضخم في الأشهر القليلة الماضية. في الوقت الحالي، الحافلة في طريقها إلى مكان أكثر ودية مما كانت عليه قبل بضعة أسابيع فقط. والمفتاح إلى إبقاء الأمور على هذا النحو يتلخص في التقدم نحو التوصل إلى حل دائم في الشرق الأوسط. خلال عطلة نهاية الأسبوع، زعمت إيران أنها أغلقت مضيق هرمز، ويرجع ذلك جزئيًا إلى استمرار العمليات العسكرية الإسرائيلية في لبنان. ونفت الولايات المتحدة هذه المزاعم، حيث كان نائب الرئيس جي دي فانس في سويسرا لإجراء محادثات السلام. 3. أرباح ميكرون: تشهد الشركة التي يقع مقرها في ولاية أيداهو مكاسب غير متوقعة من ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة المستخدمة في خوادم مراكز البيانات. وهذا يفسر سبب ارتفاع الأسهم بنسبة تزيد عن 800% على مدار الـ 12 شهرًا الماضية ونحو 300% في عام 2026 وحده. على الرغم من أننا لا نمتلك أسهم Micron، إلا أن نتائجها وتعليقاتها، التي صدرت يوم الأربعاء، لها آثار على جميع صانعي الرقائق لدينا – Nvidia، وBroadcom، وIntel – والشركات التي تنفق مليارات الدولارات على بناء مراكز البيانات؛ بالنسبة لنا، هذه هي Microsoft وMeta Platforms وAmazon وAlphabet. عندما رفعت Meta توجيهات الإنفاق الرأسمالي للعام بأكمله في أبريل بنسبة 8٪ إلى 135 مليار دولار، قال الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج إن الزيادة ترجع في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار المكونات، خاصة بالنسبة للذاكرة. وقالت مايكروسوفت أيضًا إن توجيهات النفقات الرأسمالية للتقويم 2026 البالغة 190 مليار دولار تتضمن تأثيرًا قدره 25 مليار دولار من ارتفاع أسعار المكونات. Micron هي واحدة من ثلاث شركات تصنع هذا النوع من شرائح الذاكرة المستخدمة في خوادم الذكاء الاصطناعي المعروفة باسم ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)؛ والشركتان الأخريان هما SK Hynix وSamsung في كوريا الجنوبية. وبعبارة أخرى، فإن الأموال الإضافية التي تصرفها شركاتنا لتغطية تكاليف الذاكرة المرتفعة تعمل في نهاية المطاف على دعم النتائج النهائية لهذه الشركات الثلاث. إن الطلب على HBM يفوق العرض المتاح بكثير، حتى مع تخصيص الشركات المصنعة المزيد من سعتها لذاكرة الذكاء الاصطناعي هذه وبعيدًا عن الأنواع الأبسط المستخدمة في الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية (الضغط على صانعي الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر مثل شركة أبل في هذه العملية). سينصب تركيزنا مع Micron على تعليقات أسعار الشركة، وتحديثات الجداول الزمنية لقدرة التصنيع الجديدة، وما إذا كانت قد وقعت أي اتفاقيات توريد متعددة السنوات مع العملاء. وفي مارس/آذار، قالت ميكرون إنها وقعت أول اتفاقية توريد مدتها خمس سنوات، على الرغم من أن التفاصيل كانت قليلة. أصبحت هذه العقود طويلة الأجل أكثر شيوعًا في صناعة الذاكرة والتخزين، والتي كانت تاريخيًا عرضة لدورات الازدهار والكساد. يتطلع صانعو الرقائق إلى إضافة الرؤية والقدرة على التنبؤ إلى أعمالهم، بينما يبذل العملاء ما في وسعهم لضمان حصولهم على إمدادات كافية، حتى لو كان عليهم الدفع لتأمينها. ويتوقع المحللون أن تعلن شركة ميكرون عن ربحية السهم البالغة 20.47 دولارًا أمريكيًا على إيرادات تبلغ 35.42 مليار دولار أمريكي. الأسبوع المقبل الاثنين 22 يونيو لا توجد تقارير أرباح ملحوظة الثلاثاء 23 يونيو مؤشر S&P Global PMI للتصنيع والخدمات (المبدئي) الساعة 9:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل الجرس: Carnival Corp.، Sunbelt Rentals (SUNB) بعد الجرس: FedEx (FDX)، Worthington Industries (WOR)، KB Home (KBH) الأربعاء 24 يونيو مبيعات المنازل الجديدة في الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل الجرس: Paychex (PAYX) بعد الجرس: Micron (MU)، Trip.com (TCOM)، MillerKnoll (MLKN)، Worthington Steel (WS) الخميس 25 يونيو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل الجرس: Commercial Metals Co (CMC)، Acuity Brands (AYI)، McCormick & Co (MKC)، TD Synnex (SNX)، Darden Restaurants (DRI)، Winnebago (WGO) بعد الجرس: FedEx Freight (FDXF) الجمعة، 26 يونيو، المخزون الكامل في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي لثقة المستهلك بجامعة ميشيغان (النهائية) في الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي، لا توجد تقارير أرباح ملحوظة (انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم في صندوق جيم كريمر الخيري.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع جيم كريمر، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
مرتبط
اكتشاف المزيد من صحيفة نهج الإخبارية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
