يقول لاري فينك إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة بقدر ما تتوقعه الأسواق هذا العام

قال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، يوم الثلاثاء، متحدثًا أمام لجنة تضم كبار المديرين التنفيذيين في الرياض بالمملكة العربية السعودية، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يخفض أسعار الفائدة بالقدر الذي تتوقعه الأسواق لأن “التضخم المدمج” مرتفع للغاية.

ويتوقع فينك، الذي يشرف صندوقه الضخم على أصول تزيد قيمتها عن 10 تريليون دولار، تخفيضًا واحدًا في سعر الفائدة قبل نهاية هذا العام، مقارنة بالتخفيضين اللذين توقعهما المشاركون الآخرون في السوق.

وقال فينك: “أعتقد أنه من العدل أن نقول إننا سنحصل على خفض بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل، ولكن مع ذلك، أعتقد أن لدينا تضخمًا راسخًا في العالم أكبر مما شهدناه على الإطلاق”. جاء ذلك خلال جلسة نقاش خلال مؤتمر الاستثمار السنوي الرائد في المملكة العربية السعودية، مبادرة مستقبل الاستثمار.

“لدينا حكومة وسياسة أكثر تضخماً بكثير. الهجرة ــ سياساتنا المتمثلة في نقل العمالة إلى الخارج، وكل هذا ــ لا أحد يسأل السؤال “بأي ثمن؟” وأشار إلى أنه “من الناحية التاريخية، كنا، كما أقول، اقتصادًا يعتمد بشكل أكبر على المستهلك، وكانت المنتجات الأرخص هي الطريقة الأفضل والأكثر تقدمية في المناورة السياسية”.

وقد سلط ذكر فينك لعملية النقل إلى الوطن الضوء على الجهود التي بذلتها الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة ــ وخاصة في أعقاب جائحة كوفيد 19 ــ للحد من الاعتماد على سلاسل التوريد الأجنبية والاستثمار في الوظائف المحلية، وخاصة في التصنيع. وقد دفعت تشريعات إدارة بايدن، مثل قانون خفض التضخم وقانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف، تلك الجهود إلى الأمام. ومن الممكن أن تساهم هذه التغييرات في زيادة أسعار السلع، حيث يحصل العمال الأميركيون على أجور أعلى من العاملين في العديد من وجهات التصنيع الخارجية مثل الصين.

وقال فينك: “اليوم، أعتقد أن لدينا سياسات حكومية مدمجة في التضخم، ومع ذلك، لن نرى أسعار الفائدة منخفضة كما يتوقع الناس”.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 50 نقطة أساس في شهر سبتمبر، مما يشير إلى نقطة تحول في إدارته للاقتصاد الأمريكي وفي توقعاته للتضخم. وفي تقارير صدرت في أواخر سبتمبر/أيلول، توقع الاستراتيجيون في جيه بي مورجان وفيتش للتصنيفات الائتمانية تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024، ويتوقعون استمرار هذه التخفيضات حتى عام 2025.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، وهو مقياس رئيسي للتضخم، بنسبة 2.4٪ في سبتمبر مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويعد هذا الرقم أقل بكثير من قراءة أغسطس البالغة 2.5%، مما يعني تباطؤ نمو الأسعار. وكانت قراءة سبتمبر أيضًا هي أصغر قراءة سنوية منذ فبراير 2021.

تحدثت مجموعة من الرؤساء التنفيذيين في حلقة نقاش لاحقة في هذا الحدث – والتي ضمت الشركات المهيمنة في وول ستريت مثل الرؤساء التنفيذيين لجولدمان ساكس، وكارلايل، ومورجان ستانلي، وستاندرد تشارترد، وبورصة نيويورك. ستيت ستريت – طُلب منهم رفع أيديهم إذا اعتقدوا أنه سيتم تنفيذ تخفيضين إضافيين في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام. ولم يرفع أحد أيديهم.